国内期市迎来普涨

3月PPI环比由降转升

受物价数据释放国内经济企稳信号提振，昨日国内期市出现普涨行情，棉花、焦炭、焦煤、沥青、橡胶五品种多个合约盘中涨停。午后市场有所回落，截至收盘，橡胶、棉花、焦炭三品种涨停，螺纹钢、热卷、沥青涨幅超4%。分析认为，随着全球经济见底，美元周期见顶，大宗商品金融属性有所增强，价格回升局面有望延续。

国家统计局昨日发布数据显示，2016年3月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.3%，环比下降0.4%；同期工业品出厂价格指数（PPI）同比下降4.3%，环比上涨0.5%。

交通银行首席经济学家连平分析，3月CPI同比上涨主要受到食品价格的推动。数据显示，3月鲜菜价格上涨35.8%，影响CPI上涨约0.92个百分点；畜肉类价格上涨16.5%，影响CPI上涨约0.69个百分点。

连平预计，考虑到翘尾因素的影响，预计二季度CPI将继续上升，但不会出现暴涨态势。全年物价涨幅可能处于2.5%—3%区间，全年3%左右的调控目标完成无忧。

值得注意的是，PPI同比降幅已连续第三个月收窄，而PPI上一次出现环比涨幅转正还是两年以前。在国家信息中心首席经济师范剑平看来，3月PPI等价格指标反映出中国经济已经出现了“从底部向上拱的苗头”。

“昨日物价数据公布后，期市多头人气积聚，市场出现一波强劲涨势，橡胶、沥青、螺纹钢、热卷、棉花、焦炭、焦煤、铁矿石和股指期货涨幅居前。从盘面来看，期市多头氛围短期有望得到延续。”某研究院院长王骏对期货日报记者说。

国家统计局城市司高级统计师余秋梅分析，3月份中国PPI环比上涨有三大特点：一是黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工价格环比涨幅扩大；二是石油和天然气开采、黑色金属矿采选、化学原料和化学制品制造价格环比由降转升；三是石油加工价格环比下降0.2%，降幅比上月收窄3.7个百分点。

期货分析师郭志红认为，受供应端调整及经济回暖预期带动，我国工业品价格普遍止跌反弹，PPI环比数据27个月以来首次实现正增长。经济复苏是国内工业品价格反弹的核心逻辑，目前正处于经济短期复苏从预期到验证的阶段。一季度经济数据或难以推动行情反转，二季度市场对经济复苏可持续性的博弈还将继续。

某研究院分析师易乐也表示，经济复苏需要数据的不断验证和巩固，行情也会随数据而动。经济增速是否见底仍需观察，预计工业品和股市短期有望维持反弹。

在某期货财富管理部副总经理吴奇峰看来，全球货币宽松愈演愈烈，全球经济见底，美元周期见顶，资产配置荒初露端倪。处于价格洼地的大宗商品备受资金青睐，预计未来金融避险属性将在一定程度上影响大宗商品的走势。

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