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理念与技巧

《道德经》与交易“圣杯”

无为而为 《道德经》是春秋时期老子所著的哲学作品,是道家哲学思想的重要来源。它和《易经》《论语》被认为是对中国人影响最深远的三部思想巨著。《道德经》中有很多朗朗上口的名句,如“道可道,非常道;名可名,非常名。无名,天地之始,有名,万物之母”,或“人法地,地法天,天法道,道法自然”,抑或“天地不仁以万物为刍狗,圣人不仁以百姓为刍狗”等,这些名句中都蕴含了古人的智慧,而我们总能在事物的运行规律发现并学会利用古人的智慧就。作为期货交易者,每每读之,我总能从中得到一些启示。 老子思想的核心是朴素的辩证法,他主张“无为而治”。“无为”不是无所作为,而是不妄为,要遵循客观规律而为。《道德经》的思想核心是“道”,道是无为的,但道有规律,以规律约束宇宙间万事万物运行,万事万物均遵循规律。 道作为天地万物存在的本原与本体,缔造、成就了天地万物。但道成就天地万物,并非有意作为,完全是出于无意作为,是自然而然的。老子曰:“人法地,地法天,天法道,道法自然。”所谓“道法自然”,自然者,自得其然也。自然是对道之状态与作为的形容,而非道之外更有一实体的自然。“生而不有,为而不恃”,一切因其自然,一切顺其自然,这就是道的本性。道之本性是自然无为,但正是这种无为,成就了有为;正是因为无为,才成就了一切。这种现象,被老子从哲学的高度概括,就是“无为而无不为”。 老子的思想是顺其自然,无为而为就是顺应趋势的力量。宇宙万物从无序到有序的运行法则。从宏观方面看,我们赖以生存的地球,周而复始地围绕太阳公转,公转过程中又不断地自转,海洋的潮汐在潮起潮落,都在有序自然地运行中。再上升到太阳系的运行,上升到银河系星球的运行,我们会发现这一切都有迹可循,并沿着自然规律发展的轨道在前行。 再看人类的发展,人类世界科技的发展与走向一旦开启重要的节点,一定是无法阻挡的。蒸汽机革命带来了人类对能量的应用,电力革命将发展变得更加高速。如果在发展的趋势与进程中有幸抓到某个重要的节点,就像在行情运行过程中捕捉到某个大机会,这时无论行情如何波动,一定不要轻易放弃,节点之后必将是一番新景象。 物极必反 在期货交易中,对未来趋势的研究也是重中之重。事物运行的兴衰发展是符合自然规律的。比如货币政策的周期转换如同八卦之中的阴阳转换,阳极而阴阴极而阳,太阳的东升西落逃不开事物的运行规律,也超脱不了宇宙运行的规则。商品的价格周期与趋势变化同样存在于宇宙运行的自然规律框架之下。期货市场中,商品的价格存在多空周期与趋势,世间万物的发展与运行总是周而复始、有迹可循,跟随周期的无为而为就是大道至简的交易“圣杯”。 老子认为世界上的任何事物都是相比较而存在的。美丑、善恶、有无、难易、长短都是相互依存的,有此才有彼,有是才有非,有善才有恶。表面看来,两个方面是相互对立的,而实际上又是相互包含、相互渗透的。“祸兮,福之所倚;福兮,祸之所伏。”任何事物都是你中有我,我中有你,而且任何事物都不是一成不变的。 老子在《道德经》第四十章提出“反者道之动”。这就是说,事物发展到一定程度,必然会向相反的方面转化,所谓物壮则老,兵强则灭。同时,事物的发展、事物向反面的转化,并不是一下子实现的,需要经历数量上不断积累的过程,正所谓合抱之木,生于毫末;千里之行,始于足下。 交易中价格趋势的多空转换同样如此。什么是趋势?即人或事物发展的动向(用趋势表示一种向尚不明确的或只是模糊地制定的遥远的目标持续发展的总的运动)。商品价格的趋势分为上升趋势和下降趋势,上升趋势的标志是标的物价格随着时间的推移越来越高,而下跌趋势则正好相反,标的物的价格会随着时间的推移越来越低。 期货市场多空之间趋势的转换也遵循了自然运行的规律。价格的上涨与下跌周期循环往复,多空相互转换,一段上涨趋势的形成并不是在多头单方面力量推动下一蹴而就的,而是多空交织间,价格一波又一波地推高,就像是潮汐在涨潮的时候,潮起潮落,不断刷新高点。当多头趋势向空头趋势转换的时候,多头力量慢慢衰减,空头力量慢慢增加,如同退潮的时候潮头不断后退前进,向上的力量不断衰减,形成价格一波一波的下跌。 跟随趋势 趋势的判断和选择对于期货交易者的重要性毋庸置疑,发现趋势并跟随趋势可以让交易者事半功倍。老子所说的道法自然与无为而为恰好阐明了事物的运行只需要遵循自然规律的发展,跟随规律的发展与运行就是最佳的选择。在期货交易中,商品的价格运行出现趋势时,期货交易者要做的就是发现趋势并跟随趋势进行交易。 经过复盘我们发现,在交易中,无论在一段行情趋势中的任何时点入场,只要选择跟随趋势进行交易,这笔交易在价格趋势结束之前赚钱的概率都是极高的。