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理念与技巧

投资课堂:精简操作品种

很多投资者不经意间会发现,除了几个不活跃的品种,自己基本上都操作过。但是,也有少数投资者专注于一两个品种。笔者认为,尽可能地精简交易品种,有助于提升自身的交易水平。 很多投资者不经意间会发现,除了几个不活跃的品种,自己基本上都操作过。但是,也有少数投资者专注于一两个品种。笔者认为,尽可能地精简交易品种,有助于提升自身的交易水平。     原因如下:首先,不同期货品种的基本面、走势特点都不一样,投资者不可能深入研究每一个品种。对股票市场来说也是如此。一般来说,持股不要超过五只,关注的股票不要超过30只。理由很简单,没有精力。其次,每个品种的走势特点都不一样,适合的操作手法也不一样,因此一旦操作的品种数量过多,会对自身的交易习惯形成干扰。笔者一个朋友非常喜欢操作PTA,笔者问他为什么。他说他是日内交易者,持仓最长时间不会超过五分钟,一般来说,赚上几个点就走,他这种手法最适合操作振荡品种。PTA近两年波动率很低,他的这种手法非常适用。若操作铁矿石这类特别活跃的品种,万一做反,止损的滑点非常大,效果不理想。最后,期货交易不但是操作方法之间的较量,同时也是资金的比拼,“集中优势兵力,各个击破”,在期货市场同样适用。     事实上,操作品种数量的多寡和本身的盈亏并没有直接关系,但是精简操作品种能让投资者精力更为集中,这有助于提高交易胜率。  [详情]01-11

12-07

积跬步至千里 积小流成江海

12-07

做好风控

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一点一滴细琢 做自己的雕塑家 专访重量组冠军、基金组季军张晓良

