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瑞达期货:沪铜冲过回落 贸易局势不定

时间:2019-11-20 16:42浏览次数:194来源:本站

内外走势:周三LME铜震荡回调,截至北京时间15:05,3个月伦铜报5861.5美元/吨,日跌0.31%。沪铜主力2001合约冲高回落,日内最高47240元/吨,最低46900元/吨,收盘价47050元/吨,较上一交易日收盘价涨0.34%;成交量14.39万手,日增48202手;持仓21.31万手,日减1936手。基差扩大至140元/吨;沪铜1912-2001月价差缩小至-60元/吨。


市场焦点:(1)中国央行将1年期、5年期以上LPR报价均下降5个基点。(2)特朗普重申,如果没有谈成协议,就会提高对华商品的关税。(3)卓创数据显示,1-10月房地产行业用铜量约为105.37万吨,同比下滑2.15%,其中新建房屋用铜量为38.76万吨。(4)Freeport预计2020年铜精矿加工费(TC/RCs)将“远低于”今年的水平,因中国的冶炼产能料增加。


现货分析:11月20日SMM现货1#电解铜报价47160-47220元/吨,均价47190元/吨,日涨235元/吨。SMM报道,现货市场持货商逢高换现意愿高,但市场接货意愿低迷,少有成交,持货商无奈调降报价,经过前几日的低位补库,下游消费畏高驻足,期铜上涨,市场贸易投机与下游消费均显现谨慎观望之态,出货者多接货者少,且都有压价空间。


仓单库存:周三沪铜仓单合计60840吨,日增2419吨;11月19日,LME铜库存为219475吨,日减1975吨。


主力持仓:沪铜主力2001合约前20名多头持仓66081手,日减691手,空头持仓77652手,日增631手,净空持仓11571手,日增1322手,多减空增,净空增加。


行情研判:11月20日沪铜主力2001冲高回落。特朗普重申中美贸易威胁,增添了市场的担忧情绪,同时终端房地产及家电行业表现缺乏亮点,下游需求依旧表现较弱,对铜价压力增大,不过中国央行下调LPR利率,逆周期调节再次加大,同时近期全球铜库存呈现下降趋势,以及年底终端需求仍有增长预期,对铜价有所支撑。现货方面,现货市场持货商逢高换现意愿高,但市场接货意愿低迷,少有成交,持货商无奈调降报价,经过前几日的低位补库,下游消费畏高驻足。技术上,沪铜主力2001合约走长上影线,成交量大幅增加,操作上,建议沪铜2001合约可在47100元/吨附近做空,止损位47250元/吨。


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