比如在2020年的螺纹钢期货行情中,2020年三季度开始,螺纹钢价格周线级别的上涨趋势形成,反复波动中螺纹钢期货的价格高点越来越高,且高点仍不断被突破,在这段趋势结束之前,交易者只要跟随趋势操作,在任何位置进行多单交易,随着趋势的发展,后面都会出现比之前更高的价格。这符合上升趋势的规律,在趋势不变的情况下,未来的价格高点就会越来越高,趋势交易者盈利的概率也就越高。这其实就是老子所强调的,道法自然,无为而为之。一切因其自然,一切顺其自然,这就是道的本性。当然还有非常重要的一点,就是根据行情变化,判断趋势力量的转换,在趋势结束之前及时平仓离场,这样才能真正实现盈利。事物的演变总有规律可循,趋势中多空力量的增减也有蛛丝马迹,交易者只要善于观察、分析,戒除贪欲,实现盈利并非难事。 老子之道是一种特殊之物,看不见,摸不着,人们无法确定其名,便以道相称。道不仅指“道路”“途经”,还指代“方法”“技艺”“常理”“思想体系”等。“天地不仁,以万物为刍狗”出自《道德经》第五章,其意思是:天地看待万物是一样的,不对谁特别好,也不对谁特别坏,一切随其自然发展。表明事物都有自己的规律,就像万物的枯荣,天地的运转,谁也没有办法将其破坏,最终还是要选择不加以干预的“无为”态度。这才是真正的大公无私,这才是真正的公平公正。逆势而为不可取,顺势而为水到渠成。水总是向阻力最小的方向流动,可以顺着重力的势能,从阻力最小的地方汇入汪洋大海。期货价格的运行同样如此,当趋势形成价格就有了势能,就顺着趋势也就是势能的方向一路前行。 道法自然 顺其自然、自然而然,心态上的平稳,是《道德经》给投资者带来的另一层智慧。《道德经》中一直主张道法自然,因为道法自然是道的最高境界。对于老子思想的解读,不同的人有不同的看法,有些观点是我比较赞同的。如“以无私私、以无争争、以无为为”,无为应当是有所为有所不为。跟随周期与趋势固然重要,但是在趋势交易中,账户的盈亏起伏,往往是对交易员心态的重要考验,开仓开得漂亮只是完成了交易的一半,而交易的另一半是由平仓决定的。碰到纠结的行情反复振荡,持仓盈利变成亏损,亏损再次变成盈利,这时心态就会出现反复,投资者往往会患得患失,情绪会跟随账户净值的反复变化而上下波动,加上时间的积累导致情绪放大,甚至导致心态失控,产生不可预知的复杂心理活动而促使自己下达错误的交易指令。 在整个交易过程中,心态和情绪变化通常会在建仓时埋下一颗种子,这颗种子在之后的持仓过程中萌芽,当心态经历了各种盈亏变化和时间的煎熬,行情的变化又时刻刺激着这颗种子的生长,若交易者不进行适当的调整,它便会长成参天大树,蒙蔽交易者的双眼,吞噬交易者的理性。不安上升到一定程度,最终导致交易者做出错误的决策。 在期货交易中,我们虽然发现了趋势,并跟随了趋势,但是如果不能在平仓的时候做到收放自如,也很难达到预期效果。比如在行情波动中平仓平在了趋势的起点而痛心疾首,或是价格趋势明明已经发生了转折却没有及时平仓,一直抱着侥幸心理继续持有,最后大多盈利回吐甚至出现大幅亏损。 在一个完整的周期和趋势交易中,发现趋势只是第一步,还需要跟随趋势,让心态放平,不被情绪所干扰,做到知行合一才能完成一个完美的趋势交易周期。心态的修行是一个自我修炼的过程,每一次情绪的波动都是对自己的考验。据笔者调查,趋势交易者能跟随到趋势结束者凤毛麟角。在交易过程中,交易员只有守住心态,顺其自然,才会不被情绪所左右。如何顺其自然呢?顺即不违背、不违反,其就是中间、融入的意思,顺其自然,就是把自己融入到自然的规律与法则之中,在趋势交易中是指将自己的交易顺着趋势与周期持有,不违背趋势规律,不与周期相反。 《道德经》对我的周期与趋势交易理念提供了极大的帮助。世界运行的规律都跳脱不出自然规律的法则,商品价格和运行周期与交易法则同样跳脱不出自然规律与宇宙运行。将交易的格局上升到宇宙运行的自然规律维度中,交易者的视野会更广阔,心态会更平和。一切事物都应该在这个维度框架下运行,期货交易只是其中的一部分。 顺势而为、知行合一,看似简单的八个字却是交易者盈利的“圣杯”。知道与做到,差别就是心态的收放自如,从知道到做到是认知维度的一次跃迁。古人云,男儿欲遂平生志,五经勤向窗前读。对于交易者来说,每一次实战经验的获得都需要付出真金白银的代价,而国学中的道理与经验是古人留给我们的宝贵财富,它能让我们少走一些弯路,少受几次伤,并且可以通过举一反三、触类旁通不断完善自己的交易系统,算是交易员成本最小的成长的途径了。 把知道上升为做到,交易中知行合一,这是我读《道德经》的最大收获。 以上信息仅供参考,不作为入市建议 来源:期货日报  王志新 [详情]02-08