11-16

构建合适的交易框架

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投资者教育

【期货打假在行动⑩】凝聚社会共识,抵制非法期货

期货打假在行动 经济之声推出《天天315》特别专栏——《期货“打假”在行动》。该系列期货防非专题栏目由中国期货业协会与中央人民广播电台经济之声联合制作播出。节目采取主持人与嘉宾对话访谈的形式,以案例分析、听众提问为主线,诠释非法期货的特点、风险和辨识方法,解读正规期货交易的参与途径和基本知识。 以下是对第10期直播内容进行编辑和缩减后的叙述。(播出时间2017-1-15) 【导读】 ““维护市场公开、公平、公正,维护投资者特别是中小投资者合法权益,促进资本市场健康发展”,是证券期货监管部门的核心职责。凝聚社会共识、抵制非法证券期货活动、创建良好投资环境是最能体现证券期货监管部门“两维护、一促进”的基础工作之一。本期节目聚焦:打击防范非法期货,深入解读监管政策和期货行规。 主持人:王超 嘉宾一:中国证监会系统监管干部   张超 嘉宾二:中国期货业协会投资者教育部主任   余晓丽 嘉宾三:徽商期货副总经理   韩文辉   经济之声:近期,证监会在官方网站、微博、微信上对一些新型互联网交易方式进行风险提示,牵头对地方交易场所进行新一轮核查,对证券场外配资中违法违规案件作出行政处罚,开出了巨额罚单。 1 月 9 日,清理整顿各类交易场所部际联席会议对下一阶段开展交易场所清理整顿“回头看”活动做出动员和部署。 2016 年 12 月 3 日,在深圳国际期货大会上,证监会方星海副主席对“严厉打击非法和变相期货活动”有一段专门论述,当前期货行业的打非形势是怎样的? 张超:近期,非法和变相期货活动有所抬头。近两年来,相关投诉举报数量增长较快。以前,投诉举报主要是针对个别的交易场所,比较集中;现在,投诉举报涉及的交易场所比较多,也相对分散,并有向二、三线城市蔓延的趋势,甚至一些偏远地区也出现了非法期货活动的苗头。这和部分地区对此类风险重视不够有很大关系,地方部门未能承担起监管职责,导致很多问题长期得不到有效解决。 经济之声:对这类案件,证监会的态度是怎样的? 张超:一直以来,我们的态度都很明确。证监会将一如既往地配合地方政府、公安司法机关对非法证券期货活动予以严厉打击,决不手软。当前我国防范各类金融风险的任务比较繁重,决不能让非法期货成为风险的爆发点,给人民群众的财产带来巨大损失。近两年,我们在证监会网站首页专设了“非法证券期货风险警示”栏目,对新型非法证券期货活动风险做过多次提示。今年更是“稳”字当头,将对非法证券期货活动“打早打小”,露头就打。 经济之声:为了表明在这件事情上的工作力度,证监会在 2014 年专门成立了“打击非法证券期货活动局”,简称“打非局”。“打非局”的日常工作是什么? 张超:打非局的主要工作是打击非法证券期货活动,根据国务院有关文件要求,非法证券活动的查处和善后处理工作按属地原则由各省级人民政府负责,证监会各派出机构在各省级人民政府整治非法证券期货活动领导小组的统一领导下,做好性质认定等专业支持。证券业协会、期货业协会等行业协会要引导会员机构,协助、配合做好打非工作。日常工作中,在前端,证监会组织并指导派出机构、行业协会、证券期货经营机构做好涉非信息的监测工作,并及时协调广电、通信管理等主管部门规范清理,从源头上切断非法活动信息的传播渠道。 2016 年,期货业协会加强了非法期货信息的监测工作,做了很好的尝试和探索,取得了非常好的效果;在中端,做好防范非法证券期货活动的宣传教育工作,努力提高广大投资者的风险识别和防范能力,同时,做好涉非线索的初步排查和移送;在后端,配合地方政府、公安司法机关,严厉打击非法证券期货活动案件,及时提供性质认定等专业支持,推动涉非案件的查处和判决。总体来看,打击非法证券期货活动是证券期货监管部门的一项长期任务,也是最能体现证监会“两维护、一促进”核心职责的基础工作之一。 经济之声:在证监会系统,期货行业是五位一体的监管体系,包括证监会、派出机构、监控中心、协会、交易所。中国期货业协会是什么样的行业组织,在打击非法期货活动中承担什么样的职责? 余晓丽:中国期货业协会成立于 2000 年 12 月 29 日,是根据《社会团体登记管理条例》设立的全国期货行业自律性组织,也是唯一一家全国性的期货业自律组织。自律,从字面上理解,就是自己管自己;从法律效力上讲,自律规则低于法律法规;但从约束的业务范围、严格程度考虑,特别是在一些发达国家的自律组织管理之细、管理之广、管理之严,可算是监管非常有力的辅助。协会接受中国证监会和民政部的业务指导和管理。会员目前有 358 家,包括 149 家期货公司、 42 家风险管理公司、 10 家资产管理公司等。风险管理公司和资产管理公司都是近几年才发展起来的,也都是期货公司为了专门的风险管理和资管业务而发起设立的。全国的四家期货交易所以及期货市场监控中心是协会的特别会员,此外,还有三商、地方协会及其他相关机构是联系会员。协会的职能可以简单概括为三项:自律、服务、传导。譬如制定自律规则并对违规会员给予纪律处分,组织全国期货从业人员资格考试和后续职业培训,受理客户与期货业务有关的投诉,对会员之间、会员与客户之间发生的纠纷进行调解等等。国务院颁布的《期货交易管理条例》中的第五章对期货业协会的性质、组织机构和职责有专门的规定。 协会从事打击非法期货活动的职责实际上是在中国证监会的指导和部署下开展的,其中有三方面:一是发动会员单位共同打非防非。 2016 年年初,协会向会员单位下发了《期货行业协助打击非法期货活动工作指引》,从自律管理的角度对行业开展打非防非活动提出相关要求;二是协会在 2016 年 7 月份开始正式运行涉非监测系统,主要是通过全网搜索,查找、收集、整理假冒、仿冒期货经营机构的网站、网页和疑似非法期货活动的线索,了解掌握通过网络开展的非法期货活动的情况,上报给监管部门用于决策参考;三是通过各种渠道和手段,大力宣传和开展投资者教育,加强投资者的自我保护意识。比如开展各种线上线下活动,印制发放宣传品等等,与媒体开展合作也是重要的方式,宣传效果也很不错。 经济之声:非法期货的定义和表现形式是什么? 韩文辉:广义上讲,所谓非法,一是从事活动的机构、场所未经批准,即身份非法;二是即使机构身份是合法的,但从事的期货相关业务是未经批准的,即业务非法;三是从事的业务名义上不叫期货,但实质上具备期货属性即变相期货,也是非法;四是未经批准从事相关的其他业务,如投资咨询、资产管理业务等等。 目前看非法期货活动屡禁不止,主要形式有: 一是金玉其外,陷阱其中。有的公司根本不具备业务资格,却冒充期货公司等合法机构自设虚假交易系统进行虚拟交易,套路很深,引诱投资者上当,这种情况本质上是诈骗; 二是挂羊头,卖狗肉。部分机构打着互联网金融的旗号,利用交易软件,自设交易平台,采取杠杆交易、强行平仓等机制,吸引投资者从事变相期货交易。这些机构有些身份是非法的,有些其实是地方政府批准的机构,但他们开展的业务及采取的交易方式严重背离了政府核准时的要求。 三是部分机构以境外期货代理的名义,用低手续费、低保证金等手段招揽客户从事境外期货交易活动。 四是期货居间人违反规定擅自设立非法经营网点。 五是假冒期货公司名称,设立设置“网上期货公司”或“网上期货直播平台”,非法开展投资咨询或代理业务。   案例:近日,浙江省高院对一起现货交易平台特大诈骗案作出终审裁定,包括平台高管、会员公司负责人、二级代理商、操盘手、喊单老师在内的 40 多名被告以诈骗罪或窝藏罪被判有期或无期徒刑,这是全国首例有省级批文的地方交易场所高管团队被判刑。 据报道,这家叫做南京亚太化工电子交易中心采取所谓做市商制度,通过向其指定的四家做市商提供被害投资者的个人信息、持仓量、交易数据等后台数据以及提供虚拟资金等手段,并指导做市商操纵价格、与投资者进行对赌。做市商通过招募下级代理商,以虚构事实、隐瞒真相等方式吸引投资者开户,先提供正确行情以取得投资者信任,在诱骗客户加大投资后,再喊反单,致使客户大幅度亏损,从而获取非法利益。南京亚太、做市商和代理商坐地分赃,以 15% 、 10% 、 75% 的比例瓜分非法所得。   经济之声:请剖析、点评这个案子。 张超:这个案件在现货电子盘圈子里引起的轰动非同小可。判无期,以前确实没有。这家南京亚太是有省级批文的,可以说是一起拿着合法批文、从事非法业务的典型案例,这种非法期货交易活动隐蔽性极强,严重性和危害性极大,所暴露出来的问题,已经引起了我们的高度关注。这次清理整顿各类交易场所部际联席会议开展“回头看”工作,就是针对部分交易场所违规行为甚至违法行为死灰复燃,违法违规手法花样百出而采取的措施,目的是保护投资者利益、防范金融风险、维护社会稳定。 韩文辉:我也长期关注此类问题。比如一些交易场所公然违反国务院 38 号、 37 号文件的规定开展连续集中竞价交易,诱导大量不具备风险承受能力的投资者参与投资;部分贵金属、原油类商品交易场所开展分散式柜台交易涉嫌非法期货活动;部分邮币卡类交易场所以现货发售模式过度投机炒作,涉嫌价格操纵;一些交易场所会员、代理商等机构涉嫌欺诈误导投资者;一些金融资产交易场所将收益权等拆分转让,变相突破 200 人界限,涉嫌非法公开发行;“微盘”交易涉嫌聚众赌博。 余晓丽:南京亚太化工电子交易中心的案子有点像是裁判下场踢球去了,又做运动员又做裁判员。 韩文辉:是,交易所在里面拿到分成。这个案例让我想起了我做监管工作时遇到的一件事情。一家平台公司来申请取得设立交易场所批文,相关主管部门召集大家开会研讨,平台公司首先汇报的是获批后能够带来多少就业,上缴多少税收等等。在我对交易模式进行质询时,他就没有回答上来。这时拟设地的一名分管招商的副区长就说:你问的问题我来回答。可他的“回答”明显对这类业务根本不懂。随后的闭门会议上,我跟这位区长把交易模式存在风险隐患一一进行讲解,他才认识到确实有问题,自己也被骗子蒙在鼓里,差点招个炸弹进来。 余晓丽:我们的地方政府很多是被引诱进行背书的。 韩文辉:他们不了解事情的本质是什么。所以我觉得咱们这次活动特别有意义,在权威媒体上充分揭露了非法交易的本质和套路,发挥合法期货公司的专业特长,不仅让投资者认清,也要让一些主管部门认清非法交易的本质,同时鼓励“吃瓜群众”围观,形成非法期货活动人人喊打的局面。 经济之声:对于举报、认定和查处非法期货活动这一问题,不仅是案件本身比较复杂,管理部门的分工也不太容易让人分得清楚。这段时间,网上有多个版本,其中“国务院只批了 8 家交易所,其它的不是骗子就是骗子!”传播最为广泛。能不能详细解读是不是只有这 8 家合法,其他全都是非法呢? 张超:说其他的都是非法或都是骗子,实际上也不是很严谨。我们说的这 8 家(上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所、上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、全国中小企业股份转让系统、上海黄金交易所),指的是国务院批准的 8 家,有证券的、期货的。这 8 家和那些完全没有资质的平台以及很轻易能认定为非法的场所之间有一个隐患区,也是证监会清理整顿的重点区域,主要是省、市还有地方的一些有权机关批准的现货交易平台。对于这些平台,既然有资质有牌照,就不能直接说是非法,也有一些地方现货平台在带动当地经济、促进物资流通等方面起到积极作用。但是不少还是穿着现货外衣干期货,搞出许多名堂,甚至从事诈骗活动,成为风险多发地带。 现在现货平台乱象确实到了非整治不可的时候了。