瑞达期货：菜油偏强震荡 菜粕再下一层

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2201合约-1.60%，期价最高报2646元/吨，最低报2584元/吨，收盘价报2585元/吨；成交量1011352手，持仓量430431手，+15806手；RM1-5月价差-27元/吨。菜油2201合约+1.03%，期价最高报12377元/吨，最低价12104元/吨，收盘报12321元/吨；成交量591055手，持仓量204962手，-6472；OI1-5合约价差+420元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报12110元/吨，-20元/吨，菜粕现货报3100/吨，-40元/吨。

仓单日报：菜油仓单报2390张，当日0张，有效预报358张；菜粕仓单报2807张，当日0张，有效预报37张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报169612手，-3598，前二十名空头持仓报180928，-1247手，净空持仓为11316手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报304957手，+9533手，前二十名空头持仓报360315，+12451手，净空持仓为55358手。

消息面：洲际期货交易所(ICE)油菜籽期货上周五收盘上涨，因外部市场走强，给加拿大油菜籽市场带来外溢支撑。截至收盘，11月期约收高5.30加元，报收915.50加元/吨；1月期约收高4加元，报收907.10加元/吨；3月期约收高1.90加元，报收891.40加元/吨。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：随着USDA月度供需报告利空落地，市场关注焦点逐步转向美豆出口需求和南美新季大豆的种植。由于出口强劲，美豆期价在前期跌幅中有所回升，对国内粕类市场有所提振。不过油脂走势偏强，导致近期粕类跟跌不跟涨。菜粕自身方面，油菜籽进口价格持续高位，且后期进口量大幅减少，菜粕供应减少以及成本支撑力度较强。不过，水产养殖旺季基本结束，菜粕需求量逐步下降，菜粕库存压力渐现，叠加生猪养殖亏损，蛋白粕需求不佳。截至10月8日当周，菜粕库存大幅回升至1.6万吨，较前周大幅增加1万吨左右，且明显高于去年同期。预计菜粕仍将偏弱震荡为主，偏空思路对待。

菜油方面：加籽收获基本结束，减产已成定局，质量下降，产量仍有下调预期，且农户销售意愿不强。另外，原油价格持续走强，马来劳工问题依旧存在桎梏，以及印度政府下调植物油进口关税，对油脂市场整体利好。不过，印尼年度总出口预期较前期有所回落，且马棕本月前15日出口亦表现不佳，对油脂整体有所牵制。国内方面，据监测显示，截至2021年10月8日当周，华东地区主要油厂菜油商业库存约32.71万吨，环比上周下降4.35万吨，降幅11.7%，创三个月新低。且进口油菜籽和菜油价格高企且进口数量大幅减少，菜油远期供应愈发趋紧，给菜油价格提供底部支撑。同时，国内市场工业品大涨，刺激油脂市场做多情绪。盘面上看，菜油价格涨至阶段性高位后维持高位震荡运行，波动加剧，短线日内交易为主，中长线维持多头思路不变。

农产品小组： 王翠冰

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