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牢牢把握以中国式现代化推进中华民族伟大复兴的使命任务

习近平总书记在参加党的二十大广西代表团讨论时,要求“牢牢把握以中国式现代化推进中华民族伟大复兴的使命任务”,为全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴注入强大思想和行动力量。 建成社会主义现代化强国、实现中华民族伟大复兴,是中国共产党和中国人民孜孜以求的伟大梦想,一代代人为之奋斗不息。在新中国成立特别是改革开放以来长期探索和实践基础上,经过十八大以来在理论和实践上的创新突破,我们党成功推进和拓展了中国式现代化。 中国式现代化,是中国共产党领导的社会主义现代化,既有各国现代化的共同特征,更有基于自己国情的中国特色。中国式现代化是人口规模巨大的现代化,是全体人民共同富裕的现代化,是物质文明和精神文明相协调的现代化,是人与自然和谐共生的现代化,是走和平发展道路的现代化。中国式现代化的本质要求是:坚持中国共产党领导,坚持中国特色社会主义,实现高质量发展,发展全过程人民民主,丰富人民精神世界,实现全体人民共同富裕,促进人与自然和谐共生,推动构建人类命运共同体,创造人类文明新形态。实践充分证明,中国式现代化既切合中国实际,体现了社会主义建设规律,也体现了人类社会发展规律。中国式现代化这条道路,不仅走得对、走得通,而且也一定能够走得稳、走得好。 习近平总书记在党的二十大报告中强调,从现在起,中国共产党的中心任务就是团结带领全国各族人民全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标,以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴。 肩负起以中国式现代化推进中华民族伟大复兴的使命任务,必须坚持和加强党的全面领导,坚决维护党中央权威和集中统一领导,把党的领导落实到党和国家事业各领域各方面各环节,使党始终成为风雨来袭时全体人民最可靠的主心骨;坚持中国特色社会主义道路,既不走封闭僵化的老路,也不走改旗易帜的邪路,坚持把国家和民族发展放在自己力量的基点上,坚持把中国发展进步的命运牢牢掌握在自己手中;坚持以人民为中心的发展思想,不断实现发展为了人民、发展依靠人民、发展成果由人民共享,让现代化建设成果更多更公平惠及全体人民;坚持深化改革开放,不断彰显中国特色社会主义制度优势,不断增强社会主义现代化建设的动力和活力,把我国制度优势更好转化为国家治理效能;坚持发扬斗争精神,增强全党全国各族人民的志气、骨气、底气,不信邪、不怕鬼、不怕压,知难而进、迎难而上,统筹发展和安全,全力战胜前进道路上各种困难和挑战,依靠顽强斗争打开事业发展新天地。 今天,我们比历史上任何时期都更接近、更有信心和能力实现中华民族伟大复兴的目标,同时必须准备付出更为艰巨、更为艰苦的努力。前进道路上,只要我们坚定信心、锐意进取,主动识变应变求变,主动防范化解风险,就一定能不断夺取全面建设社会主义现代化国家新胜利。 来源:新华社 [详情]12-09

