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期市动态

美元回落大宗商品趁势上攻

时间:2016-04-15 08:42浏览次数:16638来源:中国证券报-中证网

□本报记者 官平

 

美联储“鸽声”再起,美元指数快速跌落,以美元计价的大宗商品价格趁势暴涨。数据显示,今年3月美元指数累计下跌3%左右,同期纽约原油期价累计涨幅超过12%。此外,中国铁矿石、螺纹钢、焦炭等黑色商品价格涨幅也较大。

 

分析人士表示,本轮大宗商品市场涨速过快、涨幅过大,是否具备持续性有待观察,预计大宗商品市场的单边上行或最早于4月下旬、最迟5月初结束,供需基本面仍是价格走势的风向标。

 

大宗商品疯狂上涨

 

进入本周,大宗商品市场迎来新一轮疯狂上涨,国际油价连涨三日,累计涨幅高达10.62%。期货市场更是轮番上演涨停潮,413日早盘国内商品期货开盘即大涨,盘中焦煤、焦炭、铁矿石、沪锌、棉花、锰硅6品种涨停。14日动力煤涨停,涨幅为4.02%;至收盘,棉花涨3.07%,甲醇涨2.64%PTA2.2%,沪锌涨1.82%;铁矿石、焦炭、焦煤、天胶等虽有回落但幅度均在1%左右。现货市场也同步跟涨,热轧卷本周前三日累计涨幅高达15.48%,线材累计上涨7.39%,铁矿石累计上涨5.07%,锌累计上涨5.35%,铜累计上涨3.39%

 

生意社数据显示,413日大宗商品价格指数BPI单日上升3点涨至700点,这是自去年10月中旬以来首次站上700点。较201623日的低点660点上涨了6.06%

 

中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田表示,“涨潮效应”+“放水效应”促成了这波大宗商品市场的上涨。34月份本就是大宗商品市场的旺季,在原油、铁矿石的带动下,“久旱逢甘霖”的铜、棉花、PTA等商品借势上涨,从而由点(商品)的上涨演变为线(产业链)、面(行业)的上涨,进而形成一波接一波的“涨潮”。

 

以钢材为例,西本新干线高级研究员邱跃成认为,国内钢价上涨周期已持续了近4个月,这在近几年十分罕见。当前国内正值经济复苏周期,终端需求在传统消费旺季表现良好,而钢厂受制于债务及资金压力,复产整体显得较为缓慢,国内市场处于阶段性供不应求局面。预计短期国内钢价仍将延续涨势。

 

刘心田指出,多方利用政策面、消息面的利好,淡化二季度美联储或加息的等利空因素,密集营造行情气氛,鼓舞了市场信心。

 

市场仍存较大分歧

 

不过,澳新银行在最新发布的报告中表示,近期大宗商品的上涨可能刺激此前被削减的供应重启,因此目前并非是买入大宗商品的好时机。此前,生产商通过削减供应来提振大宗商品价格,但这些被削减的供应也有可能随着近期市场上涨而恢复。目前产能过剩的问题还没有得到解决,虽然中国计划削减钢铁、煤炭的过剩产能,但这一进程还处于初期阶段,可能会很缓慢。

 

大宗商品的供应链在四年的调整期后或许较之前更为均衡,但多数市场仍然受制于供给面产能过剩。因此,大宗商品剧烈波动仍是一个长期风险。

 

业内人士表示,一季度货币流动性宽松令资本市场资金充裕,为此次商品的反弹创造了货币基础。但无论是货币还是生产预期都不能改变整体消费疲弱的现状,整体逆转的条件仍然不充分。大宗商品的下行大周期虽已近尾声,但无论从国际还是国内看,去库存、去产能仍是进行时,供需矛盾依旧突出,且近期市场转暖将影响去产能的进度和质量,大宗商品再度降温的可能性较大。

 




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