规范发展现货市场是服务实体经济的应有之义,但是假借现货之名行诈骗之实的就要严厉打击。要处理好、衔接好批与管的关系、期与现的关系、利与弊的关系、实与虚的关系,建议国家有关主管部门和地方人民政府加强现货交易平台的监管,不给不法分子可乘之机,也引导现货交易市场回归本位。 经济之声:监管部门确实是殚精竭虑,地方政府应该在拉动地方经济的同时做到合法合规,要对当地老百姓的钱袋子负起责任,要严谨一些。 余晓丽:相关地方要管这个行业,首先要了解这个行业、认清这个行业,才有监管的能力。 张超:在实际中,有些地方政府批准的现货平台,其实并没有给地方政府交很多税,也没有带来多少好处。 经济之声:对于一般的老百姓,如果已经遭受了诈骗,既承担不起那么多的时间、金钱等成本打官司,处于相对弱势地位,也容易被复杂专业的法律问题和诉讼程序搞蒙。最好的做法就是能防患于未然。能不能梳理一下辨识非法期货的几个角度? 余晓丽:初期有四个方面作为鉴别参考,当然现在套路越来越深了,可能不足以涵盖。 一、看业务资质。期货行业是特许经营行业,按照规定,开展期货业务需要经中国证监会的批准,并且取得相应业务资格。如果是面向公众经办期货业务的公司都应该是“ **** 期货有限公司”。目前,全国批准的这类公司总共只有 149 家。这 149 家都是中国期货业协会的会员单位,在协会官方网站上都可以查到(当然,很多号称自己就是做“现货”而不是做期货的机构,在我们这儿是没有名单的。)。未取得相应业务资格而开展期货业务的机构是非法机构,请不要与这样的机构打交道,以免上当受骗。如果想知道一家期货公司的从业人员是否具备期货业务资格,也可以登录协会的网站进行查询。 二、看营销方式。开展期货业务活动,要遵守期货法律法规有关投资者适当性管理的规定,合法的期货经营机构在进行业务宣传推介时,一般会采取谨慎原则,不会夸大宣传、虚假宣传,同时还会按要求充分揭示业务风险。但是,不法分子大多利用投资者“一夜暴富”或基于扭亏的心理,较多采用夸张、煽动或吸引眼球的宣传用语,往往自称“老师”、“专家”,以 “提供内幕信息”、“包赚不赔”、“专家一对一贴身指导”等说法吸引投资者。跟现货平台代理商没有底线、放开口子的营销方式相比,期货行业在经过多年的规范整顿后,其营销方式是谨慎的、收口的。这是截然不同的两种风格。 三、看互联网网址。要认准搜索引擎里的官网,就是链接后面有一个小蓝框写有“官网”字样的。比如搜中国期货业协会,现在基本上应该是排在第一第二,后面带蓝框的是官网。非法期货网站的网址往往由无特殊意义的字母和数字构成,或在合法期货经营机构网站的基础上变换或增加字母和数字。投资者要注意核实期货网站的合法性,不要登录非法期货网站,不要轻易地下载临时弹窗的软件,以免误入陷阱,蒙受损失。 四、看汇款账号。老百姓要认准一点,任何一笔金融投资一旦涉及到把钱交给另外一个人或者一个机构的时候,这一步都要异常小心。我记得做第三期节目的时候,有一个投资者到协会,他讲他的朋友拿了一笔钱,大概是一千万左右,然后汇到别人的账号,让别人代他做,九个月之后才发现这个账户亏了。九个月,一千万,居然不管不问,这个投资者也太不谨慎了。 在一些营销过程中,很多营销人员人为地制造一种紧张的气氛或者以打折、优惠名义频繁催款,制造紧迫感,促使投资者尽快把资金打到其控制的银行账户里。现在期货公司的规范、管理都是非常严格的,实行实名制,而且不得混码交易,银行账户的名字和期货账户的名字都是投资者自己的。如果这个银行账户是一个私人账户,基本可以认准汇款这件事情绝对是不可以做的。投资者但凡遇到一些借口,比如“资金打入私人账户是为了合理避税”,要知道期货市场的收益其实是不征税的,不要相信这种理由;比如“帮忙重置密码是密码系统升级位数的需要”,要知道密码绝对是要自己保管的;比如“保本是最起码的,一年没有 20% 以上收益那都不叫投资”,要知道期货市场不允许进行收益承诺;比如“大家把钱集中放到某人的私人账户是为了满足资金门槛的需要”,要知道这种情况即便有协议也要避免,这实属纠纷产生之源,大家不要钻政策漏洞的空子。 经济之声:遇到非法诈骗的时候,应该怎么办? 张超:如果投资者朋友在现实生活中真是遇到非法期货或以现货为名的诈骗,最好第一时间向公安机关报案。在此之后要保持冷静,不要慌张,回想整个被骗的过程和经历,寻找和留存一些可以作为证据的资料,比方说聊天记录、合同、汇款单、银行流水等凭证。最后要积极配合司法机关的调查,维护自身的合法权益。也可以拨打中国证监会服务热线电话 12386 进行咨询,获得专业人员权威建议。提醒广大投资者朋友,不要怀有侥幸心理,抱着稳赚不赔或者一夜暴富的幻想。不法分子骗取您的钱财后,往往立刻挥霍一空,或者逃之夭夭,您的损失往往很难追回。请务必保持理性投资心态,珍惜自己的钱财,主动远离非法证券期货活动,谨防上当受骗。 经济之声:有听友问,有的期货平台会承诺有一些配资的业务,什么叫配资?这样的方式靠不靠谱? 韩文辉:简单地说,配资就是借钱炒期货。典型的场外配资是配资方为投资者提供有担保的资金借贷并收取利息,本质上是一种民间借贷行为,这种行为并非一概被视为非法。期货配资是指在期货市场中,“配资公司”通过借出资金,由“客户”委托理财的一种投资形式,简单说就是借钱投资。 2011 年,证监会就关注了这个现象,并发布了《关于防范期货配资业务风险的通知》。之所以觉得配资有风险,是因为这些配资业务主要以收取高额资金使用费为目的,客户存入一定金额的自有资金,配资公司以此为基数,向客户进行配资。客户亏损达到一定比例时对其进行平仓操作或要求其追加保证金,以保证配资公司自身资金不受损失。对于投资者来讲,配资业务放大了杠杆比例,客户财务风险凸显,且配资业务中客户资金被配资公司控制。有的投资者使用的是配资公司提供的交易账户,投资者资金安全隐患加大。配资公司多属于超范围经营,一旦配资业务出现纠纷,投资者权益难以得到保障。 打个比方,投资者有 2 万块钱,配资公司配了 20 万,按照配资公司的规定,投资者的亏损不能超过自有资金的 70% ,这么一算 2 万的资金最大的亏损是 1.4 万元,加之期货本身就是保证金杠杆交易,这在市面上受不了几下震荡,往往方向还没出来前,投资者就已被配资公司强制平仓出局。所以,配资客户十之八九亏损。配资以后,投资者面临更高的杠杆比例和更多需要考虑的因素,比如不能持仓过夜、担心强平、高手续费或高额利息,这种交易环境无疑会增加心理压力,能挣到钱实属奇迹。 根据《证券法》和《期货交易管理条例》的规定,未经批准,不得经营证券期货业务。如果配资方在从事借贷资金业务的同时,还提供交易通道、交易账户,接受客户买卖证券、期货指令,代客户完成交易、反馈成交结果并提供结算服务,这就不是超范围经营了,而是涉嫌非法经营。 当时,在证监会的统一部署下,期货业协会下发了《关于加强期货市场投资者教育工作、防范期货配资业务风险的通知》,要求期货公司会员不得参与配资业务。同时提示广大投资者增强认清配资交易的危害,牢固树立风险意识,远离配资业务,保护自身权益。 经济之声:现在,有一些机构专门从事“代客理财”活动,其本身的交易平台是合法合规的,但是这样的方式适不适合投资者呢? 余晓丽:代客理财大概有三种场景。一种是双方都是客户,一方没时间,让另一方帮忙,约定好收益分成、亏损底线,一旦出现问题就是非常普通的民事纠纷。一旦双方对收益不是特别满意,或是出现了一些问题,这跟做不做期货可能没有太大关系,做生意的时候也有可能出现这种情况。 第二种是居间人“代客理财”模式,这种模式属于纠纷多发地带,可能比较复杂,要提醒投资者,现在期货公司经过较长时间的规范管理,通常会和居间人签订比较明确的合同,居间人不属于期货公司的员工,身份只是帮助介绍客户。这种情况下,居间人往往是不能够把相关纠纷带到期货公司的,亏损跟期货公司没什么关系。 第三种是期货公司员工帮助客户理财,行业的规范说法是“全权委托”。这属于明显的违规行为,是行业完全不允许的。近几年,期货业协会处理了将近 20 件“代客理财”纠纷,有的从业人员被停止从事业务 6 个月,有的是 12 个月,有的甚至是受到永久吊销资格的严厉惩罚。但我们实际接触的一些案例中,客户并不是对风险一无所知的,有的对期货法律法规还蛮明白的。期货公司在长期严格监管之下,目前在风险揭示、合同订立、开户后的回访方面都是相对较完善的,而投资者的心态大多数是盈利时皆大欢喜,亏损时就想把期货公司捎带上,看其有没有瑕疵、有没有漏洞,找点借口企图挽回损失。 经济之声:挣钱了就是朋友,赔钱了友谊的小船说翻就翻。好多投资者都是受了“ *** 做了几个月,赚了多少倍”这样的话术被忽悠进风险投资市场的。现实中究竟有几个是传说中的“投资大师”?有没有数据统计过挣钱、亏钱的比例是怎样的? 余晓丽:协会曾在 2015 年时出版了一本书,《期海护航》,收录了期货保证金监控中心做的 2013 年期货市场投资者盈亏状况的分析,这是基于绝对真实可靠的大数据的。因为期货市场所有客户的账户都在中心的监控之下。当年全市场盈亏状况的比例大概是三七开, 3 成盈利( 28.61% ),七成亏损 (71.39%) 。这里面账户权益在 5 万块钱以下的占 7 成( 74.22% )。据统计,机构投资者的盈利相对要稍微多一点,大概占 40% 左右,因为这些人是专业投资者。个人投资者的盈亏状况和入市时间的关系非常大,新入市没经验的亏损比较大。可能不少人对暴富比较感兴趣,我们把盈利百分之百就先定义为暴富吧(拉低了大家的期望值,而且不是一夜那样的短时间就达到的盈利),在整个行业里能够达到这个水平的账户是 1.3% 。这里面再把本金过于少的( 5 万元以下的账户)去掉 70% ,大概计算一下,可能是 1000 人中有不到 4 个人可以做到账户盈利“较为可观”。大家继续看下面的数字,盈利 50% 到 100% 的账户只有 7% ,而亏损 50% 以上的账户是 9% ,盈利 10% 到 50% 的人要比亏损 10% 到 50% 的人少 4 个百分点。所以,大致可见市场的常态,那种以几万本金赚到几千万的概率低到几乎可以忽略不计。 经济之声:现在建立了怎样的机制保护中小投资者的利益? 张超:说到投资者保护,就不得不提到国务院颁布的 110 号文件,文件标题是《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》,市场也将其叫做“投保国九条”。这个“国九条”建立了投资者保护的组织体系,分别包括法律保护、监管保护、自律保护、市场保护、自我保护。我认为投资者可能要从后往前看,将自我保护放在第一位。 经济之声:请用简短的话做一个总结,给各位投资者一些中肯的建议。 张超:最后还是想强调下投资者的自我保护。一方面,投资者要知道期货是风险高、专业性强的市场,一定要清楚期货投资的风险。另一方面,投资者要树立正确的维权意识,要认真地了解维权的途径、方法和依据,正确的、恰当的维权方式才有利于尽快地解决问题。只有提高风险识别和防范能力、防范意识,投资者才能实现自我保护。 韩文辉:非法期货不能做,合法期货不一定能赚钱。我想提醒的是期货有风险,入市需谨慎,愿君多学习,做个明白人。 余晓丽:再过 12 天就要过春节了,大批城市里打拼的人可能要回到家乡跟家人团聚,其中可能也包括一些不靠谱平台、不太合法的金融机构的从业人员。我自己身边不乏亲戚朋友、家人长辈都有被电信诈骗或非法集资诈骗的经历,所以我衷心地希望这些现货平台或者代销商的从业人员回到家乡后,不要把从这种工作中学到的“投资理念”、“营销技巧”向父老乡亲展示,不要忽悠他们做风险投资,让他们能好好保管住自己的血汗钱、养老钱。 [详情]01-17

