瑞达期货：供应压力增加 玉米弱势难改

盘面情况：C2201最高报2494，最低2472，收盘2482，较上一交易日-0.20%；成交量494510；持仓811298，+17299，基差+128；C9-1月价差74。CS2201最高报2853，最低2829，收盘2833，较上一交易日-0.53%；成交量29414，持仓49664，+1986，基差+167；CS9-1月价差-11。

消息：1、截至8月25日，阿根廷2020/21年度玉米收获进度为100%，高于一周前的98.1%；2、CONAB预计2021/22年度巴西大豆、玉米、大米、豆类作物以及棉花的产量将比先前的历史最高纪录2.79亿吨高出3.9%。

现货市场：锦州港地区水分15%新粮收购价2590-2610元/吨，平舱价2620-2630元/吨。淀粉河北报价3360；吉林报价3000；山东报价3350。（单位：元/吨）

仓单：玉米仓单报28164张，0张；玉米淀粉仓单报3360张，0张。

持仓分析：玉米C2201合约主流资金前二十名多头持仓报576193手，+156022手，空头持仓报577349手，+13272手。玉米淀粉CS2201合约主流资金前二十名多头持仓报34970手，+1587手，空头持仓报37799手，+2119手。

总结：美国农业带部分最干旱地区将迎来降雨，且咨询服务机构Pro Farmer预估，美玉米产量将高于美国农业部（USDA）最新的预测，美玉米丰产预期增加，以及市场对生物燃料行业的需求的担忧，压制美玉米价格，不过，USDA报告显示玉米生长优良率继续降低，且咨询公司Stone X将2020/21年度巴西玉米产量预估下调至5960万吨，以及拉尼娜气候现象可能袭击南美产区，未来六个月阿根廷的干旱天气预期将削减玉米产量规模，并给帕拉那河谷物运输带来压力，对玉米市场有所提振。国内方面，随着南方地区新季玉米上市量逐步增加，叠加进口玉米拍卖继续入市补充市场，以及替代原料的继续大量启用，国产玉米供应不足的矛盾将进一步缓解。另外，市场传闻国内某大型粮企要求三方资金的贸易商9月30日之前必须出库，不能出库的全部砍仓，风险不能后移，近期东北粮源走货量明显增加，工厂顺势压价收购，总体来看，玉米面临阶段性供应量压力增加，市场心态低靡，盘面上看，玉米继续偏弱运行，偏空思路对待。

随着深加工企业重新开机，淀粉供应有望增加，且淀粉价格维持高位，今年出口较去年同期大幅缩减，以及下游消费依然疲软，前期库存虽然有所下降，但降幅并不显著，库存水平依然处于同期高位，另外，原材料玉米价格持续偏弱，淀粉价格亦缺乏上涨动力，基本面弱势未变。盘面上看，淀粉继续偏弱运行，偏空思路对待。

农产品小组： 王翠冰

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