2024年3月纸浆市场展望分析

2 月纸浆期货价格呈现偏强震荡走势。海外方面，年内新增产能仅有 Suzano 的 Cerrado 225 万吨阔叶浆项目，预计于 6 月投产，产能增速放缓。23 年内投产完 毕的新项目预计年初装置达到满产，所以上半年对中国的浆量进口仍会增加，往后 国内纸浆进口量也将维持高位。需求方面，12 月欧洲港口纸浆月末库存量为 118.40 万吨，环比下降 1.66%，同比下降 11.06%。欧洲纸浆港口库存高位回落。国内方面， 春节假期影响下游客户放假休市，市场交投气氛不足。综合来看，短期内纸浆供应 宽松趋势难改，终端需求尚未见到起色，期货盘面上延续逢高布空策略。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号  F0251444

期货投资咨询从业证书号  Z0013101

助理 研究员：

尤正宇 期货从业资格号  F03111199

郑嘉岚 期货从业资格号  F03110073

免责声明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

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