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【期货打假在行动⑧】聚焦外盘期货

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【期货打假在行动⑦】认清披着现货交易外衣的变相期货

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普法专栏

中华人民共和国证券投资基金法

     第一章 总 则        第一条 为了规范证券投资基金活动,保护投资人及相关当事人的合法权益,促进证券投资基金和资本市场的健康发展,制定本法。      第二条 在中华人民共和国境内,公开或者非公开募集资金设立证券投资基金(以下简称基金),由基金管理人管理,基金托管人托管,为基金份额持有人的利益,进行证券投资活动,适用本法;本法未规定的,适用《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国证券法》和其他有关法律、行政法规的规定。      第三条 基金管理人、基金托管人和基金份额持有人的权利、义务,依照本法在基金合同中约定。      基金管理人、基金托管人依照本法和基金合同的约定,履行受托职责。      通过公开募集方式设立的基金(以下简称公开募集基金)的基金份额持有人按其所持基金份额享受收益和承担风险,通过非公开募集方式设立的基金(以下简称非公开募集基金)的收益分配和风险承担由基金合同约定。      第四条 从事证券投资基金活动,应当遵循自愿、公平、诚实信用的原则,不得损害国家利益和社会公共利益。      第五条 基金财产的债务由基金财产本身承担,基金份额持有人以其出资为限对基金财产的债务承担责任。但基金合同依照本法另有约定的,从其约定。      基金财产独立于基金管理人、基金托管人的固有财产。基金管理人、基金托管人不得将基金财产归入其固有财产。      基金管理人、基金托管人因基金财产的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益,归入基金财产。      基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的,基金财产不属于其清算财产。      第六条 基金财产的债权,不得与基金管理人、基金托管人固有财产的债务相抵销;不同基金财产的债权债务,不得相互抵销。      第七条 非因基金财产本身承担的债务,不得对基金财产强制执行。      第八条 基金财产投资的相关税收,由基金份额持有人承担,基金管理人或者其他扣缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴。      第九条 基金管理人、基金托管人管理、运用基金财产,基金服务机构从事基金服务活动,应当恪尽职守,履行诚实信用、谨慎勤勉的义务。      基金管理人运用基金财产进行证券投资,应当遵守审慎经营规则,制定科学合理的投资策略和风险管理制度,有效防范和控制风险。      基金从业人员应当具备基金从业资格,遵守法律、行政法规,恪守职业道德和行为规范。      第十条 基金管理人、基金托管人和基金服务机构,应当依照本法成立证券投资基金行业协会(以下简称基金行业协会),进行行业自律,协调行业关系,提供行业服务,促进行业发展。      第十一条 国务院证券监督管理机构依法对证券投资基金活动实施监督管理;其派出机构依照授权履行职责。        第二章 基金管理人        第十二条 基金管理人由依法设立的公司或者合伙企业担任。      公开募集基金的基金管理人,由基金管理公司或者经国务院证券监督管理机构按照规定核准的其他机构担任。      第十三条 设立管理公开募集基金的基金管理公司,应当具备下列条件,并经国务院证券监督管理机构批准:      (一)有符合本法和《中华人民共和国公司法》规定的章程;      (二)注册资本不低于一亿元人民币,且必须为实缴货币资本;      (三)主要股东应当具有经营金融业务或者管理金融机构的良好业绩、良好的财务状况和社会信誉,资产规模达到国务院规定的标准,最近三年没有违法记录;      (四)取得基金从业资格的人员达到法定人数;      (五)董事、监事、高级管理人员具备相应的任职条件;      (六)有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施;      (七)有良好的内部治理结构、完善的内部稽核监控制度、风险控制制度;      (八)法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。      第十四条 国务院证券监督管理机构应当自受理基金管理公司设立申请之日起六个月内依照本法第十三条规定的条件和审慎监管原则进行审查,作出批准或者不予批准的决定,并通知申请人;不予批准的,应当说明理由。      基金管理公司变更持有百分之五以上股权的股东,变更公司的实际控制人,或者变更其他重大事项,应当报经国务院证券监督管理机构批准。国务院证券监督管理机构应当自受理申请之日起六十日内作出批准或者不予批准的决定,并通知申请人;不予批准的,应当说明理由。      第十五条 有下列情形之一的,不得担任公开募集基金的基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员:      (一)因犯有贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪,被判处刑罚的;      (二)对所任职的公司、企业因经营不善破产清算或者因违法被吊销营业执照负有个人责任的董事、监事、厂长、高级管理人员,自该公司、企业破产清算终结或者被吊销营业执照之日起未逾五年的;      (三)个人所负债务数额较大,到期未清偿的;      (四)因违法行为被开除的基金管理人、基金托管人、证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、期货交易所、期货公司及其他机构的从业人员和国家机关工作人员;      (五)因违法行为被吊销执业证书或者被取消资格的律师、注册会计师和资产评估机构、验证机构的从业人员、投资咨询从业人员;      (六)法律、行政法规规定不得从事基金业务的其他人员。      第十六条 公开募集基金的基金管理人的董事、监事和高级管理人员,应当熟悉证券投资方面的法律、行政法规,具有三年以上与其所任职务相关的工作经历;高级管理人员还应当具备基金从业资格。      第十七条 公开募集基金的基金管理人的法定代表人、经营管理主要负责人和从事合规监管的负责人的选任或者改任,应当报经国务院证券监督管理机构依照本法和其他有关法律、行政法规规定的任职条件进行审核。      第十八条 公开募集基金的基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员,其本人、配偶、利害关系人进行证券投资,应当事先向基金管理人申报,并不得与基金份额持有人发生利益冲突。      公开募集基金的基金管理人应当建立前款规定人员进行证券投资的申报、登记、审查、处置等管理制度,并报国务院证券监督管理机构备案。      第十九条 公开募集基金的基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员,不得担任基金托管人或者其他基金管理人的任何职务,不得从事损害基金财产和基金份额持有人利益的证券交易及其他活动。      第二十条 公开募集基金的基金管理人应当履行下列职责:      (一)依法募集资金,办理基金份额的发售和登记事宜;      (二)办理基金备案手续;      (三)对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账,进行证券投资;      (四)按照基金合同的约定确定基金收益分配方案,及时向基金份额持有人分配收益;      (五)进行基金会计核算并编制基金财务会计报告;      (六)编制中期和年度基金报告;      (七)计算并公告基金资产净值,确定基金份额申购、赎回价格;      (八)办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项;      (九)按照规定召集基金份额持有人大会;      (十)保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料;      (十一)以基金管理人名义,代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为;      (十二)国务院证券监督管理机构规定的其他职责。      第二十一条 公开募集基金的基金管理人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员不得有下列行为:      (一)将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资;      (二)不公平地对待其管理的不同基金财产;      (三)利用基金财产或者职务之便为基金份额持有人以外的人牟取利益;      (四)向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失;      (五)侵占、挪用基金财产;      (六)泄露因职务便利获取的未公开信息、利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动;      (七)玩忽职守,不按照规定履行职责;      (八)法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。      第二十二条 公开募集基金的基金管理人应当建立良好的内部治理结构,明确股东会、董事会、监事会和高级管理人员的职责权限,确保基金管理人独立运作。      公开募集基金的基金管理人可以实行专业人士持股计划,建立长效激励约束机制。      公开募集基金的基金管理人的股东、董事、监事和高级管理人员在行使权利或者履行职责时,应当遵循基金份额持有人利益优先的原则。      第二十三条 公开募集基金的基金管理人应当从管理基金的报酬中计提风险准备金。      公开募集基金的基金管理人因违法违规、违反基金合同等原因给基金财产或者基金份额持有人合法权益造成损失,应当承担赔偿责任的,可以优先使用风险准备金予以赔偿。      第二十四条 公开募集基金的基金管理人的股东、实际控制人应当按照国务院证券监督管理机构的规定及时履行重大事项报告义务,并不得有下列行为:      (一)虚假出资或者抽逃出资;      (二)未依法经股东会或者董事会决议擅自干预基金管理人的基金经营活动;      (三)要求基金管理人利用基金财产为自己或者他人牟取利益,损害基金份额持有人利益;      (四)国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。      公开募集基金的基金管理人的股东、实际控制人有前款行为或者股东不再符合法定条件的,国务院证券监督管理机构应当责令其限期改正,并可视情节责令其转让所持有或者控制的基金管理人的股权。      在前款规定的股东、实际控制人按照要求改正违法行为、转让所持有或者控制的基金管理人的股权前,国务院证券监督管理机构可以限制有关股东行使股东权利。      第二十五条 公开募集基金的基金管理人违法违规,或者其内部治理结构、稽核监控和风险控制管理不符合规定的,国务院证券监督管理机构应当责令其限期改正;逾期未改正,或者其行为严重危及该基金管理人的稳健运行、损害基金份额持有人合法权益的,国务院证券监督管理机构可以区别情形,对其采取下列措施:      (一)限制业务活动,责令暂停部分或者全部业务;      (二)限制分配红利,限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利;      (三)限制转让固有财产或者在固有财产上设定其他权利;      (四)责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利;      (五)责令有关股东转让股权或者限制有关股东行使股东权利。      