瑞达期货：沪锡震荡调整 供需两淡格局

内外走势：今日LME锡交易清淡，截至北京时间15：00，3个月伦锡报37400美元/吨，日涨0.00%。沪锡主力2112合约震荡调整，日内最高284660元/吨，最低280610元/吨，收盘283120元/吨，较上一交易日收盘价涨0.42%；成交量40768，日增22137；持仓33508，日减2450。基差9880元/吨；沪锡2112-2201月价差11220元/吨。

市场焦点：（1）欧洲央行行长拉加德，必须坚持政策以巩固经济复苏。目前看到的通胀飙升从性质上看“只是暂时性的”。（2）11月15日，美国总统拜登签署5500亿美元的法案，该法案将在未来五年内向交通、宽带和公用事业注入5500亿美元新资金。（3）发改委表示，11月14日电厂存煤1.29亿吨，月底有望超过1.4亿吨。

现货分析：SMM现货1#锡报价291000-295000元/吨，均价293000元/吨，持平。长江有色网报道，今日国内现货锡价小涨，持货商多固定价出货，市场供货稀少，下游刚需为主，表现谨慎，供需两淡格局持续，市场成交未见明显好转。

仓单库存：今日沪锡仓单合计2590吨，日增46吨，连增10日；LME锡库存为850吨，日增15吨。

主力持仓：沪锡主力2112合约前20名多头持仓23799，-1581，空头持仓21834，-1467，净持仓+1965，-114，多空均减，净多减少。

行情研判：美国通胀压力，增加美联储提前加息可能，叠加欧洲央行释放鸽派信号，美元指数走强；而国内煤炭供需继续改善，煤炭价格走弱，对有色金属价格造成拖累。基本面，上游锡矿进口仍缺乏增量，并且近期缅甸疫情复发，云南广西地区炼厂缺矿情况或加重，引发后市供应增长放缓担忧。不过马来西亚、印尼冶炼生产随着疫情改善而逐渐恢复，海外供需有改善预期。目前海外库存维持低位，但国内库存增长明显，预计锡价上方存在压力。技术上，沪锡主力2112合约十字线，交投趋淡。操作上，278000-286000区间轻仓低吸高抛，止损各3000。

 黑色金属小组:陈一兰

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