瑞达期货：铝价大幅下跌 电解铝再度累库

内外走势：今日LME铝震荡下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2660美元/吨，较上一交易日跌1.52%。沪铝主力2112合约大幅下跌，最高19680元/吨，最低19190元/吨，收盘19200元，较上一交易日收盘价跌1.31%，持仓152154手，日减16032手。基差-10元/吨；沪铝2112-2201月价差-40元/吨。

市场焦点：（1）截止11月15日，据Mysteel统计中国电解铝社会库存101.9万吨，较上周四（11月11日）增加1.6万吨，去年同期为61.7万吨。（2）国家统计局数据显示，2021年10月份，中国电解铝产量313万吨，同比下降1.8%；1-10月中国电解铝产量3237万吨，同比增长6.5%。

现货分析：SMM现货A00铝报19170-19210元/吨，均价19190元/吨，较上一交易日跌240元。

仓单库存：沪铝仓单195391吨，日增23977吨；LME铝库存968450吨，日减6250吨。

主力持仓：沪铝主力2112合约前20名多头持92802手，-11533手，空头持仓95736手，-9885手，净空持仓2934手，+1308手，多空减，净空增。

行情研判：双控政策影响下电解铝产能持续受限，原铝日产量连续6个月表现下降，但10月原铝产量环比有所上升，月度产量结束五连跌，部分电力缓解地区有一定概率复产，但短期内难以大规模释放。同时，最新数据显示电解铝再度累库，且煤炭持续大跌，工业品氛围再度悲观，叠加两大交易所铝库存表现分化，沪铝周度库存续增至五个月高位，使得铝价上方有所承压，短期铝价或宽幅震荡为主。技术上，日线级别保持偏弱走势，关注19000一线支撑。操作上，可轻仓回调做多。

瑞达期货金属陈一兰

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