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好书推荐:《隐私计算:数字经济新基建》

《隐私计算:数字经济新基建 》 数字经济时代,数据至关重要,大数据杀熟、过度索取权限、滥用人脸识别等现象受到人们的关注,影响数据发掘,在此背景下隐私计算被寄予厚望。 隐私计算是指在保护数据本身不对外泄露的前提下实现数据分析计算的技术集合,达到数据“可用不可见”的目的,在充分保护数据和隐私安全的前提下,实现数据价值的转化和释放。 本书从隐私计算崛起、它对数字经济的影响、实现的技术路径,到在各个领域的应用情况以及像阿里巴巴、腾讯、百度、华为、京东、字节跳动等互联网公司在隐私计算上的布局等多个角度深入剖析了隐私计算这个新兴行业。 推荐简介 零壹智库 数字经济决策服务平台。2013年成立于北京,国家高新技术企业,建立了基于数据体系、专业研究、传播平台相互支撑的数字经济决策服务体系,业务覆盖数字经济生态的主要领域;围绕数字经济、绿色经济两条主线,提供媒体传播、数字内参、研究咨询、会议活动等服务,已服务超过400家机构。 公司在北京、上海、广州、深圳、珠海横琴区、武汉、成都、香港、澳门等地建立了团队和机构。目前已形成“零壹财经”“零壹智库”“零壹智库Pro”等主打品牌。 [详情]02-03

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防范非法集资宣传月丨什么是期货公司风险管理业务

2013年2月1日中国期货业协会发布实施《期货公司设立子公司开展以风险管理服务为主的业务试点工作指引》,标志着期货公司业务范围进一步拓宽,可通过设立子公司的方式为实体企业提供仓单服务、合作套保、定价服务、基差交易等风险管理服务。其主要目的是为了充分发挥期货公司作为风险管理中介的创新能力和服务能力,更好地为实体企业提供风险管理服务,促进期货市场与现货市场的结合和功能发挥。期货公司设立风险管理服务子公司实行备案制。截止2022年6月已成立97家期货公司风险管理子公司开展风险管理相关业务。 风险管理子公司可以围绕期货市场定价和风险管理,为实体企业提供丰富多样的期现结合产品及服务。其业务主要包括以下四个方面:一是仓单服务。主要由子公司为实体企业客户提供仓单串换、仓单回购、仓单收购、仓单销售等业务。二是合作套保。风险管理子公司可以根据企业实际生产经营需求,为企业特别是中小企业,提供“一对一”套期保值服务及风险管理产品。三是定价服务。风险管理子公司可以在基差贸易的基础上为现货企业提供点价交易、均价交易、远期和互换等个性化的定价和风险管理工具。四是基差交易。风险管理子公司可以通过自身基差交易的实务操作所形成的成功模式和示范效应,引导和培育实体企业更好地利用期货市场完善定价机制和进行风险管理。 2019年协会发布《期货公司风险管理公司业务试点指引》,主要从以下五个方面进行了规定:一是进一步明确主要业务类型,规定可以开展的试点业务包括:基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务、其他与风险管理服务相关的业务等,并对不同类型业务实施分类管理。二是修订公司备案和业务备案的条件,新增对未能达到相应条件公司的限制措施。在公司备案方面,提高了对母公司的资质要求;在业务备案方面,针对不同类型业务的风险程度及外溢性影响,规定了差异化的资质要求。三是进一步细化风险管理公司业务发展的负面清单,明确合规边界。四是进一步加强对期货公司管理责任的要求。《指引》明确要求期货公司应当加强对所设风险管理公司的管理,督促其围绕风险管理服务开展业务,依法合规经营,加强内部管理和风险控制,防范风险管理公司违法违规经营导致的期货公司的经营风险和声誉风险。五是进一步完善对信息报送的要求。修订了信息报送的时限要求,进一步明确了对报送数据质量的要求,提高了信息报送的可操作性。 更多内容欢迎至央广云听app收听 来源:央广、中国期货业协会 [详情]06-29

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防范非法集资宣传月丨理性看待期货行情评论

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期货和衍生品法

权威解读!期货和衍生品法都有哪些作用?

