瑞达期货：政策调控预期 油脂走势偏弱

外盘走势：周一，上涨57马币，幅度1.54%，收盘价3752马币/吨

盘面走势：P2105收盘报7,402，较上一交易日-1.44%；成交量565,877，持仓量246,545手，-5,629；P5-9月价差698。

市场动态：1西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，3月1日-25日马来西亚棕榈油产量比2月同期增26.99%，单产增28.36%，出油率降0.26%

2 独立检验公司Amspec Agri周四发布的数据显示，马来西亚3月1日-25日棕榈油产品出口量为1,017,730吨，较上月同期的921,929吨增加95,801吨，增幅10.39%。

市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油7920吨，20元/吨；张家港地区贸易商报价，24度棕榈油7870元/吨，10元/吨；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油7870元/吨，30元/吨。

仓单库存：棕榈油仓单：仓单1300手，0手。

主力持仓：棕榈油2105合约前20名多头162153，-4068，空头171580，-6043。（单位：手）

总结：从基本面来看，西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，3月1日-25日马来西亚棕榈油产量比2月同期增26.99%，单产增28.36%，出油率降0.26%。产量增幅继续缩窄，有助于缓解后期马棕库存的累积，利好盘面。马来西亚棕榈油3月1-25日出口量在1,011,433吨，较上月同期919,765吨增加91,668吨，增幅9.97%。马棕出口量继续好转，市场对需求好转有所预期，支撑盘面价格。不过原油价格下跌，拖累油脂价格。加上国内政策调控，连续投放毛豆油，限制油脂的价格。另外，5-7月，巴西豆将大量到港，届时到港量预计超过1000万吨，对油脂总体的供应压力有所增加。不过目前豆油、棕榈油、菜油的库存压力都有限，限制油脂的跌幅。盘面来看，棕榈油短期陷入调整，前期剩余多单谨慎持有。

瑞达期货农产品小组王翠冰

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