瑞达期货：沪镍大幅上涨 下游需求改善

内外走势：今日LME镍小幅上涨，截至北京时间15：00，3个月伦镍报19775美元/吨，日涨1.07%。沪镍主力2112合约大幅上涨，日内最高146600元/吨，最低141900元/吨，收盘146170元/吨，较上一交易日收盘价涨2.18%；成交240874，日增10382；持仓113155，日增1833。基差130元/吨；沪镍2112-2201月价差730元/吨。

市场焦点：（1）10月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.9%，高于市场预期；同比涨幅达6.2%，是1990年11月以来最大同比涨幅。（2）美国11月6日当周初请失业金人数降至26.7万人的新低点，前值26.9万人，预期26万人。（3）据Mysteel数据，11月11日全国主流市场不锈钢社会库存总量62.92万吨，周环比下降0.13%；其中300系库存40.47万吨，周环比上升0.82%。

现货分析：SMM现货1#电解镍报价145200-147400元/吨，均价146300元/吨，日涨1950元/吨。长江有色网报道，今日国内现货镍价上涨，部分持货商出货增多，升水报价继续持稳，目前市场接单指向性较强，贸易商谨慎补库，现货市场总体成交表现尚可。

仓单库存：今日沪镍仓单合计6698吨，日减54吨；LME镍库存为132534吨，日减468吨，连降10日。

主力持仓：沪镍主力2112合约前20名多头持仓76574，+4271，空头持仓76803，+3527，净持仓-229，+744，多空均增，净空减少。

行情研判：美国通胀数据表现强劲，增加了市场对冲通胀的意愿，但美联储提前加息的可能性增加，美元指数走强；而国内煤炭供需形势好转，煤炭价格走弱，市场情绪较差。基本面，菲律宾逐渐进入雨季，原料趋紧预期升温，不过炼厂原料备货充足，短期影响有限，电解镍产量持稳。下游不锈钢限电影响减弱，新能源需求表现较好，需求有改善迹象。近期进口货源流入增加，海外库存持续去化，而国内库存持稳，预计镍价企稳回升。技术上，NI2112合约1小时MACD金叉。操作上，建议144000-148000区间轻仓操作，止损各1500。

 黑色金属小组:陈一兰

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