公开募集基金的基金管理人整改后,应当向国务院证券监督管理机构提交报告。国务院证券监督管理机构经验收,符合有关要求的,应当自验收完毕之日起三日内解除对其采取的有关措施。      第二十六条 公开募集基金的基金管理人的董事、监事、高级管理人员未能勤勉尽责,致使基金管理人存在重大违法违规行为或者重大风险的,国务院证券监督管理机构可以责令更换。      第二十七条 公开募集基金的基金管理人违法经营或者出现重大风险,严重危害证券市场秩序、损害基金份额持有人利益的,国务院证券监督管理机构可以对该基金管理人采取责令停业整顿、指定其他机构托管、接管、取消基金管理资格或者撤销等监管措施。      第二十八条 在公开募集基金的基金管理人被责令停业整顿、被依法指定托管、接管或者清算期间,或者出现重大风险时,经国务院证券监督管理机构批准,可以对该基金管理人直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员采取下列措施:      (一)通知出境管理机关依法阻止其出境;      (二)申请司法机关禁止其转移、转让或者以其他方式处分财产,或者在财产上设定其他权利。      第二十九条 有下列情形之一的,公开募集基金的基金管理人职责终止:      (一)被依法取消基金管理资格;      (二)被基金份额持有人大会解任;      (三)依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产;      (四)基金合同约定的其他情形。      第三十条 公开募集基金的基金管理人职责终止的,基金份额持有人大会应当在六个月内选任新基金管理人;新基金管理人产生前,由国务院证券监督管理机构指定临时基金管理人。      公开募集基金的基金管理人职责终止的,应当妥善保管基金管理业务资料,及时办理基金管理业务的移交手续,新基金管理人或者临时基金管理人应当及时接收。      第三十一条 公开募集基金的基金管理人职责终止的,应当按照规定聘请会计师事务所对基金财产进行审计,并将审计结果予以公告,同时报国务院证券监督管理机构备案。      第三十二条 对非公开募集基金的基金管理人进行规范的具体办法,由国务院金融监督管理机构依照本章的原则制定。        第三章 基金托管人        第三十三条 基金托管人由依法设立的商业银行或者其他金融机构担任。      商业银行担任基金托管人的,由国务院证券监督管理机构会同国务院银行业监督管理机构核准;其他金融机构担任基金托管人的,由国务院证券监督管理机构核准。      第三十四条 担任基金托管人,应当具备下列条件:      (一)净资产和风险控制指标符合有关规定;      (二)设有专门的基金托管部门;      (三)取得基金从业资格的专职人员达到法定人数;      (四)有安全保管基金财产的条件;      (五)有安全高效的清算、交割系统;      (六)有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施;      (七)有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度;      (八)法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构规定的其他条件。      第三十五条 本法第十五条、第十八条、第十九条的规定,适用于基金托管人的专门基金托管部门的高级管理人员和其他从业人员。      本法第十六条的规定,适用于基金托管人的专门基金托管部门的高级管理人员。      第三十六条 基金托管人与基金管理人不得为同一机构,不得相互出资或者持有股份。      第三十七条 基金托管人应当履行下列职责:      (一)安全保管基金财产;      (二)按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户;      (三)对所托管的不同基金财产分别设置账户,确保基金财产的完整与独立;      (四)保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料;      (五)按照基金合同的约定,根据基金管理人的投资指令,及时办理清算、交割事宜;      (六)办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项;      (七)对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见;      (八)复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格;      (九)按照规定召集基金份额持有人大会;      (十)按照规定监督基金管理人的投资运作;      (十一)国务院证券监督管理机构规定的其他职责。      第三十八条 基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定,或者违反基金合同约定的,应当拒绝执行,立即通知基金管理人,并及时向国务院证券监督管理机构报告。      基金托管人发现基金管理人依据交易程序已经生效的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定,或者违反基金合同约定的,应当立即通知基金管理人,并及时向国务院证券监督管理机构报告。      第三十九条 本法第二十一条、第二十三条的规定,适用于基金托管人。      第四十条 基金托管人不再具备本法规定的条件,或者未能勤勉尽责,在履行本法规定的职责时存在重大失误的,国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构应当责令其改正;逾期未改正,或者其行为严重影响所托管基金的稳健运行、损害基金份额持有人利益的,国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构可以区别情形,对其采取下列措施:      (一)限制业务活动,责令暂停办理新的基金托管业务;      (二)责令更换负有责任的专门基金托管部门的高级管理人员。      基金托管人整改后,应当向国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构提交报告;经验收,符合有关要求的,应当自验收完毕之日起三日内解除对其采取的有关措施。      第四十一条 国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构对有下列情形之一的基金托管人,可以取消其基金托管资格:      (一)连续三年没有开展基金托管业务的;      (二)违反本法规定,情节严重的;      (三)法律、行政法规规定的其他情形。      第四十二条 有下列情形之一的,基金托管人职责终止:      (一)被依法取消基金托管资格;      (二)被基金份额持有人大会解任;      (三)依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产;      (四)基金合同约定的其他情形。      第四十三条 基金托管人职责终止的,基金份额持有人大会应当在六个月内选任新基金托管人;新基金托管人产生前,由国务院证券监督管理机构指定临时基金托管人。      基金托管人职责终止的,应当妥善保管基金财产和基金托管业务资料,及时办理基金财产和基金托管业务的移交手续,新基金托管人或者临时基金托管人应当及时接收。      第四十四条 基金托管人职责终止的,应当按照规定聘请会计师事务所对基金财产进行审计,并将审计结果予以公告,同时报国务院证券监督管理机构备案。        第四章 基金的运作方式和组织        第四十五条 基金合同应当约定基金的运作方式。      第四十六条 基金的运作方式可以采用封闭式、开放式或者其他方式。      采用封闭式运作方式的基金(以下简称封闭式基金),是指基金份额总额在基金合同期限内固定不变,基金份额持有人不得申请赎回的基金;采用开放式运作方式的基金(以下简称开放式基金),是指基金份额总额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。      采用其他运作方式的基金的基金份额发售、交易、申购、赎回的办法,由国务院证券监督管理机构另行规定。      第四十七条 基金份额持有人享有下列权利:      (一)分享基金财产收益;      (二)参与分配清算后的剩余基金财产;      (三)依法转让或者申请赎回其持有的基金份额;      (四)按照规定要求召开基金份额持有人大会或者召集基金份额持有人大会;      (五)对基金份额持有人大会审议事项行使表决权;      (六)对基金管理人、基金托管人、基金服务机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼;      (七)基金合同约定的其他权利。      公开募集基金的基金份额持有人有权查阅或者复制公开披露的基金信息资料;非公开募集基金的基金份额持有人对涉及自身利益的情况,有权查阅基金的财务会计账簿等财务资料。      第四十八条 基金份额持有人大会由全体基金份额持有人组成,行使下列职权:      (一)决定基金扩募或者延长基金合同期限;      (二)决定修改基金合同的重要内容或者提前终止基金合同;      (三)决定更换基金管理人、基金托管人;      (四)决定调整基金管理人、基金托管人的报酬标准;      (五)基金合同约定的其他职权。      第四十九条 按照基金合同约定,基金份额持有人大会可以设立日常机构,行使下列职权:      (一)召集基金份额持有人大会;      (二)提请更换基金管理人、基金托管人;      (三)监督基金管理人的投资运作、基金托管人的托管活动;      (四)提请调整基金管理人、基金托管人的报酬标准;      (五)基金合同约定的其他职权。      前款规定的日常机构,由基金份额持有人大会选举产生的人员组成;其议事规则,由基金合同约定。      第五十条 基金份额持有人大会及其日常机构不得直接参与或者干涉基金的投资管理活动。        第五章 基金的公开募集        第五十一条 公开募集基金,应当经国务院证券监督管理机构注册。未经注册,不得公开或者变相公开募集基金。      前款所称公开募集基金,包括向不特定对象募集资金、向特定对象募集资金累计超过二百人,以及法律、行政法规规定的其他情形。      公开募集基金应当由基金管理人管理,基金托管人托管。      第五十二条 注册公开募集基金,由拟任基金管理人向国务院证券监督管理机构提交下列文件:      (一)申请报告;      (二)基金合同草案;      (三)基金托管协议草案;      (四)招募说明书草案;      (五)律师事务所出具的法律意见书;      (六)国务院证券监督管理机构规定提交的其他文件。      第五十三条 公开募集基金的基金合同应当包括下列内容:      (一)募集基金的目的和基金名称;      (二)基金管理人、基金托管人的名称和住所;      (三)基金的运作方式;      (四)封闭式基金的基金份额总额和基金合同期限,或者开放式基金的最低募集份额总额;      (五)确定基金份额发售日期、价格和费用的原则;      (六)基金份额持有人、基金管理人和基金托管人的权利、义务;      (七)基金份额持有人大会召集、议事及表决的程序和规则;      (八)基金份额发售、交易、申购、赎回的程序、时间、地点、费用计算方式,以及给付赎回款项的时间和方式;      (九)基金收益分配原则、执行方式;      (十)基金管理人、基金托管人报酬的提取、支付方式与比例;      (十一)与基金财产管理、运用有关的其他费用的提取、支付方式;      (十二)基金财产的投资方向和投资限制;      (十三)基金资产净值的计算方法和公告方式;      (十四)基金募集未达到法定要求的处理方式;      (十五)基金合同解除和终止的事由、程序以及基金财产清算方式;      (十六)争议解决方式;      (十七)当事人约定的其他事项。      