瑞达期货：菜粕触底回升 期价收于2700上方

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2201合约+1.04%，期价最高报2721元/吨，最低报2649元/吨，收盘价报2715元/吨；成交量863492手，持仓量279011手，-8747手；RM1-5月价差-34元/吨。菜油2201合约-0.44%，期价最高报12685元/吨，最低价12350元/吨，收盘报12559元/吨；成交量420502手，持仓量175509手，-2668；OI1-5合约价差+445元/吨。

市场报价：江苏张家港地区进口菜油现货报12860元/吨，+30元/吨，江苏南通菜粕现货报2950/吨，-30元/吨。

仓单日报：菜油仓单报1655张，当日0张，有效预报358张；菜粕仓单报3500张，当日+1227张，有效预报37张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报205428手，+2683，前二十名空头持仓报173439，+4281手，净多持仓为31989手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报305150手，+9733手，前二十名空头持仓报305441，+5392手，净空持仓为291手。

消息面：洲际交易所（ICE）油菜籽期货上周五收盘互有涨跌，呈现近强远弱的格局，当天大盘牛皮振荡。截至收盘，1月期约收高5.50加元，报收1038.90加元/吨;3月期约收高2.10加元，报收1003.90加元/吨;5月期约收低0.30加元，报收963.50加元/吨。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：加籽价格高企，进口压榨利润持续倒挂，且目前菜油价格处于近年来高位，持续上涨力度稍显不足，表现为高位滞涨态势，故而榨利修复主要依靠菜粕走强来恢复，提振菜粕价格。不过，水产养殖旺季结束，菜粕需求清淡，而进口压榨利润持续倒挂，油厂压榨或将减少，整体表现为供需皆弱的局面，且后期大豆到港增加，整体蛋白粕将重新承压，拖累菜粕价格。盘面上看，菜粕期价触底回升，收于2700上方，预计在此附近仍有反复，暂且观望。

菜油方面：全球植物油供需偏紧和库存低位的事实并未改变，继续支撑油脂市场。另外，国内油脂市场低库存和高基差仍是支撑油脂价格抗跌的主要动力。不过，新冠新的变异毒株出现，外盘原油再次暴跌，市场情绪面承压，间接压制油脂上涨动力。菜油基本面方面，在油菜籽供应趋紧预期支撑下，提振加籽价格连刷新高，进口价格不断攀升，成本支撑力度较强，给菜油价格偏强运行提供有利支撑。不过，菜油消费及消化能力较往年同期水平较差，出货速度一般，且目前价格偏高，以及国储抛储压力下，市场心态较为谨慎。总的来看，工业品和国际油价暴跌，市场情绪低迷，菜油期价不排除短期仍有回调的可能，短线顺势参与为主。

农产品小组： 王翠冰

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