瑞达期货：菜油持续回落 菜粕收十字星

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2105合约-0.66%，期价最高报2894元/吨，最低报2844元/吨，收盘价报2879元/吨；成交量790062手，持仓量253611手，-1533手；RM5-9月价差+6元/吨。菜油2105合约-1.05%，期价最高报10378元/吨，最低价10120元/吨，收盘报10207元/吨；成交量302320手，持仓量95594手，-5503手；OI5-9合约价差+376元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10553元/吨， -37元/吨，菜粕现货报2768元/吨，-17元/吨。

仓单日报：菜油仓单报1133张，当日-17张，有效预报1045张；菜粕仓单报900张，当日0张，有效预报2000张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报145360手，+3207手，前二十名空头持仓报152488手，-2012手，净空持仓为7128手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报286016手，+1138手，前二十名空头持仓报332542，+3520手，净空持仓为46526手。

消息面：受美豆油期货上涨及欧洲油菜籽和马来西亚棕榈油上涨对油菜籽提供额外支撑，洲际交易所（ICE）油菜籽期货周一走高。截至收盘，5月期约上涨4.70加元，报收756.20加元/吨，7月期约上涨9.70加元，报收716.20加元/吨。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：非洲猪瘟影响犹在，养殖户补栏积极性不高，加上水产养殖仍未启动，粕类成交清淡，上周菜粕库存增至7.2万吨增幅13%，利空粕价，但大豆、菜籽压榨利润亏损严重，影响油厂后续买菜籽船，及3-4月油厂因缺豆阶段性停机的不少，支撑菜粕行情，预计短线菜粕价格震荡整理。从盘面上看，菜粕2105合约仍处于反弹走势，MACD红柱缩短，显示反弹动力有所减弱。建议菜粕2105合约盘中顺势参与。

菜油方面:上周菜油库存虽有增加，但基数较少，目前仍处于同期较低水平，加上豆油、棕油库存均处下降趋势，同时，进口美豆及加拿大菜籽盘面净榨利亏损，及3-4月份因缺豆阶段性停机的油厂不少，这将对油脂市场构成利多支撑。但且巴西收割过半后上市速度将加快，5-7月份进口大豆的月均到港量有望攀升至1000万吨的超高水平，以及商务部称将适时投放中央储备，令交易商开始担心政策调控风险，拖累菜油价格，令短线菜油行情迎来震荡回调整理，且本轮回调幅度大于预期。菜油2105合约暂时观望。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

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