印度铜需求增速推动铜价 5万亿经济体梦不可忽视

近期印度铜价飙升因韦丹塔资源公司周五表示被迫关闭其印度最大的铜冶炼厂之一的南印度一家铜冶炼厂。南印度的铜冶炼厂在印度主要铜市场占有约35%的份额，主要出口到海湾和亚洲国家。该厂目前关闭已超过50天，工厂铜产品的年产能为40万吨。

印度铜价上涨一方面与南印度铜冶炼厂关闭产能有关，另一方面印度日益增长的消费也起着一臂之力。

印度亟需解决的基础设施带来铜的消费增量：

印度是人口大国，但基础设施极其落后，电力短缺、交通拥挤问题亟需得到解决。据WBMS数据显示，印度目前精铜消费量年平均为45万吨，人均用铜量仅为0.35kg/人，低于世界平均水平3.11kg/人，更远低于中国人均8.25kg的用铜水平，低消费水平必然巨大的需求空间。市场人士预计，到2020年，印度铜消费量将达到100万吨，年均消费增量约10万吨。

据WBMS最新公布的印度2018年Q1的精炼铜需求量为13.16万吨，同比增加14.1%。季度产量也是自2010年第四季度以来的第二峰值，仅次于2016年Q3的13.5万吨。看得出印度精炼铜需求量在今年的第一季度表现强劲。

此外，印度2018年第一季度精炼铜需求占全球精炼铜总需求量的2.25%，高于去年同期的2.09%，消费占比处于近两年以来的高位。

产量方面，印度第一季度精炼铜产量21.88万吨，略低于去年同期的22.12万吨。在需求量增加14.1%的前提下，产量增速更不上是印度铜价表现亮眼的原因之一。

咨询公司ICRA Ltd在上个月的一份报告中表示，印度铜需求的增长率为每年7-8%，如果没有新的工厂投产，到2020年，印度可能会成为铜的净进口国。

莫迪大谈“印度梦”：15亿印度人到2025年将成5万亿经济体

印度总理莫迪在2018年达沃斯论坛开幕致辞中大谈“印度攀”。莫迪称，过去几十年，过多的管控影响了印度年轻人潜力的发挥，现在我们勇敢的改变政策，政府采取了很多政策改变这种状况。现在印度正在发生重大的变革，我们一共有15亿印度人，有一首歌反映了他们的希望，我们想向大家推出这种梦想。到2025年，印度将成为一个5万亿的经济体。

综上来看，能够贡献铜需求增量除了中国、美国、“一带一路”外，印度的经济潜力所带动的铜消费增长预期是市场不容忽视的因素。

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