瑞达期货：郑棉报收十字星，关注需求变化

国内盘面：郑棉主力2009合约减仓缩量，期价报收十字星，收盘11985，较上一交易日+0.63%；最高报12155，最低报11935；成交量547678，持仓403532，-7676；CF9-1月价差535，+5。CY2009收盘19475，较上一交易日-0.20%；最高报19765，最低报19475；成交量10452，持仓9082，-107。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周五大幅上涨，ICE 7月期棉合约收高1.52美分或2.55%，结算价报每磅60.98美分。

消息方面：1、截至2020年6月5日全国新棉采摘基本结束，全国交售率为99.7%。2、海关总署最新数据显示，2020年5月，我国纺织品服装出口额为295.54亿美元，环比增长38.36%，同比增长24.02%。其中，纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额为206.487亿美元，同比增长77.34%；服装(包括服装及衣着附件)出口额为89.057亿美元，同比下降26.93%。

现货方面：棉花价格指数3128B为12003，与前一日现货价格上调81；棉纱价格指数C32S为18720，与前一日现货价格上调20。（单位：元/吨）

仓单库存：郑棉仓单23326张，+196，有效预报3093张。

持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓287761手，-3467；空头持仓为393414手，+756，净空头持仓为105653手，较前一交易日+4223手。当日棉纱合约前20名多头持仓7931手，-181；空头持仓为8716手，-54，净空头持仓为785手，较前一交易日+127手。

观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周五大幅上涨，因美国积极的非农就业数据提振对经济复苏的押注，从而激发对棉花需求的预期。国内棉市：全球经济持续处于积极复苏状态，市场风险偏好情绪明显升温；而且美国棉花主产区干旱天气推升美棉暴力拉涨，间接带动国内期棉保持良好势头。后市来看，第二轮蝗灾于印度及巴基斯坦爆发后尚未得到有效控制，加之美国棉花主产区干旱天气利好支撑下，在一定程度上支撑棉价。不过当下国内为消费传统淡季，下游纱线及织造行业开工均有所下降，买方追高采购需求仍下降趋势。后市郑棉期价关注12000一线附近博弈。操作上，建议郑棉主力2009合约暂且在11500-12500元/吨区间高抛低吸。建议CY2009合约短线顺势交易为主。

瑞达期货研究院：农产品小组

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