瑞达期货：国储连续降温，玉米维持震荡

盘面情况：C2101最高报2290，最低2270，收盘2275，较上一交易日-0.44%；成交量565633；持仓1200068，-47971，基差-115；C1-5月价差-39。CS2101最高报2607，最低2580，收盘2593，较上一交易日-0.23%；成交量94601，持仓80629，-2206，基差+57；CS1-3月价差-33。

消息：1、9月3日国储玉米竞价销售交易结果公布：总成交率41.9% ；标的分布：内蒙古平均价2060元/吨、辽宁平均价2164元/吨、吉林平均价2064元/吨。

现货市场：玉米锦州港报价2160，+0；淀粉河北报价2700，+ 0；吉林报价2650，+0；山东报价2700，+0。（单位：元/吨）

仓单：玉米仓单报33528张，+0张；玉米淀粉仓单报0张，+0张。

持仓分析：玉米C2101合约主流资金前二十名多头持仓报785862，-42932，空头持仓报937107，-18281，多空均有减仓，显示市场看跌情绪为主；玉米淀粉CS2101合约主流资金前二十名多头持仓报55249，-932，空头持仓报56966，+1222，多头减仓，空头增仓，显示市场看跌情绪转强。

总结：供应端：东北产区国家通过拍卖的方式已经向市场累计投放5994万吨，目前临储玉米已经远超2019年临储玉米拍卖的总成交量。国储拍卖打破双高姿态，连续降温，贸易商对后市看涨信心下降。8月份出库粮情况谨慎情绪以及政策策调控力度增加，市场各方对玉米价格继续上涨的预期逐渐减弱，看涨心态降温，贸易商出货积极性增强。新粮方面;进入9月份之后，东北、华北新季玉米逐渐上市，陈粮依然是以供应深加工使用为主，新粮是下游饲料企业的采购目标。进口方面：7月份我国依然从美国购买了超过568万吨的玉米，随着进口玉米到港并陆续流入市场，对玉米价格起到一定的抑制作用。需求端：8月份下旬玉米市场降温，东北产区出货积极性提升，华北地区春玉米上市供应，各地深加工企业门前到货量逐渐增加。我国生猪产能也在不断恢复，饲料需求量也在不断增加，但随着玉米高价的影响，部分饲料企业已经将部分原料从玉米转变成了小麦，而这将导致玉米需求量下降。重点关注第十五次拍卖情况。技术上：C2101合约2320元/吨-2270元/吨区间操作。

淀粉受原料玉米价格的影响较大；前期个别停机减产企业，陆续恢复生产量，导致本周行业开工率小幅增加。短期淀粉持续盈利，深加工企业开工率小幅上涨。玉米现货价格再度上涨，继续挤压加工利润走弱，预计淀粉企业挺价意愿升温。玉米淀粉收购量上涨，但是疫情影响下需求端表现总体偏弱，消费增长空间有限。玉米淀粉与木薯淀粉价差扩大，利于淀粉的替代。总的来说，淀粉成本提升，企业惜售挺价，但下游消费恢复有限，制约价格反弹。技术上,CS2101合约2630元/吨-2590元/吨区间操作。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

从业资格证号：F3030669

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