瑞达期货：玉米、淀粉多空争夺激烈 期价探底回升

盘面情况：C2105最高报2721，最低2669，收盘2710，较上一交易日+0.41%；成交量540420；持仓644504，-11541，基差+150；C5-9月价差+22。CS2105最高报3247，最低3194，收盘3237，较上一交易日+0.81%；成交量148164，持仓143294，+4232，基差+363；CS5-9月价差+102。

消息：1、咨询机构Safras&Mercado公司称，巴西将在2021年收获创纪录的1.135亿吨玉米，尽管农户在二季玉米播种窗口之外播种玉米；2、布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，截至3月10日的一周，阿根廷2020/21年度玉米收获进度为3.4%，高于一周前的1.9%，交易所估计2020/21年度玉米产量为4500万吨，低于早先预测的4600万吨，比上年的5150万吨减少650万吨。

现货市场：锦州港地区水分15%新粮收购价2840-2860元/吨，平舱价2870-2890元/吨。淀粉河北报价3660；吉林报价3600；山东报价3700。（单位：元/吨）

仓单：玉米仓单报69526张， -4923张；玉米淀粉仓单报2936张， -18张。

持仓分析：玉米C2105合约主流资金前二十名多头持仓报469270手，-3421手，空头持仓报469523手，-1670手。玉米淀粉CS2105合约主流资金前二十名多头持仓报103850手，+3389手，空头持仓报85824手，+2656手。

总结：国际方面，美国USDA报告上调全球玉米产量及期末库存量，对玉米市场影响中性偏空，但南美天气忧虑发酵，巴西暴雨恐干扰二茬玉米播种，且阿根廷干旱引发机构调降产量预估。国内方面，市场仍处于紧平衡的状态，贸易商挺价意愿强烈，深加工企业库存不多，均对价格形成支撑，但是随着气温逐步回升，基层农户地趴粮出粮意愿增加，部分用第三方资金入库的贸易商也陆续出粮，企业上量增加，而南方需求未见起色，且局部非洲猪瘟疫情频发，养殖端看空后市出栏积极，加上，下游饲企替代谷物较多，替代比例也不断增加，饲料企业采购明显放缓。总的来看，预计短线维持高位震荡整理，关注下一步政策方面的消息指引。玉米2105合约盘中顺势参与。

随着气温逐步回升，基层农户地趴粮出粮意愿增加，部分第三资金入库的贸易商也陆续出粮，玉米现货收购价格小幅下跌，拖累淀粉价格跟随玉米高位回落，加上，玉米淀粉行业加工利润较好，行业开工率快速回升，多数企业将恢复满产运行，市场供应量明显增加，而下游需求恢复较为缓慢，对于高价采购力度不足，大量采购意愿不高，拖累淀粉价格表现。但是，部分下游企业有补库意愿，令玉米淀粉企业库存呈小幅下降趋势。加上，玉米价格仍处在高位，在成本压力下，使得玉米淀粉企业多维持挺价心态，给期货市场提供支撑。预计玉米淀粉将随玉米震荡运行为主，玉米淀粉2105合约盘中顺势参与。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

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