瑞达期货：售粮进度减慢，玉米系期价上扬

盘面情况：C2101最高报2619，最低2585，收盘2610，较上一交易日+0.77%；成交量432487；持仓826698，-318，基差-92；C1-5月价差-37。CS2101最高报2924，最低2883，收盘2924，较上一交易日+0.97%；成交量93334，持仓102766，-2320，基差+26；CS1-5月价差-71。

消息：1、据乌克兰经济、贸易及农业部称，截至2020年11月16日，乌克兰农户已经收获了1440万公顷谷物和豆类作物，占到计划收获面积的94%，收获产量已达5830万吨，平均单产为4.06吨/公顷。玉米收获面积已达450万公顷，占到计划面积的82%，收获产量已达2270万吨，单产为5.05吨/公顷。

现货市场：锦州港地区水分15%新粮收购价2480-2520元/吨，新粮平舱价2555-2565元/吨。淀粉河北报价3170；吉林报价2950；山东报价3200。（单位：元/吨）

仓单：玉米仓单报63996张，+0张；玉米淀粉仓单报413张，-10张。

持仓分析：玉米C2101合约主流资金前二十名多头持仓报618262手，-7600手，空头持仓报540319手，-645手。多空同减，多头减仓大于空头，显示当前市场价格区间看跌情绪为主。玉米淀粉C2101合约主流资金前二十名多头持仓报66375手，-663手，空头持仓报78077手，-235手，多空同减，显示市场当前看空情绪一般。

总结：因前段时间华北黄淮地区受天气影响，随着玉米价格下跌之后，部分农户惜售再起，11月6日至11月13日全国主产区玉米售粮进度下降3.5%。进口方面，标普全球普氏分析公司称，迄今2020/21年度美国玉米销售总量已达3416.8万吨，比上年同期增加173%，大部分销售到中国，有助于缓解国内供需紧张关系。供需方面，生猪和母猪存栏持续增加，饲料谷物需求日益增长，由于玉米价格偏高，下游企业购买意愿不强，玉米在饲料需求占比下跌。综上所述，还需关注新粮上市节奏变化，主产区天气及玉米和替代品进口量等因素。不过玉米长期供需格局偏紧、市场后市看好，玉米期价高位格局不变，预计玉米期价小幅波动调整为主。技术上，关注前高压力位2629元/吨，操作上，C2101主力合约短线操作偏多为主。

因为农户惜售情绪再起，玉米售粮进度下降，原料玉米价格上涨，玉米上量减少，淀粉价格获支撑。但是，当前淀粉依旧居于历史高位，企业加工利润减少，下游企业接受意愿不强，市场走货一般，加上玉米淀粉企业开机率呈上升趋势，淀粉产出量有所增加，库存随之增加，淀粉价格上涨空间受到限制。多空因素交织，预计淀粉继续震荡调整运行为主。技术上，关注前压力位2973元/吨，操作上：玉米淀粉2101主力合约2830-2850元/吨建多，止损2800元/吨。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

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Z0015587

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