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供需双重施压 黑色系全线跌停

时间:2016-05-24 08:34浏览次数:21416来源:中国证券报-中证网

□本报记者 叶斯琦

 

523日,国内商品呈现普跌格局,其中黑色系领跌,午后铁矿石、螺纹、热卷、焦煤、焦炭期货主力合约一度触及跌停,尾盘小幅反弹,其中螺纹钢及铁矿石期货均创下两周来最大单日跌幅。截至收盘,焦炭、热卷、螺纹、铁矿、焦煤期货主力合约分别下跌5.37%5.31%5.21%4.97%4.22%。分析人士指出,国内供给压力大、需求萎缩以及美联储加息预期升温等因素加重了市场的看空氛围。

 

“近期黑色系走弱,首先是需求边际改善预期发生质变,市场此前对于乐观情绪的透支需要全面回吐;其次是尽管去年黑色产业链产能过剩情况得以缓解,但随着价格反弹,钢厂复产,产能重新过剩。目前铁矿石仍然严重过剩,供给侧改革首先对供给过剩品种形成冲击,随着铁矿石价格回落,钢厂利润上升,螺纹钢又变成做空标的。而钢材价格回落又将冲击焦煤、焦炭等其他原材料价格。因此,需求端边际增速回落以及供给侧改革对整个黑色系形成冲击。”天风证券固收总部资深分析师张静静表示。

 

此外,上周四美联储货币政策的调整对于国内商品也形成了外部利空。从技术上看,尽管上周黑色出现超卖修复行情,但并未向上摆脱速阻线,反而上周五夜盘时段铁矿石、螺纹钢等品种均在小时线级别受到均线压制,因此短线下跌动能较大,并再度跌破速阻线,并吸引空头入场。昨日尾盘的反弹也仅仅是空头减仓的结果,表明当前黑色系行情主要由空头主导。

 

卓创资讯分析师张欣欣指出,铁矿石期货大幅走低的主要原因有两方面:首先,下游成材市场的大幅下跌使铁矿石市场失去了支撑,唐山钢坯价格从本月初至今累计下跌450/吨;其次,铁矿石市场本身的供给过剩矛盾再次凸显,全国进口铁矿石港口库存量已升至10008万吨,环比上升377万吨,升幅为3.91%,再次突破了亿吨大关;另外五月份国内矿山的开工率达到64.24%,环比增长1.02%,铁矿石市场供给过剩加速了铁矿石价格的下滑。

 

中钢协最新数据显示,5月上旬,中钢协会员钢铁企业日产粗钢170.96万吨,旬环比下降0.56%5月上旬末,会员钢铁企业钢材库存量1381.55万吨,较上一旬末增长11.9%

 

展望后市,张静静认为,当下市场主流观点认为螺纹钢尚未跌到位,并看至1800/吨。从基本面和市场情绪评估,这种可能性是很高的,唯一的问题是昨日大跌导致黑色系再次出现超卖,技术修复需求很高,短期继续大跌的概率很低。因此中线空单可以继续持有,但建议短线交易者等待技术修复后再布局短线空单。

 

张欣欣也认为,6月是钢铁市场传统意义上的淡季,南方开始进入雨季,北材南下将受到阻碍,下游市场需求将会大幅削弱。另外钢材社会库存量增加明显。在供给增加、需求不济的情况下,市场下行料是必然趋势,预计6月黑色商品将以下滑为主基调。




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