第五十四条 公开募集基金的基金招募说明书应当包括下列内容:      (一)基金募集申请的准予注册文件名称和注册日期;      (二)基金管理人、基金托管人的基本情况;      (三)基金合同和基金托管协议的内容摘要;      (四)基金份额的发售日期、价格、费用和期限;      (五)基金份额的发售方式、发售机构及登记机构名称;      (六)出具法律意见书的律师事务所和审计基金财产的会计师事务所的名称和住所;      (七)基金管理人、基金托管人报酬及其他有关费用的提取、支付方式与比例;      (八)风险警示内容;      (九)国务院证券监督管理机构规定的其他内容。      第五十五条 国务院证券监督管理机构应当自受理公开募集基金的募集注册申请之日起六个月内依照法律、行政法规及国务院证券监督管理机构的规定进行审查,作出注册或者不予注册的决定,并通知申请人;不予注册的,应当说明理由。      第五十六条 基金募集申请经注册后,方可发售基金份额。      基金份额的发售,由基金管理人或者其委托的基金销售机构办理。      第五十七条 基金管理人应当在基金份额发售的三日前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件。      前款规定的文件应当真实、准确、完整。      对基金募集所进行的宣传推介活动,应当符合有关法律、行政法规的规定,不得有本法第七十八条所列行为。      第五十八条 基金管理人应当自收到准予注册文件之日起六个月内进行基金募集。超过六个月开始募集,原注册的事项未发生实质性变化的,应当报国务院证券监督管理机构备案;发生实质性变化的,应当向国务院证券监督管理机构重新提交注册申请。      基金募集不得超过国务院证券监督管理机构准予注册的基金募集期限。基金募集期限自基金份额发售之日起计算。      第五十九条 基金募集期限届满,封闭式基金募集的基金份额总额达到准予注册规模的百分之八十以上,开放式基金募集的基金份额总额超过准予注册的最低募集份额总额,并且基金份额持有人人数符合国务院证券监督管理机构规定的,基金管理人应当自募集期限届满之日起十日内聘请法定验资机构验资,自收到验资报告之日起十日内,向国务院证券监督管理机构提交验资报告,办理基金备案手续,并予以公告。      第六十条 基金募集期间募集的资金应当存入专门账户,在基金募集行为结束前,任何人不得动用。      第六十一条 投资人交纳认购的基金份额的款项时,基金合同成立;基金管理人依照本法第五十九条的规定向国务院证券监督管理机构办理基金备案手续,基金合同生效。      基金募集期限届满,不能满足本法第五十九条规定的条件的,基金管理人应当承担下列责任:      (一)以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用;      (二)在基金募集期限届满后三十日内返还投资人已交纳的款项,并加计银行同期存款利息。        第六章 公开募集基金的基金份额的交易、申购与赎回        第六十二条 申请基金份额上市交易,基金管理人应当向证券交易所提出申请,证券交易所依法审核同意的,双方应当签订上市协议。      第六十三条 基金份额上市交易,应当符合下列条件:      (一)基金的募集符合本法规定;      (二)基金合同期限为五年以上;      (三)基金募集金额不低于二亿元人民币;      (四)基金份额持有人不少于一千人;      (五)基金份额上市交易规则规定的其他条件。      第六十四条 基金份额上市交易规则由证券交易所制定,报国务院证券监督管理机构批准。      第六十五条 基金份额上市交易后,有下列情形之一的,由证券交易所终止其上市交易,并报国务院证券监督管理机构备案:      (一)不再具备本法第六十三条规定的上市交易条件;      (二)基金合同期限届满;      (三)基金份额持有人大会决定提前终止上市交易;      (四)基金合同约定的或者基金份额上市交易规则规定的终止上市交易的其他情形。      第六十六条 开放式基金的基金份额的申购、赎回、登记,由基金管理人或者其委托的基金服务机构办理。      第六十七条 基金管理人应当在每个工作日办理基金份额的申购、赎回业务;基金合同另有约定的,从其约定。      投资人交付申购款项,申购成立;基金份额登记机构确认基金份额时,申购生效。      基金份额持有人递交赎回申请,赎回成立;基金份额登记机构确认赎回时,赎回生效。      第六十八条 基金管理人应当按时支付赎回款项,但是下列情形除外:      (一)因不可抗力导致基金管理人不能支付赎回款项;      (二)证券交易场所依法决定临时停市,导致基金管理人无法计算当日基金资产净值;      (三)基金合同约定的其他特殊情形。      发生上述情形之一的,基金管理人应当在当日报国务院证券监督管理机构备案。      本条第一款规定的情形消失后,基金管理人应当及时支付赎回款项。      第六十九条 开放式基金应当保持足够的现金或者政府债券,以备支付基金份额持有人的赎回款项。基金财产中应当保持的现金或者政府债券的具体比例,由国务院证券监督管理机构规定。      第七十条 基金份额的申购、赎回价格,依据申购、赎回日基金份额净值加、减有关费用计算。      第七十一条 基金份额净值计价出现错误时,基金管理人应当立即纠正,并采取合理的措施防止损失进一步扩大。计价错误达到基金份额净值百分之零点五时,基金管理人应当公告,并报国务院证券监督管理机构备案。      因基金份额净值计价错误造成基金份额持有人损失的,基金份额持有人有权要求基金管理人、基金托管人予以赔偿。        第七章 公开募集基金的投资与信息披露        第七十二条 基金管理人运用基金财产进行证券投资,除国务院证券监督管理机构另有规定外,应当采用资产组合的方式。      资产组合的具体方式和投资比例,依照本法和国务院证券监督管理机构的规定在基金合同中约定。      第七十三条 基金财产应当用于下列投资:      (一)上市交易的股票、债券;      (二)国务院证券监督管理机构规定的其他证券及其衍生品种。      第七十四条 基金财产不得用于下列投资或者活动:      (一)承销证券;      (二)违反规定向他人贷款或者提供担保;      (三)从事承担无限责任的投资;      (四)买卖其他基金份额,但是国务院证券监督管理机构另有规定的除外;      (五)向基金管理人、基金托管人出资;      (六)从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动;      (七)法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。      运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者与其有其他重大利害关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券,或者从事其他重大关联交易的,应当遵循基金份额持有人利益优先的原则,防范利益冲突,符合国务院证券监督管理机构的规定,并履行信息披露义务。      第七十五条 基金管理人、基金托管人和其他基金信息披露义务人应当依法披露基金信息,并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。      第七十六条 基金信息披露义务人应当确保应予披露的基金信息在国务院证券监督管理机构规定时间内披露,并保证投资人能够按照基金合同约定的时间和方式查阅或者复制公开披露的信息资料。      第七十七条 公开披露的基金信息包括:      (一)基金招募说明书、基金合同、基金托管协议;      (二)基金募集情况;      (三)基金份额上市交易公告书;      (四)基金资产净值、基金份额净值;      (五)基金份额申购、赎回价格;      (六)基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告;      (七)临时报告;      (八)基金份额持有人大会决议;      (九)基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动;      (十)涉及基金财产、基金管理业务、基金托管业务的诉讼或者仲裁;      (十一)国务院证券监督管理机构规定应予披露的其他信息。      第七十八条 公开披露基金信息,不得有下列行为:      (一)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;      (二)对证券投资业绩进行预测;      (三)违规承诺收益或者承担损失;      (四)诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构;      (五)法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。        第八章 公开募集基金的基金合同的变更、终止与基金财产清算        第七十九条 按照基金合同的约定或者基金份额持有人大会的决议,基金可以转换运作方式或者与其他基金合并。      第八十条 封闭式基金扩募或者延长基金合同期限,应当符合下列条件,并报国务院证券监督管理机构备案:      (一)基金运营业绩良好;      (二)基金管理人最近二年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚;      (三)基金份额持有人大会决议通过;      (四)本法规定的其他条件。      第八十一条 有下列情形之一的,基金合同终止:      (一)基金合同期限届满而未延期;      (二)基金份额持有人大会决定终止;      (三)基金管理人、基金托管人职责终止,在六个月内没有新基金管理人、新基金托管人承接;      (四)基金合同约定的其他情形。      第八十二条 基金合同终止时,基金管理人应当组织清算组对基金财产进行清算。      清算组由基金管理人、基金托管人以及相关的中介服务机构组成。      清算组作出的清算报告经会计师事务所审计,律师事务所出具法律意见书后,报国务院证券监督管理机构备案并公告。      第八十三条 清算后的剩余基金财产,应当按照基金份额持有人所持份额比例进行分配。        第九章 公开募集基金的基金份额持有人权利行使        第八十四条 基金份额持有人大会由基金管理人召集。基金份额持有人大会设立日常机构的,由该日常机构召集;该日常机构未召集的,由基金管理人召集。基金管理人未按规定召集或者不能召开的,由基金托管人召集。      代表基金份额百分之十以上的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会,而基金份额持有人大会的日常机构、基金管理人、基金托管人都不召集的,代表基金份额百分之十以上的基金份额持有人有权自行召集,并报国务院证券监督管理机构备案。      第八十五条 召开基金份额持有人大会,召集人应当至少提前三十日公告基金份额持有人大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。      基金份额持有人大会不得就未经公告的事项进行表决。      第八十六条 基金份额持有人大会可以采取现场方式召开,也可以采取通讯等方式召开。      每一基金份额具有一票表决权,基金份额持有人可以委托代理人出席基金份额持有人大会并行使表决权。      第八十七条 基金份额持有人大会应当有代表二分之一以上基金份额的持有人参加,方可召开。      参加基金份额持有人大会的持有人的基金份额低于前款规定比例的,召集人可以在原公告的基金份额持有人大会召开时间的三个月以后、六个月以内,就原定审议事项重新召集基金份额持有人大会。重新召集的基金份额持有人大会应当有代表三分之一以上基金份额的持有人参加,方可召开。      