新品种上市再提速 行业高质量发展迈出新步伐

今天，期货和衍生品法迎来施行一周年。一年来，在学习贯彻落实期货和衍生品法的基础上，期货市场各方面都发生了深刻的变化，期货行业也获得了高质量发展的动力。

“期货和衍生品法在促进期货服务实体经济的同时，也推动了期货行业发展提速。”金玉卫表示，期货和衍生品法施行一年来，期货和期权新品种上市交易提速，一年时间里，国内共上市23个期货和期权品种。

“期货、期权新品种的上市交易拓宽了期货市场服务的广度。”金玉卫说，比如已上市交易的工业硅期货、期权，以及刚刚上市的碳酸锂期货、期权，开拓了绿色减碳领域期货市场，为相关行业产业的发展赋能，为后期更多绿色能源、减碳等相关期货、期权品种的上市起到引领作用，契合了国家绿色发展、“双碳”减排的整体发展战略。更多相关品种的期货、期权上市交易也将为国内产业发展提供更多的支持。

卢大印表示，期货和衍生品法施行以来，各项配套法律法规陆续出台，业务创新和对外开放步伐不断加快，交易者参与度和专业度不断提高，企业愈发重视对期货和衍生工具的运用。

期货和衍生品法的颁布实施为企业参与衍生品市场提供了法律依据，增强了企业参与市场的信心。

金玉卫告诉期货日报记者，期货和衍生品法颁布实施后，企业对于利用衍生工具进行风险对冲的意识明显提升，他们意识到，期货不仅是企业进行风险对冲的工具，更是企业未来经营模式优化、升级的抓手。许多企业经营管理者在保证企业稳健生产经营的基础上，更愿意走出去，与市场交流当下企业转型的生态变化，以及如何利用衍生工具寻找更适合企业发展的模式。

从市场表现来看，期货和衍生品法施行一年来，参与期货和衍生品市场进行风险管理的企业爆发式增长。以上市公司为例，根据其发布的公告统计，今年上半年，A股公司参与套期保值的公告数量超过1300份，创出历史新高，较去年同期的900多份大幅增长逾四成。

从上市企业的公告来看，卢大印表示，目前企业参与期货市场呈现四大特征：一是能够较灵活使用各类期货风险管理工具；二是以规避市场价格波动为首要任务，不以套利或投机为目的；三是参与商品期货的套保比重越来越高；四是能够合理开展套保工作，与自身实际生产经营更匹配。

“参与期货市场企业数量增长的同时，参与者的专业度也大幅提升，更多实体企业积极建立期货团队，参与期货市场效率也明显提升。”金玉卫表示，借助期货市场，许多企业从过去粗放型的管理逐渐转变为更为精细化的管理，从定性的管理转向更加定量的管理，大幅提升了企业的核心竞争力和管理水平。

华东地区一家国有企业相关负责人表示，期货和衍生品法对交割库权利和义务的规定，使得企业在相关业务的操作上更加谨慎。有期货和衍生品法的约束，对企业合规合法运作也是一种保护。

上海期货和衍生品研究院学术委员会委员张宜生表示，期货和衍生品法施行以来，相关配套规章也在其基础上得到了很好的落实。期货和衍生品法既遵循了国际惯例，又吸收了国内期货市场和实体经济发展的经验，是一部具有中国特色的期货大法，成为建设中国特色期货市场体系的前提和主要依据。

“过去一年，期货经营机构也发生了巨大的变化，在监管部门的引导下，头部公司开始向投行模式与方向发展，大宗商品业务与成熟业务回归机构总部，以集中更多的资源、更大的实力、更高的能力，服务宏观经济与实体经济。”张宜生说。

“期货和衍生品法为期货公司的多元发展和差异化竞争进一步指明了方向。”金玉卫表示，期货和衍生品法颁布实施后，各期货公司管理者意识到整个行业进入了高质量发展阶段，期货公司从依赖于传统经纪业务开始转向依赖于更多创新业务。期货公司之间将形成差异化发展方向，未来的竞争不再是同质化的经纪业务竞争，而更多在于差异化路径上的竞争。

此外，期货和衍生品法颁布实施后，期货公司有了更多的行业自信、企业自信，更加注重党建引领和文化建设。一年来，更多的企业将党建引领放在公司管理的更重要位置，统一企业整体意识，凝聚企业合力，把握好发展方向。许多企业也将文化建设放在公司核心价值中，除了期货行业自身所需要的合规文化、创新文化等，期货公司更加强调自身个性化的文化建设，形成自身在市场中的文化形象，为员工提供更有文化特色的企业环境，形成更强有力的企业发展动能。

卢大印表示，随着期货和衍生品法的实施，相关政策法规的陆续发布，期货公司都在尝试找到适合自己的发展之路。东证期货正在从三方面发力：一是积极探索期货经营机构差异化竞争之路；二是积极运用金融科技构建公司核心竞争力；三是优化东证期货境外子公司，提高公司国际化水平。“期货和衍生品法正在帮助期货公司打破境内外业务营销的桎梏，有效发挥境外子公司‘桥梁’的作用，双向带动，促进期货公司实现‘走出去’‘引进来’。”卢大印说。

“期货和衍生品法的颁布实施得到了全球相关机构的充分认可和好评，颁布的第二天，ISDA机构就宣布承认我国期货市场的市场地位，为国际化打开了大门。”张宜生表示，一年来，境外经营机构及投资者进入中国市场的速度明显加快，市场交易份额增加，国内期货交易所国际化布局也明显加快，如上期所加快推动国际化品种上市，加码国际化在发展战略中的重要地位，强化海外派驻机构建设，重点布局“走出去”的瓶颈口，如海外结算资质的获取路径等。

在张宜生看来，期货和衍生品法是期货市场的“定海神针”，市场监管者、期货投资机构、国际投资机构、自然投资人、市场咨询及各类服务机构等，都已经找到了自己的定位，开始制定自己的长期战略发展规划。

河南省律协金融保险专业委员会副主任、河南千知鼎律师事务所主任代福华表示，期货和衍生品法发挥了其作为法律的基本功能，起到规范引导、稳定预期，并进而活跃市场、服务实体经济的作用。

就期货和衍生品方面的纠纷案件而言，代福华表示，截至2023年7月24日，以“期货”为关键词在中国裁判文书网搜索显示，2021年全年全国相关案件裁判文书为15203份，而2022年全年相关案件裁判文书则下降至10666份，近7个月全国相关案件裁判文书合计仅2657份；以“衍生品”为关键词搜索显示，2021年全年全国相关案件裁判文书为1159份，而2022年全年相关案件裁判文书则下降至764份，近7个月全国相关案件的裁判文书合计仅156份；以“期货和衍生品法”为关键词搜索显示，近7个月全国相关案件的裁判文书则更少仅仅7份。

“就我本人处理的纠纷来看，2022年以前，每年均会处理几起期货交易纠纷案件，但2023年正在处理的仅一起期货居间纠纷案件及几起衍生品交易纠纷案件，而且这些纠纷案件的发生时间均在期货和衍生品法施行之前。可见，期货和衍生品法通过一些规定较好地发挥了规范市场的作用。”代福华对记者表示。

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