瑞达期货：玉米淀粉缩量减仓，连续下跌考验支撑

盘面情况：C2005最高报1927，最低报1910，收盘1912，较上一交易日-0.36%；成交量244746；持仓652293，-39279，基差-34；C5-9月价差-50。CS2005最高报2276，最低报2257，收盘2258，较上一交易日-0.57%；成交量49130；持仓64019，-9318，基差-42；CS5-9月价差-70。

消息：1、据布瑞克数据显示，截至1月16日，河北淀粉企业的加工利润约20.32元/吨，较前一周减少2.76元/吨，同比上涨17.38元/吨；吉林约43.8元/吨，较前一周持平，同比减少7.55元/吨；山东约36.82元/吨，较前一周持平，同比上涨140.52元/吨。2、截至1月23日，生猪养殖利润为2102.88元/头，周环比下降46.16元/头，跌幅为2.15%，同比增加2119.74元/吨。

现货市场：玉米锦州港报价1878，+0。淀粉河北报价2460，+0；吉林报价2300，+0；山东报价2420，+0。（单位：元/吨）

仓单库存：玉米仓单27726手，+0，位于历史平均水平。淀粉仓单2278手，+0，位于历史偏高水平。

主力持仓：C2005合约前20名多头持仓469403，-10162，前20名空头持仓531298，-28815，前20名净空单量-61895，-18653。多空均有减仓而空头减幅更大，净空持仓持续减少，显示当前价格区间市场主流看空情绪持续转弱。CS2005合约前20名多头持仓44851，-4939，前20名空头持仓49837，-8998，前20名净空单量-4986，-4059。多空均有减仓而空头减幅更大，显示主流资金继续看空情绪转弱。（单位：手）

总结：供应方面，玉米收购进度与上年同期收购量差距继续缩窄，不过整体上玉米售粮进度同比去年明显偏慢，加之临近春节，终端备货逐渐进入尾声，基层售粮进度或将继续放缓，节后玉米上方压力仍存。需求方面，近日生猪养殖利润良好，对价格有一定支撑，但受生猪生长周期限制，恢复仍待时日，玉米饲用消费提振作用有限；深加工企业加工利润回落，一定程度抑制原料需求。整体而言，港口库存明显偏低而节后售粮压力较大，短期内玉米期价区间震荡运行为主。技术上，C2005合约或继续向下考验1895元/吨支撑位。淀粉方面，受原料玉米的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，目前大部分淀粉企业均正常开工，行业开机率在70%以上，处于较高水平。不过随着春节的临近，节前备货陆续结束，短期淀粉加工利润明显增加，预计后期淀粉企业开机率有回落的可能，同时周二淀粉仓单小幅减少，短期或给期价带来一定支撑。操作上，CS2005合约合约上方测试2270元/吨压力位，下方考验2250元/吨支撑位。

瑞达期货研究院：农产品小组

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