基金份额持有人大会就审议事项作出决定,应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的二分之一以上通过;但是,转换基金的运作方式、更换基金管理人或者基金托管人、提前终止基金合同、与其他基金合并,应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的三分之二以上通过。      基金份额持有人大会决定的事项,应当依法报国务院证券监督管理机构备案,并予以公告。        第十章 非公开募集基金        第八十八条 非公开募集基金应当向合格投资者募集,合格投资者累计不得超过二百人。      前款所称合格投资者,是指达到规定资产规模或者收入水平,并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人。      合格投资者的具体标准由国务院证券监督管理机构规定。      第八十九条 除基金合同另有约定外,非公开募集基金应当由基金托管人托管。      第九十条 担任非公开募集基金的基金管理人,应当按照规定向基金行业协会履行登记手续,报送基本情况。      第九十一条 未经登记,任何单位或者个人不得使用“基金”或者“基金管理”字样或者近似名称进行证券投资活动;但是,法律、行政法规另有规定的除外。      第九十二条 非公开募集基金,不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台、电视台、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会等方式向不特定对象宣传推介。      第九十三条 非公开募集基金,应当制定并签订基金合同。基金合同应当包括下列内容:      (一)基金份额持有人、基金管理人、基金托管人的权利、义务;      (二)基金的运作方式;      (三)基金的出资方式、数额和认缴期限;      (四)基金的投资范围、投资策略和投资限制;      (五)基金收益分配原则、执行方式;      (六)基金承担的有关费用;      (七)基金信息提供的内容、方式;      (八)基金份额的认购、赎回或者转让的程序和方式;      (九)基金合同变更、解除和终止的事由、程序;      (十)基金财产清算方式;      (十一)当事人约定的其他事项。      基金份额持有人转让基金份额的,应当符合本法第八十八条、第九十二条的规定。      第九十四条 按照基金合同约定,非公开募集基金可以由部分基金份额持有人作为基金管理人负责基金的投资管理活动,并在基金财产不足以清偿其债务时对基金财产的债务承担无限连带责任。      前款规定的非公开募集基金,其基金合同还应载明:      (一)承担无限连带责任的基金份额持有人和其他基金份额持有人的姓名或者名称、住所;      (二)承担无限连带责任的基金份额持有人的除名条件和更换程序;      (三)基金份额持有人增加、退出的条件、程序以及相关责任;      (四)承担无限连带责任的基金份额持有人和其他基金份额持有人的转换程序。      第九十五条 非公开募集基金募集完毕,基金管理人应当向基金行业协会备案。对募集的资金总额或者基金份额持有人的人数达到规定标准的基金,基金行业协会应当向国务院证券监督管理机构报告。      非公开募集基金财产的证券投资,包括买卖公开发行的股份有限公司股票、债券、基金份额,以及国务院证券监督管理机构规定的其他证券及其衍生品种。      第九十六条 基金管理人、基金托管人应当按照基金合同的约定,向基金份额持有人提供基金信息。      第九十七条 专门从事非公开募集基金管理业务的基金管理人,其股东、高级管理人员、经营期限、管理的基金资产规模等符合规定条件的,经国务院证券监督管理机构核准,可以从事公开募集基金管理业务。        第十一章 基金服务机构        第九十八条 从事公开募集基金的销售、销售支付、份额登记、估值、投资顾问、评价、信息技术系统服务等基金服务业务的机构,应当按照国务院证券监督管理机构的规定进行注册或者备案。      第九十九条 基金销售机构应当向投资人充分揭示投资风险,并根据投资人的风险承担能力销售不同风险等级的基金产品。      第一百条 基金销售支付机构应当按照规定办理基金销售结算资金的划付,确保基金销售结算资金安全、及时划付。      第一百零一条 基金销售结算资金、基金份额独立于基金销售机构、基金销售支付机构或者基金份额登记机构的自有财产。基金销售机构、基金销售支付机构或者基金份额登记机构破产或者清算时,基金销售结算资金、基金份额不属于其破产财产或者清算财产。非因投资人本身的债务或者法律规定的其他情形,不得查封、冻结、扣划或者强制执行基金销售结算资金、基金份额。      基金销售机构、基金销售支付机构、基金份额登记机构应当确保基金销售结算资金、基金份额的安全、独立,禁止任何单位或者个人以任何形式挪用基金销售结算资金、基金份额。      第一百零二条 基金管理人可以委托基金服务机构代为办理基金的份额登记、核算、估值、投资顾问等事项,基金托管人可以委托基金服务机构代为办理基金的核算、估值、复核等事项,但基金管理人、基金托管人依法应当承担的责任不因委托而免除。      第一百零三条 基金份额登记机构以电子介质登记的数据,是基金份额持有人权利归属的根据。基金份额持有人以基金份额出质的,质权自基金份额登记机构办理出质登记时设立。      基金份额登记机构应当妥善保存登记数据,并将基金份额持有人名称、身份信息及基金份额明细等数据备份至国务院证券监督管理机构认定的机构。其保存期限自基金账户销户之日起不得少于二十年。      基金份额登记机构应当保证登记数据的真实、准确、完整,不得隐匿、伪造、篡改或者毁损。      第一百零四条 基金投资顾问机构及其从业人员提供基金投资顾问服务,应当具有合理的依据,对其服务能力和经营业绩进行如实陈述,不得以任何方式承诺或者保证投资收益,不得损害服务对象的合法权益。      第一百零五条 基金评价机构及其从业人员应当客观公正,按照依法制定的业务规则开展基金评价业务,禁止误导投资人,防范可能发生的利益冲突。      第一百零六条 基金管理人、基金托管人、基金服务机构的信息技术系统,应当符合规定的要求。国务院证券监督管理机构可以要求信息技术系统服务机构提供该信息技术系统的相关资料。      第一百零七条 律师事务所、会计师事务所接受基金管理人、基金托管人的委托,为有关基金业务活动出具法律意见书、审计报告、内部控制评价报告等文件,应当勤勉尽责,对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给他人财产造成损失的,应当与委托人承担连带赔偿责任。      第一百零八条 基金服务机构应当勤勉尽责、恪尽职守,建立应急等风险管理制度和灾难备份系统,不得泄露与基金份额持有人、基金投资运作相关的非公开信息。        第十二章 基金行业协会        第一百零九条 基金行业协会是证券投资基金行业的自律性组织,是社会团体法人。      基金管理人、基金托管人应当加入基金行业协会,基金服务机构可以加入基金行业协会。      第一百一十条 基金行业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。      基金行业协会设理事会。理事会成员依章程的规定由选举产生。      第一百一十一条 基金行业协会章程由会员大会制定,并报国务院证券监督管理机构备案。      第一百一十二条 基金行业协会履行下列职责:      (一)教育和组织会员遵守有关证券投资的法律、行政法规,维护投资人合法权益;      (二)依法维护会员的合法权益,反映会员的建议和要求;      (三)制定和实施行业自律规则,监督、检查会员及其从业人员的执业行为,对违反自律规则和协会章程的,按照规定给予纪律处分;      (四)制定行业执业标准和业务规范,组织基金从业人员的从业考试、资质管理和业务培训;      (五)提供会员服务,组织行业交流,推动行业创新,开展行业宣传和投资人教育活动;      (六)对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解;      (七)依法办理非公开募集基金的登记、备案;      (八)协会章程规定的其他职责。        第十三章 监督管理        第一百一十三条 国务院证券监督管理机构依法履行下列职责:      (一)制定有关证券投资基金活动监督管理的规章、规则,并行使审批、核准或者注册权;      (二)办理基金备案;      (三)对基金管理人、基金托管人及其他机构从事证券投资基金活动进行监督管理,对违法行为进行查处,并予以公告;      (四)制定基金从业人员的资格标准和行为准则,并监督实施;      (五)监督检查基金信息的披露情况;      (六)指导和监督基金行业协会的活动;      (七)法律、行政法规规定的其他职责。      第一百一十四条 国务院证券监督管理机构依法履行职责,有权采取下列措施:      (一)对基金管理人、基金托管人、基金服务机构进行现场检查,并要求其报送有关的业务资料;      (二)进入涉嫌违法行为发生场所调查取证;      (三)询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人,要求其对与被调查事件有关的事项作出说明;      (四)查阅、复制与被调查事件有关的财产权登记、通讯记录等资料;      (五)查阅、复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易记录、登记过户记录、财务会计资料及其他相关文件和资料;对可能被转移、隐匿或者毁损的文件和资料,可以予以封存;      (六)查询当事人和与被调查事件有关的单位和个人的资金账户、证券账户和银行账户;对有证据证明已经或者可能转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产或者隐匿、伪造、毁损重要证据的,经国务院证券监督管理机构主要负责人批准,可以冻结或者查封;      (七)在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时,经国务院证券监督管理机构主要负责人批准,可以限制被调查事件当事人的证券买卖,但限制的期限不得超过十五个交易日;案情复杂的,可以延长十五个交易日。      第一百一十五条 国务院证券监督管理机构工作人员依法履行职责,进行调查或者检查时,不得少于二人,并应当出示合法证件;对调查或者检查中知悉的商业秘密负有保密的义务。      第一百一十六条 国务院证券监督管理机构工作人员应当忠于职守,依法办事,公正廉洁,接受监督,不得利用职务牟取私利。      第一百一十七条 国务院证券监督管理机构依法履行职责时,被调查、检查的单位和个人应当配合,如实提供有关文件和资料,不得拒绝、阻碍和隐瞒。      第一百一十八条 国务院证券监督管理机构依法履行职责,发现违法行为涉嫌犯罪的,应当将案件移送司法机关处理。      第一百一十九条 国务院证券监督管理机构工作人员在任职期间,或者离职后在《中华人民共和国公务员法》规定的期限内,不得在被监管的机构中担任职务。        第十四章 法律责任        第一百二十条 违反本法规定,未经批准擅自设立基金管理公司或者未经核准从事公开募集基金管理业务的,由证券监督管理机构予以取缔或者责令改正,没收违法所得,并处违法所得一倍以上五倍以下罚款;没有违法所得或者违法所得不足一百万元的,并处十万元以上一百万元以下罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处三万元以上三十万元以下罚款。      基金管理公司违反本法规定,擅自变更持有百分之五以上股权的股东、实际控制人或者其他重大事项的,责令改正,没收违法所得,并处违法所得一倍以上五倍以下罚款;没有违法所得或者违法所得不足五十万元的,并处五万元以上五十万元以下罚款。对直接负责的主管人员给予警告,并处三万元以上十万元以下罚款。      第一百二十一条 基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员,基金托管人的专门基金托管部门的高级管理人员和其他从业人员,未按照本法第十八条第一款规定申报的,责令改正,处三万元以上十万元以下罚款。      