9月6日,全国人大常委会委员、全国人大财政经济委员会副主任委员尹中卿在2022中国(郑州)国际期货论坛上表示,期货和衍生品法健全了中国的金融法律体系,完善了中国期货和衍生品行业和市场法律制度,适应了期货和衍生品行业和市场法治化的需要。 在尹中卿看来,促进期货和衍生品服务国民经济、服务实体经济,是立法的根本目的。期货和衍生品法更加突出期货和衍生品为国民经济、实体经济服务的功能定位,具有重要意义。 期货和衍生品法适应了期货和衍生品行业和市场统一完整的需要。尹中卿介绍,长期以来,中国金融业和金融市场一直实行分业经营、分业监管。随着混业经营发展,期货市场日益壮大,衍生品市场获得很大发展。由于衍生品市场规模庞大却仍缺乏完整的规章制度,迫切需要立法提供统一的法律制度。 “期货和衍生品法采取统合立法模式,统筹场内、场外期货和衍生品市场协调发展,明确界定期货和衍生品的结构性关系,把期货和衍生品市场纳入同一部法律。这有利于为期货和衍生品市场的发展提供统一的法律制度保障,消除市场分割格局,为期货和衍生品市场协调发展奠定基础。”尹中卿在论坛上表示。 尹中卿表示,期货和衍生品法适应了期货和衍生品行业和市场规范发展的需要。 首先,促进改革创新。期货和衍生品法秉持市场化理念,重视发挥市场配置资源决定性作用,立足于期货和衍生品市场改革和监管转型,充分考虑期货和衍生品市场在品种、业务、监管、体制机制等方面出现的创新发展趋势,减少行政许可。借鉴证券发行注册制改革经验,期货和期权合约品种上市由并联审批模式,改革为交易场所申请、证监会注册的品种上市机制。 其次,致力于规范保护。期货和衍生品法兼顾规范与发展之间的平衡,以“规范期货交易和衍生品交易行为”“维护市场秩序和社会公共利益”“保障各方合法权益”为立法宗旨。明令禁止欺诈、操纵市场和内幕交易的行为,对保护社会公共利益、保护交易者合法权益做出了系统性规定。 最后,有利于保障促进。期货和衍生品法顺应期货和衍生品市场趋势,为期货和衍生品市场长远发展提供法律指引并预留法律空间。从法律层面明确国家支持发挥期货和衍生品市场三大功能,鼓励从事套期保值等风险管理活动。拓展和扩大期货经营机构业务范围和业务规范。针对衍生品市场规则分散、市场基础设施不统一、监管标准各异等问题,从法律上明确了单一协议、净额结算等核心交易机制。 国际化是期货和衍生品市场的天然属性,国际市场大宗商品价格通常是由期货和衍生品市场形成的价格决定的。在经济全球化前提下,期货和衍生品市场本质上是一个国际化市场。对于任何一个国家来说,对外开放和国际化都是提高期货和衍生品市场核心竞争力的必由之路。在尹中卿看来,期货和衍生品法也适应了期货和衍生品行业和市场对外开放的需要。 他表示,近年来,中国期货和衍生品市场对外开放虽然取得了积极成效,但从总体看,期货和衍生品市场国际化刚刚起步,对外开放的深度和广度还有很大的发展空间。期货和衍生品法秉持国际化发展理念,既注意保持中国制度规则的特色,又注意与国际上通行惯例接轨,对期货和衍生品市场互联互通、参与机构权利责任义务、交易者权益保障、跨境监管协作等问题,从法律层面做出相关制度安排,为稳妥推进期货和衍生品市场对外开放和国际化保驾护航。 以上信息仅供参考,不作为入市建议来源:期货日报  曲德辉 [详情]09-07

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期货和衍生品法的主要法律规范和制度

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《期货和衍生品法》-构建期货交易者全方位保护法

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“漫”话期货和衍生品法系列

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《中华人民共和国期货和衍生品法》五大亮点解读

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