2024年3月份尿素市场展望分析

展望后市，前期检修装置复产，国内尿素日产量增加至历史 高位，虽然短时有检修预期，但整体供应压力依然较大。而需求 方面，国内市场将迎来春耕时节，由于尿素用肥旺季为 2 月底至 3 月中上旬的小麦返青追肥，随着多地气温的显著回升，北方小麦 主产区返青肥启动，农业需求将出现的好转。工业需求方面，国 内复合肥市场交投氛围逐步回暖，停车企业恢复生产，开工率逐 渐回升，但由于春节前后主流复合肥工厂对原材料尿素备货充 足，因此短期难现大量采购动作。三聚氰胺春节不停产，开工率 延续回升至同期偏高水平，但国内房地产行业仍表现低迷，开发 商土地成交以及房地产销售面积处于近几年同期最低水平，虽然 政策松绑，但市场情绪谨慎，对尿素需求增量的贡献较为有限。 整体来看，需求预期回升，但在国内高开工高产量的背景下，叠 加出口政策导向并未出现转变，整体参与难度较大，预计期价难 有太大的上行空间，整体或呈区间震荡。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号  F0251444

期货投资咨询从业证书号  Z0013101

助理 研究员：

尤正宇 期货从业资格号  F03111199

郑嘉岚 期货从业资格号  F03110073

免责声明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

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