瑞达期货：需求好转，短期偏多对待

国内盘面：郑棉2105合约增仓减量；收盘14885，较上一交易日+1.05%；最高报14930，最低报14725；成交量409158，持仓444671，+36265；CF1-5月价差165，+45。CY2105收盘21705，较上一交易日+1.26%；最高报21775，最低报21395；成交量8014，持仓6530，+151。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周五刷新近一年半高位，3月期棉收跌0.16美分或0.22%，结算价报74.08美分/磅。

消息方面：1、据美国商品期货交易委员会数据显示，截至2020年12月08日，美棉期货非商业多头头寸为82087手，较前一周减少2694手；空头持仓为14127手，较前一周增加145手；净多持仓为67960手，较上周减2839手，净多头持仓连续两周减持，多头气氛继续减弱。 2、截至11月底，全国棉花商业库存为457.07万吨，较上月增加137.87万吨，增幅43.19%。较去年同期相比增加7.4万吨，为近五年最高点。

现货方面：棉花价格指数3128B为14789，与前一日现货价格上涨88；棉纱价格指数C32S为21150，与前一日现货价格保持不变。（单位：元/吨）

仓单库存：郑棉仓单9530张，+223，有效预报1838张。

持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓416942手，空头持仓为523393手，净空头持仓为106451手。当日棉纱合约前20名多头持仓7120手，空头持仓为8173手，净空头持仓为1053手。

观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周五刷新近一年半高位，因美国农业部月度报告中下调美国及全球20/21年度棉花产量和年末库存预估，及美棉出口销售数据利好等支撑。国内市场：国内新棉维持集中上量状态，伴随东疆、北疆越来越多的花厂结束加工，企业将工作重点转向销售，另外因新疆吐鲁番地区有新增病例，对于运输再添阻力，出疆运输汽运运费及车辆难寻等问题或加剧。当前下游已陆续开启节前备货，对于原料刚需稍有好转。总体上，当前新疆地区皮棉加工已完成7成至8成，成本基本锁定，新疆棉机采资源成本集中于13900-14200元/吨，手摘集中于14500元/吨附近，南疆机采资源质量明显好于北疆，但其成本价格稍高，企业不愿意低价销售。后续来看，宏观消息面辟如疫苗、经济政策等相关消息或缓步走好，但棉花本身供需面利好难寻，预期将围绕成本位中低值上下震荡。操作上，建议郑棉2105合约短期偏多思路对待，上方目标关注15000元/吨。

瑞达期货：农产品组王翠冰

期货从业资格证号：F3030669

投资咨询从业资格证号：Z0015587

联系电话：4008-878766

瑞达农产品交流群：692166460

---------------------------------------------------------------------

关注微信公众号：“瑞达期货研究院”了解更多资讯

---------------------------------------------------------------------

免责声明：

本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

手机登录请点击此处下载期货云开户APP