瑞达期货：焦煤大幅下跌 供需双重压制

盘面情况：JM2201合约大幅下跌，最高报1988，最低报1866.5，收盘1873.5，较上一交易日-9.03%；持仓37574手，-565；基差931.5，-120；JM5-1月价差202.5，+77.

消息：按照《煤矿安全生产标准化管理体系考核定级办法》和《煤矿安全生产标准化管理体系基本要求及评分方法》的有关规定，经资料审查和现场检查考核，现有16处煤矿达到安全生产标准化管理体系一级标准，现予以公示，接受社会监督。

市场报价：山西柳林主焦煤(A9.5,S0.8,V24，G>85，GSR65，Mt10，岩相0.15)出厂价3595元/吨，较上一交易日持平；山西晋中灵石低硫主焦(A10.5，S0.7，V20，G80，Y12，GSR60，Mt8，岩相0.1) 出厂含税自提价3580元/吨，较上一交易日持平；京唐港澳大利亚进口主焦煤(A9.3%,V24%,S<0.5%,CSR:71%)市场价报3550元/吨，较上一交易日持平。河北沙河驿主焦煤（A10,V25，G70，S0.4）出厂含税价2805元/吨，-205元。

仓单库存：大商所焦煤仓单日报为0手，-100。

主力持仓：当日主力合约前 20 名多头持仓量 22321手，-734；空头持仓量 20775手，+163；净多1546手，-897。

总结：煤炭保供增产落地逐步落地见效，部分配焦煤资源得以释放，整体炼焦煤产量延续回升，10月中国生产原煤3.57亿吨，创历史最高纪录。需求端，焦钢企业仍有不同程度限产，且多地焦企陷入亏损，焦企有主动减产及压价意愿，炼焦煤需求延续走弱，且现货价格有进一步下滑压力，高基差状态有望迎来改善，短期炼焦煤期价偏弱运行为主。技术上，JM2201合约大幅下跌，日MACD指标显示绿柱扩张，关注均线支撑。操作建议，可轻仓逢高沽空。

瑞达期货金属陈一兰

资格证号：F3010136

Z0012698

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