瑞达期货沪锡周报20240208

行情回顾：本周沪锡期价先抑后扬，最低为206820元/吨，最高为218220元/吨，振幅 为5.62%。宏观面，美国1月季调后非农就业人口增35.3万人，高于预期的18万人及修 正后的前值33.3万人；失业率为3.7%及平均每小时工资同比升4.5%，高于预期3.8%及 4.1%，大超预期的非农就业数据使美联储降息预期再次受到打击，美元走强，施压有 色板块。基本面上，随着春节到来放假，加上各地物流逐步停运，供需双弱下，库存 持续累库，锡价震荡下行，不过随着缅甸更改锡矿征税方案，沪锡低位反弹。 

行情展望：后市来看，据SMM：本周下游企业已进入春节假期，采购情绪低迷，大部 分贸易企业暂无成交，总体来说现货市场基本没有成交情况。消息上，缅甸佤邦中央 经济计划委员会发布《关于锡精矿出口统一收取实物税的通知》：自2024年2月7日起， 全邦锡精矿出口暂停征收现金税，无论锡矿品位高低，一律统一按30%税率征收实物 税（即分矿），何时恢复征收现金税，待中央经计委另行通知。此次税收政策更改将 会提高缅甸锡矿山成本，也可能会对国内锡矿进口规模产生一定影响。受此消息，锡 价大幅上行，一季度矿端仍有偏紧预期，锡价易涨难跌，不过本次春节放假时间较长， 外围不确定因素增加，建议观望为主。 

策略建议：操作上建议，SN2403合约短期观望为主。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号F0251444

期货投资咨询从业证书号Z0013101

助理研究员：

李秋荣 期货从业资格号F03101823

王凯慧 期货从业资格号F03100511

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