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中国“国际铜”期货今日上市,最大消费国冲击“铜定价权”

时间:2020-11-19 13:05浏览次数:47来源:长江有色金属网

华尔街11月19消息:中国有了自己的“国际铜”期货!


作为我国首个拟以“双合约”模式运行的国际化期货合约,今天国际铜期货合约在上期能源挂牌上市,对伦敦铜期货的主导地位发起挑战。


公开信息显示,首日挂牌合约为BC2103、BC2104、BC2105、BC2106、BC2107、BC2108、BC2109、BC2110、BC2111合约,所有合约挂牌基准价均为47680元/吨。据了解,国际铜期货的交易保证金为合约价值的8%;涨跌停板幅度为±6%,首日涨跌停板幅度为其2倍。


业内人士认为,“铜期货”上市后,这可能会挑战伦敦金属交易所(LME)作为全球金属价格制定者的角色。作为全球工业金属最大消费国,中国购买了全球采矿供应量的50%以上。由于需求强劲,铜价周一触及每吨7179美元的两年高位。


证监会副主席方星海在国际铜期货上市仪式的致辞中表示:


本次上期所用“双合约”推出国际铜期货,是存量期货品种对外开放的崭新探索,对进一步促进国内外铜产业链和供应链深度融合具有重要意义。


我希望国际铜期货充分发挥后发优势,在不远的将来能成为亚太时区铜跨境贸易的定价基准之一,为提升中国在全球大宗商品市场的定价影响力,推动人民币国际化,做出应有的贡献。


英国金融时报援引分析师称,新的铜合约将增强中国对市场定价的影响,对中国经济至关重要,同时也有助于扩大人民币在全球金融体系中的影响力。


值得注意的是,该项铜合约将允许外国实体直接进入,其价格不会产生增值税,因此与国际价格相似,有助于进一步放宽外国投资进入中国国内资本市场。本月,中国还放宽了QFII规定,以支持外资对商品等国内期货的投资。


国信期货分析师顾冯达表示,国际铜期货在合约设计框架、企业参与方式、交易结算、风险管理等方面与国内外现有成熟品种接轨,打通了国内和国际铜市场的壁垒,实现了全球铜期货价格的良性联动。铜贸易企业、产业链企业和海外企业可以更灵活地选择铜期货品种,合理高效地进行敞口的风险管理。


近年来,以原油期货上市为标志,上期所在国际化探索中,率先迈出了坚实步伐。方星海表示,目前可以看到“国际化品种逐步增加,境外交易者的成交和持仓占比稳步提高,国际定价影响力不断提升”。


此外,LME表示,中国“国际铜”期货上市后,能够为市场参与者提供更多套利机会的举措”,增加贸易流量。一德期货分析师吴玉新告诉期货日报记者,国际铜期货的上市丰富了企业的保值工具,同时也为投资者增加了套利工具。


他建议,企业可对LME铜期货、沪铜期货(SHFE)以及国际铜期货进行价格比较,基于市场价差的测算,综合考虑三个铜期货市场价格的高低,卖出保值时选择三个市场中价格高的市场,买入保值时选择价格低的市场。


一旦涉及销售、交割等,则需要比较境内外交易所的套保成本,考虑境内外资金成本、各种费用、溢价和到岸升水,现货升贴水、增值税及汇率影响等。



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