瑞达期货：郑糖减仓减量，关注5800关口支撑

国内盘面：周五郑糖主力2005合约量能俱减，期价渐入调整模式，但仍处于5800关口上方；收盘5847较上一交易日-0.29%；成交量340402；持仓340698，-6785，基差48，+13；SR5-9月价差5，-17。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四下跌，市场触及两年高位后盘整，原糖主力3月收低0.09美分/磅或0.6%，收于14.43美分/磅。

消息方面：1、甘蔗行业组织Unica报告称，巴西中南部地区12月下半月甘蔗压榨量为73.386万吨，同比下降71.18%；巴西中南部地区12月下半月糖产量为1.294万吨，较去年同期下降82.39%。 2、截止1月15日，海南省累计压榨甘蔗量为32.20万吨，同比增加0.64万吨；尚存甘蔗量71.58万吨，同比减少56.25万吨；已产糖4.06万吨，同比增加0.67万吨；已销糖0.34万吨，产销率为8.37%,同比提高8.37%。

现货方面：柳州站台白糖报价5880-5910，较前一交易日保持不变；南宁仓库白糖报价5900-5990，较前一日保持不变，销量一般。（单位：元/吨）

仓单库存：郑商所白糖期货仓单10753张，+240，有效预报1730张。

持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓282396手，-5496；空头持仓330736手，-4593，空头持仓仍占据明显优势。

总结：ISO预测2019/20榨季全球食糖供需缺口上调至1090万吨，国际糖市供应短缺预期不断强化，加之全球食糖库存继续下调，对美糖存支撑作用。国内而言，国内而言，新糖现货价格持稳为主，产区物流基本停运，市场交投气氛骤降，基差维持偏弱的趋势。12月全国产糖率偏高，新糖工业库存累库速度加快，不过考虑到国内外食糖均呈减产预期，加之广西糖限购等利好因素的支撑。年关将近，节前备货已告一段落，虽然南方部分集团糖仍有成交，但大多数安排在年后运输，预计现货成交趋于冷清，糖价或窄幅震荡为主。操作上，建议郑糖主力合约日内交易为主。

瑞达期货研究院：农产品小组

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