瑞达期货沪锡周报20240322

行情回顾：本周沪锡期价震荡，最低为223360元/吨，最高为233690元/吨，振幅为 4.56%。宏观面，美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%不变，符合市场 预期。在政策声明中，决策者仍预计今年美国将降息三次，累计将利率下调75个基点。 目前，市场认为6月份降息的可能性为73%，高于美联储利率决议公布前的可能性65%。 基本面上，印尼矿业部周二表示，今年迄今为止，该国政府已经发放锡矿生产配额 44,481.63吨，该国正在加速生产配额审批，供应忧虑缓解，导致锡价回调，不过美 联储释放鸽派发言，提振有色板块，再度拉升锡期价，锡价总体震荡。 

行情展望：基本面上，供给端，上周国内冶炼厂开工率回升，主要是各地区冶炼企业 陆续恢复生产，加上个别冶炼厂的增产计划，近期冶炼厂开工率仍是上行趋势，不过 原料供应紧张仍有部分炼厂受到制约，加上月底受环保检查影响，开工率或会有小幅 下跌；需求端，上周下游开工率有所增长，不过前期部分订单有所前置，预计下游企 业短期订单难有较大幅度增长，库存延续累库，不过消费旺季到来，需求有向好预期。 现货方面，据SMM显示：本周锡价高位震荡，下游及终端企业采买热情受到抑制，多 持观望态度，总体来说现货市场成交较为平淡。总的来说，短期多空交织，暂且观望为宜。 

策略建议：操作上建议，SN2405合约短期观望为主。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号F0251444

期货投资咨询从业证书号Z0013101

助理研究员：

李秋荣 期货从业资格号F03101823

王凯慧 期货从业资格号F03100511

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