瑞达期货：菜油、菜粕窄幅震荡 方向有待指引

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2109合约-0.30%，期价最高报2983元/吨，最低报2942元/吨，收盘价报2943元/吨；成交量674455手，持仓量381923手，+3453手；RM9-1月价差+195元/吨。菜油2109合约+0.35%，期价最高报10529元/吨，最低价10365元/吨，收盘报10441元/吨；成交量315535手，持仓量127970手，-3775手；OI9-1合约价差+452元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10730元/吨， 0元/吨，菜粕现货报2918/吨，+10元/吨。

仓单日报：菜油仓单报0张，当日-3366张，有效预报0张；菜粕仓单报2381张，当日-20张，有效预报0张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报126099手，-5289手，前二十名空头持仓报131753，-2275手，净空持仓为5654手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报252039手，-443手，前二十名空头持仓报327978，+10580手，净空持仓为75939手。

消息面：洲际交易所（ICE）油菜籽期货周五收盘大多收低，受豆油价格疲软打压。截止收盘，11月油菜籽合约收跌2.40加元，报每吨714.20加元，1月油菜籽合约收跌2.80加元，报每吨712.60加元。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货上周五下跌，但周线上涨，受助于玉米市场的强劲表现。巴西谷物出口商协会ANEC称，2021年5月份巴西大豆出口量可能最高达到1490万吨，巴西外贸秘书发布的官方数据显示，5月1日到21日期间，巴西出口大豆1260万吨，高于2020年同期的1224万吨，巴西大豆出口激增，挤占美豆市场。菜粕基本面方面，国内油菜籽即将进入收获季，油厂开机率回升，供应预期较为宽松，且生猪价格持续下跌，补栏积极性受挫，抑制远期菜粕需求。但是，短期来看，水产养殖开始恢复，生猪存栏也基本恢复，菜粕需求预期仍在。菜粕短期呈现供需两旺的格局，从盘面上看，近期菜粕期价在60日均线附近上下波动。建议菜粕2109合约关注2900价格支撑情况。

菜油方面: 国内油菜籽即将集中上市，且大豆到港量大幅增加，油厂压榨量处于回升阶段，油脂整体或将处于累库阶段。加上目前是油脂消费淡季，且菜油和豆油、棕榈油价差较大，性价比较低，菜油需求量减少更甚，同时，政策调控持续加码，菜油价格上涨的预期有所减弱。但我国油菜籽收获季降雨较多，减产可能性增加，且进口油菜籽压榨利润严重亏损，影响后期买船情况，远期供应缺口依然存在，加上美国货币宽松政策持续释放，提振金融市场。从盘面上看，近期菜油处于超跌反弹走势，期价在60日均线上下波动，建议菜油2109短期暂时观望。

农产品小组： 王翠冰

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