瑞达期货：资金推动 淀粉涨势强于玉米

盘面情况：C2105最高报2815，最低2768，收盘2810，较上一交易日+1.04%；成交量672916；持仓842071，+10585，基差+120；C5-9月价差+40。CS2105最高报3325，最低3233，收盘3322，较上一交易日+2.88%；成交量239368，持仓146794，+16661，基差+278；CS5-9月价差+122。

消息：1、2月11日时罗萨里奥谷物交易所本月将阿根廷大豆产量预测值调高到4900万吨，高于早先预测的4700万吨;将玉米产量预测数据上调到4850万吨，高于早先预期的4600万吨。2、巴西谷物出口商协会(ANEC)周二称，2月份巴西玉米出口量预计略高于50万吨。

现货市场：锦州港地区水分15%新粮收购价2900-2930元/吨，平舱价3030-3050元/吨。淀粉河北报价3760；吉林报价3600；山东报价3780。（单位：元/吨）

仓单：玉米仓单报78547张， -1095张；玉米淀粉仓单报2831张，-23张。

持仓分析：玉米C2105合约主流资金前二十名多头持仓报571250手，+14714手，空头持仓报694512手，+22773手。多空均增仓。玉米淀粉CS2105合约主流资金前二十名多头持仓报90052手，+12459手，空头持仓报90080手，+19155手，多空均增仓。

总结：主产区玉米减产，再加上政策粮减少，市场可预见的供应偏紧，加之主产区售粮进度快于往年，市场整体惜售、挺价意愿仍在。目前基层农户、中间贸易商仍沉浸在春节氛围中，玉米购销尚未完全恢复，阶段性流入减少，不过，国内部分用粮企业已陆续恢复玉米收购工作，且收购价格保持坚挺，加上深加工企业经过春节期间的消耗，库存降至低位，节后采购需求放大。但饲料用量中玉米的占比在不断减少，小麦的替代比例在逐步增加，且玉米进口量创下历史新高，同时也加大了稻谷、小麦的进口量，作为玉米的替代品。加上部分生猪产区非洲瘟疫有抬头迹象，母猪存栏环比下降，未来需求量预期有所下调，压制盘面表现。总体上，预计短线或维持高位震荡整理，玉米2105合约盘中顺势参与。

主产区玉米减产，再加上政策粮减少，市场可预见的供应偏紧持续在市场发酵，市场提价意愿再度升起，加之主产区售粮进度快于往年，市场整体惜售、挺价意愿仍在，原料玉米价格一直保持坚挺，给淀粉市场提供支撑，使得玉米淀粉价格持续保持高位。但是部分生猪产区非洲瘟疫有抬头迹象，母猪存栏环比下降，未来需求量预期有所下调，抑制原料价格表现。就淀粉本身而言，目前春节气氛仍浓郁，市场购销略显清淡，有价无市状态维持，企业签单量甚少，而部分企业一直处于生产状态，库存出现积压，施压玉米淀粉价格持续上涨，预计玉米淀粉将随玉米震荡运行为主，玉米淀粉2105合约盘中顺势参与。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

从业资格证号：F3030669

Z0015587

联系电话：4008-878766

---------------------------------------------------------------------

关注微信公众号：“瑞达期货研究院”了解更多资讯

---------------------------------------------------------------------

免责声明：

本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

手机登录请点击此处下载期货云开户APP