瑞达期货沪锌周报20231110

行情回顾：本周沪锌期价上涨，最低为21310元/吨，最高为21855元/吨，振幅为 2.54%。宏观面，美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织举办的专家小组会议上表示， 如果需要，美联储将进一步加息，以达到将通货膨胀降至2%的长期目标，其发言偏 “鹰派”，加上数位美联储官员也在公开演讲中接连放鹰，美元指数提振。前期 Nyrstar由于关闭田纳西州的两个锌矿，加上云南限电等供应扰动抬升锌价，不过下 游消费淡季限制其上涨空间，锌价震荡。 

行情展望：基本面上，云南地区部分冶炼厂常规检修，加上该地区部分冶炼厂受到限 电影响，预计整体减量约1100吨左右，不过甘肃冶炼厂检修结束恢复正常生产，相抵 后产量减量不明显，11月产量或小幅下滑，不过海外锌库存持续下降，国内进口窗口 打开，内强外弱格局下，库存或将向国内转移，进口锌锭仍有冲击。需求端，上周锌 下游周度开工均环比下滑，部分地区雾霾严峻，环保力度加大，部分镀锌企业限产， 因锌价上升导致压铸订单转淡，锌下游消费表现整体不佳，但库存低位加上国内经济 政策维持宽松向好支撑锌价，后续关注政策进一步落地后对下游消费的刺激情况。现货方面，本周现货市场各地区成交氛围清淡，改善不大。 

策略建议：操作建议，沪锌zn2312合约短期震荡交易为主，注意风险控制和交易节奏。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号F0251444

期货投资咨询从业证书号Z0013101

助理研究员：

李秋荣 期货从业资格号F03101823

王凯慧 期货从业资格号F03100511

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