瑞达期货：铝价偏弱震荡 市场氛围悲观

内外走势：今日LME铝震荡上行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2567美元/吨，较上一交易日涨0.59%。沪铝主力2112合约偏弱震荡，最高19080元/吨，最低18580元/吨，收盘18905元，较上一交易日收盘价跌0.84%，持仓155700手，日增1617手。基差-395元/吨；沪铝2112-2201月价差-10元/吨。

市场焦点：（1）美国10月PPI同比涨8.6%，持平历史峰值。（2）国家统计局：2021年10月工业生产者购进价格有色金属材料及电线类环比上涨2.4%，同比上涨25.8%；有色金属矿采选业出厂价格环比上涨0.6%，同比上涨12.7%；有色金属冶炼和压延加工业出厂价格环比上涨3.6%，同比上涨29.5%。

现货分析：SMM现货A00铝报18490-18530元/吨，均价18510元/吨，较上一交易日跌440元。

仓单库存：沪铝仓单152340吨，日增1369吨；LME铝库存985275吨，日减6100吨。

主力持仓：沪铝主力2112合约前20名多头持122463手，-221手，空头持仓126005手，+2364手，净空持仓3542手，+2602手，多头减，空头及净空均增。

行情研判：美国10月生产者物价指数(PPI)强劲上涨，暗示高通胀可能持续一段时间。双控政策影响下电解铝产能持续受限，原铝日产量连续6个月表现下降。近期迎来采暖季和西南地区枯水期，电解铝供应或延续偏弱格局，不过部分电力缓解地区有一定概率复产，但短期内难以大规模释放。需求端，低铝价拉动市场补货需求，电解铝出库略增，库存由累库转为去库，消费有望迎来边际回升，近期重点关注库存变化量。不过需注意的是，近期煤炭系价格再度走弱引发市场延续悲观情绪，短期铝价或宽幅震荡为主。技术上，AL2112合约小时MACD指标显示绿柱转红柱，关注18450支撑。操作上，18500-19300区间操作，止损各250点。

瑞达期货金属陈一兰

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