瑞达期货：菜油高开高走 菜粕反弹受压

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2105合约-1.33%，期价最高报2861元/吨，最低报2718元/吨，收盘价报2824元/吨；成交量1064189手，持仓量255660手，-3204手；RM5-9月价差+12元/吨。菜油2105合约+2.47%，期价最高报10859元/吨，最低价10490元/吨，收盘报10670元/吨；成交量327774手，持仓量109932手，-2554手；OI5-9合约价差+352元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10988元/吨， +210元/吨，菜粕现货报2728元/吨，-75元/吨。

仓单日报：菜油仓单报1150张，当日0张，有效预报1045张；菜粕仓单报0张，当日0张，有效预报2000张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报140896手，-6246手，前二十名空头持仓报153572手，+5514手，净空持仓为12676手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报276546手，+5715手，前二十名空头持仓报317680，+15092手，净空持仓为41134手。

消息面：洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期货合约周一收涨，因芝加哥期货交易所（CBOT）豆油期货大涨带来支撑。截至收盘，5月期约跳涨约19.70加元，报收795.90加元/吨，7月期约上涨16.60加元，报收743.70加元/吨。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：加拿大陈季菜籽供应紧张，令进口菜籽成本高企，近期榨利持续亏损，影响油厂后续买菜籽船，及3-4月油厂因缺豆阶段性停机的不少，支撑菜粕行情，但非洲猪瘟带来的需求影响仍有疑虑，加上水产养殖仍未启动，粕类成交清淡，截止3月19日当周，两广及福建地区菜粕库存增加至6.4万吨，较上周增幅6.67%。同时，外盘菜籽高位回调风险聚集，对菜粕的反弹高度形成压力。预计短线菜粕价格震荡整理。菜粕2105合约盘中顺势参与。

菜油方面: 因受到美国近期绿色燃料推进行动支撑，全球植物油价格飙升，加上对加拿大油菜籽旧作供应收紧的持续担忧，亦给菜油期价提供支撑。国内方面，中储粮连续拍卖毛豆油，每次拍卖在2万吨左右，政策控制过快上涨的油价。但目前油脂基本面依旧较强，虽然压榨量有所上升，但菜油提货速度较快，截止3月19日当周，菜油库存降至20.3万吨降幅8%，豆油库存也继续下降，加上进口美豆及加拿大菜籽盘面净榨利亏损，及3-4月份因缺豆阶段性停机的油厂不少，国内基本面偏多格局未改，这将对油脂市场构成利多支撑，预计短线菜油行情跟盘高位震荡。从盘面上看，在美豆油的刺激及情绪推动下，早盘跳涨，随即回落震荡，收较长上影线，显示主动上涨情绪不高，处于被动跟涨状态，菜油2105合约多单可以部分止盈离场。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

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