瑞达期货沪锡周报20240315

行情回顾：本周沪锡期价震荡上行，最低为218270元/吨，最高为226500元/吨，振幅 为3.70%。宏观面，2月美国CPI同比涨幅略高于市场普遍预计的3.1%，核心CPI环比涨 幅也高于预期，由于物价持续徘徊在超目标水平，市场预计美联储可能会在更长时间 内维持高利率，根据芝商所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货交易员将美联 储在6月降息的押注从非农数据发布后的72%降至69%；国内不断释放利好提振需求； 费城半导体指数不断走强，加上下游处于传统消费旺季，锡价提振。 

行情展望：宏观面上，日本工会得到超过5%的薪资涨幅，日本薪资水平上升或给予通 胀水平一定支撑，日本央行在未来价格指数上涨得到更多保障的情况下或加速退出宽 松政策，整体有利日元上涨，短期内美元指数或相对承压。基本面上，近期国内冶炼 厂开工率回升，主要是各地区冶炼企业陆续恢复生产，加上个别冶炼厂的增产计划， 近期冶炼厂开工率仍是上行趋势，不过原料供应紧张仍有部分炼厂受到制约；近期进 口盈利窗口持续关闭，国内进口锡锭量级或下降。需求端，上周下游开工率有所增长， 不过前期部分订单有所前置，预计下游企业短期订单难有较大幅度增长，库存延续累 库，不过消费旺季到来，需求有向好预期。现货方面，据SMM显示：本周沪锡价格有 所拉升，抑制下游及终端企业采买热情，总体来说现货市场成交较为冷清。 

策略建议：操作上建议，SN2404合约短期投资者手中多单可以设好止盈，注意风险控制。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号F0251444

期货投资咨询从业证书号Z0013101

助理研究员：

李秋荣 期货从业资格号F03101823

王凯慧 期货从业资格号F03100511

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