瑞达期货：南美天气好转 支撑豆类走势

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五上涨，豆粕上涨。 CBOT5月大豆期货上涨24美分，报每蒲式耳1416.25美分，5月豆粕合约上涨9.7美元，报每短吨407.9美元;5月豆油合约上涨0.3美分，报每磅53.87美分。

盘面走势：①A2105收盘报5,696，较上一交易日-0.18%，成交量105,677手，持仓量89,955手，422；A5-9月价差2；②B2105收盘报4,037，较上一交易日-0.02%，成交量64,801手，持仓量31,511手，1,536；③M2109收盘报3,370，较上一交易日1.38%，成交量634,614手，持仓量1,149,996手，34,053手， 江苏现货与M2105基差16，与M2109基差-75，M5-9月价差-91；④Y2105合约收盘报8,940，较上一交易日-0.04%，成交量597,920手，持仓量377,381手，-9,728，Y5-9月价差760

消息：1、布宜诺斯艾利斯谷物交易所：截至3月18日，阿根廷大豆作物状况评级为差劣32%（上周为31%，去年为14%），一般62%（上周为63%，去年为53%），优良6%（上周为6%，去年为33%）。

2、咨询公司Safra& Mercado周五称，巴西2020/21年度大豆收割率已达到59.5%，但仍落后于往年进度。

市场报价：国产大豆价格5840。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3295，30。天津地区经销商报价，一级豆油9760。张家港经销商报价9900。广州贸易商报价9790。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单7252手，-90手；豆二仓单0手，0手。豆粕仓单23350手，-100。豆油仓单2924手,-167手。截至3月12日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存74.47万吨，较上周的85.14万吨减少了10.67万吨，降幅在12.53%，较去年同期的51.24万吨增加了45.33%。截至3月12日当周，国内豆油商业库存总量74.825万吨，较上周的的83.065万吨下降了8.24万吨，降幅在9.92%

主力持仓：豆一2105合约前20名多头57521，-717，空头60296，1034，净持仓-2775； 豆二2105合约前20名多头21497，1100，空头21903，323，净持仓-406。豆粕2109前20名多头739140，23168，空头942538，25864，净持仓-203398。豆油2105合约前20名多头252821，-4527，空头277479，-6967，净持仓-24658。（单位：手）。

观点总结：豆一：随着天气回暖，新一季的春播即将开始，大部分农户出售大豆意愿加强，且大豆期货价格不断的下跌，给现货市场带来恐慌，导致现货市场继续走弱，以及下游蛋白厂对于高价大豆采购积极性不高，大多采取观望态度，大豆市场有价无市，给国产大豆带来不利。但是据Cofeed调查基层农户余粮还有一成左右，局部地区用于种子粮销售，关内地区基本见底，市场大豆流通量减少，均给大豆市场带来利好。综合而言，短期大豆价格或继续震荡下跌运行。

豆二：咨询公司Safras&Mercado周五称，巴西2020/21年度大豆收割率6达到59.5%，但仍落后于往年进度。上周大豆收割率为45.7%。目前大豆收割率较上年同期落后8.9个百分点，较历史同期均值落后3.4个百分点。阿根廷方面，布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，截至3月17日的一周，降雨有助于大豆作物状况停止进一步变差，特别是康多巴、圣塔菲中北部以及布宜诺斯艾利斯中部和南部。降水改善对于二季大豆来说很及时，因为目前26.8%的二季大豆处于灌浆期（R5），但是对即将进入成熟期的大豆的影响有限。预计进口豆还是维持高位震荡的走势，盘中顺势操作为主。

豆粕：咨询公司Safras&Mercado称，巴西2020/21年度大豆收割率6达到59.5%，但仍落后于往年进度。不过阿根廷方面迎来有效降雨，缓解了部分市场对产量的担忧。目前随着北美收获接近尾声，市场关注点主要看向南美方面。在巴西收获进度仍偏慢，但阿根廷天气好转的背景下，预计美豆保持高位震荡。对盘面有一定的支撑作用。从豆粕基本面来看，当前多处地区生猪非洲猪瘟疫情有所抬头，限制农户的补栏热情，对豆粕的需求有明显的打击，加上水产养殖还未恢复，总体限制豆粕的需求。在需求不佳的背景下，豆粕库存也止降回升。不过由于2-3月大豆的进口量较少，导致油厂3-4月份开机率预计不会太高，限制了豆粕库存的涨幅，对豆粕价格形成支撑。短期粕价或维持震荡为主。

豆油：咨询公司Safras&Mercado称，巴西2020/21年度大豆收割率6达到59.5%，但仍落后于往年进度。不过阿根廷方面迎来有效降雨，缓解了部分市场对产量的担忧。目前随着北美收获接近尾声，市场关注点主要看向南美方面。在巴西收获进度仍偏慢，但阿根廷天气好转的背景下，预计美豆保持高位震荡。对盘面有一定的支撑作用。从油脂基本面来看，虽然上周油厂压榨量回升至156万吨周比增8%，但整体仍处低位，且豆油库存进一步降至73万吨附近周比降2%，食用棕油库存库存跌破50万吨周比降11%，菜油库存也处低位。短期油脂供应压力有限，对油脂价格有所支撑。综合来看，剩余多单继续持有。

瑞达期货：农产品组王翠冰

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