瑞达期货：沪铅逆市飘红 两市库存下滑

内外走势：今日LME铅震荡走高，截止北京时间15:10，报2290.5美元/吨，日涨0.64%。沪铅主力2201合约低开走高，日内交投于15480-15235元/吨，尾盘报收15405元/吨，较上一交易日收盘价涨0.49%；成交量71666手，日减12280手；持仓45292手，日减4592手。基差缩窄至-80元/吨；沪铅12-1月价差保持15元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数止跌走高，现交投于96.29，日涨0.3%。（2）WHO暗示新冠变异毒株奥密克戎相关症状迄今轻微；20多国采取入境限制，以色列“封国”，德英意荷澳加均现确诊病例，福奇警告美国或有第五波疫情。

现货市场：11月29日SMM现货1#铅报价为15250-15400元/吨，均价较上一交易日涨50元/吨。长江有色报道，铅价持续上涨抑制消费，蓄企接货意愿一般，市场整体成交活跃度偏弱。

库存方面：沪铅仓单报123957吨，较上一交易日减2502吨。截止11月26日，LME铅库报57350吨，周减225吨。同时，截止11月26日当周，上期所沪铅库存报130475吨，周减20019吨，连降7周至近五个月低位。

主力持仓：沪铅主力2201合约前20名多头持仓30862手，空头持仓32014手，净空持仓1152手，多头减仓大于空头。

行情研判：11月29日沪铅主力2201合约低开走高，在基本金属普跌下逆市飘红。期间海外疫情避险情绪升温，恐慌情绪高涨使得基本金属承压，不过铅市金融属性较弱，加之其基本面向好表现较为抗跌。现货方面，两市库存均下滑，下游消费表现尚可，国内供应压力续降。铅价持续上涨抑制消费，蓄企接货意愿一般，市场整体成交活跃度偏弱。技术上，期铅日线MACD绿柱缩短，但小时线KDJ指标拐头向下。操作上，建议沪铅主力多头获利减仓观望为宜。

瑞达期货金属陈一兰

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