基金管理人、基金托管人违反本法第十八条第二款规定的,责令改正,处十万元以上一百万元以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,暂停或者撤销基金从业资格,并处三万元以上三十万元以下罚款。      第一百二十二条 基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员,基金托管人的专门基金托管部门的高级管理人员和其他从业人员违反本法第十九条规定的,责令改正,没收违法所得,并处违法所得一倍以上五倍以下罚款;没有违法所得或者违法所得不足一百万元的,并处十万元以上一百万元以下罚款;情节严重的,撤销基金从业资格。      第一百二十三条 基金管理人、基金托管人违反本法规定,未对基金财产实行分别管理或者分账保管,责令改正,处五万元以上五十万元以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,暂停或者撤销基金从业资格,并处三万元以上三十万元以下罚款。      第一百二十四条 基金管理人、基金托管人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员有本法第二十一条所列行为之一的,责令改正,没收违法所得,并处违法所得一倍以上五倍以下罚款;没有违法所得或者违法所得不足一百万元的,并处十万元以上一百万元以下罚款;基金管理人、基金托管人有上述行为的,还应当对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,暂停或者撤销基金从业资格,并处三万元以上三十万元以下罚款。      基金管理人、基金托管人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员侵占、挪用基金财产而取得的财产和收益,归入基金财产。但是,法律、行政法规另有规定的,依照其规定。      第一百二十五条 基金管理人的股东、实际控制人违反本法第二十四条规定的,责令改正,没收违法所得,并处违法所得一倍以上五倍以下罚款;没有违法所得或者违法所得不足一百万元的,并处十万元以上一百万元以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,暂停或者撤销基金或证券从业资格,并处三万元以上三十万元以下罚款。      第一百二十六条 未经核准,擅自从事基金托管业务的,责令停止,没收违法所得,并处违法所得一倍以上五倍以下罚款;没有违法所得或者违法所得不足一百万元的,并处十万元以上一百万元以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处三万元以上三十万元以下罚款。      第一百二十七条 基金管理人、基金托管人违反本法规定,相互出资或者持有股份的,责令改正,可以处十万元以下罚款。      第一百二十八条 违反本法规定,擅自公开或者变相公开募集基金的,责令停止,返还所募资金和加计的银行同期存款利息,没收违法所得,并处所募资金金额百分之一以上百分之五以下罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处五万元以上五十万元以下罚款。      第一百二十九条 违反本法第六十条规定,动用募集的资金的,责令返还,没收违法所得,并处违法所得一倍以上五倍以下罚款;没有违法所得或者违法所得不足五十万元的,并处五万元以上五十万元以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处三万元以上三十万元以下罚款。      第一百三十条 基金管理人、基金托管人有本法第七十四条第一款第一项至第五项和第七项所列行为之一,或者违反本法第七十四条第二款规定的,责令改正,处十万元以上一百万元以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,暂停或者撤销基金从业资格,并处三万元以上三十万元以下罚款。      基金管理人、基金托管人有前款行为,运用基金财产而取得的财产和收益,归入基金财产。但是,法律、行政法规另有规定的,依照其规定。      第一百三十一条 基金管理人、基金托管人有本法第七十四条第一款第六项规定行为的,除依照《中华人民共和国证券法》的有关规定处罚外,对直接负责的主管人员和其他直接责任人员暂停或者撤销基金从业资格。      第一百三十二条 基金信息披露义务人不依法披露基金信息或者披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,责令改正,没收违法所得,并处十万元以上一百万元以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,暂停或者撤销基金从业资格,并处三万元以上三十万元以下罚款。      第一百三十三条 基金管理人或者基金托管人不按照规定召集基金份额持有人大会的,责令改正,可以处五万元以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,暂停或者撤销基金从业资格。      第一百三十四条 违反本法规定,未经登记,使用“基金”或者“基金管理”字样或者近似名称进行证券投资活动的,没收违法所得,并处违法所得一倍以上五倍以下罚款;没有违法所得或者违法所得不足一百万元的,并处十万元以上一百万元以下罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处三万元以上三十万元以下罚款。      第一百三十五条 违反本法规定,非公开募集基金募集完毕,基金管理人未备案的,处十万元以上三十万元以下罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处三万元以上十万元以下罚款。      第一百三十六条 违反本法规定,向合格投资者之外的单位或者个人非公开募集资金或者转让基金份额的,没收违法所得,并处违法所得一倍以上五倍以下罚款;没有违法所得或者违法所得不足一百万元的,并处十万元以上一百万元以下罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处三万元以上三十万元以下罚款。      第一百三十七条 违反本法规定,擅自从事公开募集基金的基金服务业务的,责令改正,没收违法所得,并处违法所得一倍以上五倍以下罚款;没有违法所得或者违法所得不足三十万元的,并处十万元以上三十万元以下罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处三万元以上十万元以下罚款。      第一百三十八条 基金销售机构未向投资人充分揭示投资风险并误导其购买与其风险承担能力不相当的基金产品的,处十万元以上三十万元以下罚款;情节严重的,责令其停止基金服务业务。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,撤销基金从业资格,并处三万元以上十万元以下罚款。      第一百三十九条 基金销售支付机构未按照规定划付基金销售结算资金的,处十万元以上三十万元以下罚款;情节严重的,责令其停止基金服务业务。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,撤销基金从业资格,并处三万元以上十万元以下罚款。      第一百四十条 挪用基金销售结算资金或者基金份额的,责令改正,没收违法所得,并处违法所得一倍以上五倍以下罚款;没有违法所得或者违法所得不足一百万元的,并处十万元以上一百万元以下罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处三万元以上三十万元以下罚款。      第一百四十一条 基金份额登记机构未妥善保存或者备份基金份额登记数据的,责令改正,给予警告,并处十万元以上三十万元以下罚款;情节严重的,责令其停止基金服务业务。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,撤销基金从业资格,并处三万元以上十万元以下罚款。      基金份额登记机构隐匿、伪造、篡改、毁损基金份额登记数据的,责令改正,处十万元以上一百万元以下罚款,并责令其停止基金服务业务。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,撤销基金从业资格,并处三万元以上三十万元以下罚款。      第一百四十二条 基金投资顾问机构、基金评价机构及其从业人员违反本法规定开展投资顾问、基金评价服务的,处十万元以上三十万元以下罚款;情节严重的,责令其停止基金服务业务。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,撤销基金从业资格,并处三万元以上十万元以下罚款。      第一百四十三条 信息技术系统服务机构未按照规定向国务院证券监督管理机构提供相关信息技术系统资料,或者提供的信息技术系统资料虚假、有重大遗漏的,责令改正,处三万元以上十万元以下罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处一万元以上三万元以下罚款。      第一百四十四条 会计师事务所、律师事务所未勤勉尽责,所出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,责令改正,没收业务收入,暂停或者撤销相关业务许可,并处业务收入一倍以上五倍以下罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处三万元以上十万元以下罚款。      第一百四十五条 基金服务机构未建立应急等风险管理制度和灾难备份系统,或者泄露与基金份额持有人、基金投资运作相关的非公开信息的,处十万元以上三十万元以下罚款;情节严重的,责令其停止基金服务业务。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,撤销基金从业资格,并处三万元以上十万元以下罚款。      第一百四十六条 违反本法规定,给基金财产、基金份额持有人或者投资人造成损害的,依法承担赔偿责任。      基金管理人、基金托管人在履行各自职责的过程中,违反本法规定或者基金合同约定,给基金财产或者基金份额持有人造成损害的,应当分别对各自的行为依法承担赔偿责任;因共同行为给基金财产或者基金份额持有人造成损害的,应当承担连带赔偿责任。      第一百四十七条 证券监督管理机构工作人员玩忽职守、滥用职权、徇私舞弊或者利用职务上的便利索取或者收受他人财物的,依法给予行政处分。      第一百四十八条 拒绝、阻碍证券监督管理机构及其工作人员依法行使监督检查、调查职权未使用暴力、威胁方法的,依法给予治安管理处罚。      第一百四十九条 违反法律、行政法规或者国务院证券监督管理机构的有关规定,情节严重的,国务院证券监督管理机构可以对有关责任人员采取证券市场禁入的措施。      第一百五十条 违反本法规定,构成犯罪的,依法追究刑事责任。      第一百五十一条 违反本法规定,应当承担民事赔偿责任和缴纳罚款、罚金,其财产不足以同时支付时,先承担民事赔偿责任。      第一百五十二条 依照本法规定,基金管理人、基金托管人、基金服务机构应当承担的民事赔偿责任和缴纳的罚款、罚金,由基金管理人、基金托管人、基金服务机构以其固有财产承担。      依法收缴的罚款、罚金和没收的违法所得,应当全部上缴国库。        第十五章 附 则        第一百五十三条 在中华人民共和国境内募集投资境外证券的基金,以及合格境外投资者在境内进行证券投资,应当经国务院证券监督管理机构批准,具体办法由国务院证券监督管理机构会同国务院有关部门规定,报国务院批准。      第一百五十四条 公开或者非公开募集资金,以进行证券投资活动为目的设立的公司或者合伙企业,资产由基金管理人或者普通合伙人管理的,其证券投资活动适用本法。      第一百五十五条 本法自2013年6月1日起施行。           [详情]12-06

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