备货热情消退后 菜粕何去何从？

这些年以来，关于原油供给端最热门的两个话题莫过于：“欧佩克的减产决定”和“页岩油的繁荣神话”。对于后者，有位分析师有话要说。

分析师Srsrocco2月11日在《能源》撰文表示，页岩油神话或是一个彻头彻尾的庞氏骗局，人们不该奢求它再持续另一个10年。Srsrocco直言：

“实际上，如果幸运的话，在整个美国页岩油庞氏骗局崩溃之前我们还有1-2年的时间。届时，若无页岩油供应，美国的石油产量将低于每日500万桶。”

Srsrocco在文中表示，由于部分所谓的“精英”的误导，如今有一部分交易员认为整个“石油峰值理论”完全是胡扯。其中一个例子便是林赛·威廉姆斯。威廉姆斯曾夸下海口，阿拉斯加的石油比沙特阿拉伯的还多。Srsrocco还直言：

“无知和愚蠢仍然存在，现在似乎仍有很大一部分人相信地球上石油能无限增长。更有甚者还质疑石油产生的原理，认为石油是可以被‘无生命地’合成出来，所以永远都不会耗尽。”

Srsrocco认为，如今，越来越多的证据表明石油峰值论应该被当作一种真正的威胁，例如：美国页岩产业正第一次经历数千口钻井产油量下降50%。人们不能再妄想石油能够新生，能使这些页岩油井采油量飙升的唯一方法是重新压裂。

为了进一步证明其结论，Srsrocco还在文中列举了一系列数据。

下面我们先看看Srsrocco将反驳的第一个观点——过去十年中美国的石油产量增长不仅仅是由于页岩油，美国在墨西哥湾的近海也获得了可观的石油产量增长。

Srsrocco对此表示：

“尽管这可能是正确的，但在一定程度上，墨西哥湾新发现的大部分收益会被美国其他地区的损失所抵消。”

如上图所示，美国原油总产量的增加主要由页岩油贡献。2007年12月，美国其他地区的石油日产量为460万桶，而页岩油(致密油)的日产量则为50万桶。2019年12月，页岩油产量的日产量达到830万桶，而美国其他地区为470万桶。在12年中，页岩油日产量增加了780万桶，而美国其他地区则飙升了10万桶每日。

其次，即使墨西哥湾的石油产量增加，该国的国内石油供应仍将基本持平。

具体来说，从2007年12月到2019年12月，墨西哥湾的石油产量每天净增加70万桶，美国其他地区在12年中仅增加了10万桶/日。另一方面，加州和阿拉斯加的石油总产量下降了40万桶/天，其他常规石油产量也下降20万桶/日。

Srsrocco反驳的第二个观点是，石油产量的下降是因为井的深度不够，美国或应该效仿俄罗斯，加入深入挖掘石油的队列。

对此，Srsrocco表示，如果真是这样，那么为什么现在俄罗斯石油工业在许多水平井上采油如此困难，就像美国一样？

Srsrocco指出，2017年，俄罗斯一口典型水平油井的平均深度约为10600英尺，这并没有比美国Marcellus 10000英尺的典型页岩气井深很多。俄罗斯人并没有尝试开发超深度的油田，而是紧随美国之后，钻了更多的水平压裂油井。

最后，Srsrocco还做出了预言：

“随着美国页岩油泡沫的膨胀，各州的原油产量或被推高至139万桶/日。但是，当这个巨大的泡沫被戳破，当美国页岩油庞氏大骗局终于结束，美元的崩溃也不会远了。”

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