瑞达期货：60日均线支撑 油脂探底回升

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下跌，豆粕上涨。 CBOT5月大豆期货上涨-21美分，报每蒲式耳1382美分，5月豆粕合约上涨0.7美元，报每短吨401.9美元;5月豆油合约上涨-1.4美分，报每磅49.58美分。

盘面走势：①A2105收盘报5763，较上一交易日4.25%，成交量234905手，持仓量70022手，-17524；A5-9月价差-43；②B2105收盘报3993，较上一交易日-1.04，成交量39337手，持仓量9863手，-1852；③M2109收盘报3442，较上一交易日-1.6%，成交量889336手，持仓量1547824手，745手， 江苏现货与M2105基差-45，与M2109基差-172，M5-9月价差-127；④Y2109合约收盘报8028，较上一交易日0.4%，成交量647928手，持仓量402625手，18956，Y5-9月价差582

消息：1、巴西咨询机构AgRural公司周一发布的报告显示，截至4月8日，巴西2020/21年度大豆收获完成85%，比一周前的78%高出7%，低于去年同期的84%，但是高于五年同期均值89%。

2、美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量较一周前减少14.8%，比去年同期减少31.1%。截至2021年4月8日的一周，美国大豆出口检验量为327,799吨，上周为384,662吨，去年同期为475,597 吨。

市场报价：国产大豆价格5640。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3270，-20。天津地区经销商报价，一级豆油9150。张家港经销商报价9270。广州贸易商报价9170。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单1,675手，0手；豆二仓单0手，0手。豆粕仓单8,288手，0。豆油仓单600手,0手。截至4月9日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存72.55万吨，较上周的77.44万吨减少了4.89万吨，降幅在6.31%，较去年同期的16.78万吨增加了332.35%。截至4月9日当周，国内豆油商业库存总量59.25万吨，较上周的的62.26万吨下降了3.01万吨，降幅在4.83%

主力持仓：豆一2105合约前20名多头47109，-9268，空头41350，-9603，净持仓5759； 豆二2106合约前20名多头15750，2206，空头14146，674，净持仓1604。豆粕2109前20名多头954491，5513，空头1228827，-7030，净持仓-274336。豆油2109合约前20名多头262609，7723，空头310177，13481，净持仓-47568。（单位：手）。

观点总结：豆一：豆制品需求量较前期下降，下游蛋白厂采购力度弱，以随用随采为主；部分贸易商库存滞涨，去库意愿强烈，且随着天气的转暖农户已经逐渐开始准备春耕，售粮积极性增加，大豆市场供应逐渐增加，加上进口豆价格占据优势，部分中小企业选择进口豆替代国产豆，均给国产大豆带来不利。但是今日大豆期货触底反弹，提振现货市场信心，加上玉米种植利润可观，今年农户均倾向于播种玉米，种植大豆的较少，均给大豆市场带来利好。综合而言，预计短期大豆价格或震荡运行。

豆二：巴西咨询机构AgRural公司周一发布的报告显示，截至4月8日，巴西2020/21年度大豆收获完成85%，比一周前的78%高出7%，低于去年同期的84%，但是高于五年同期均值89%。巴西收获进度逐渐加快，供应压力逐渐提高，压制豆类价格。阿根廷方面，布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，截至4月7日的一周，阿根廷2020/21年度大豆收获进度达到3.5%，高于一周前的1%。阿根廷已经收获的大豆平均单产为每公顷3.1吨。交易所将大豆产量预测值调低到4300万吨，低于之前预测的4400万吨，也低于2019/20年度的4900万吨，因为拉尼娜现象导致天气干燥。预计进口豆还是维持高位震荡的走势，盘中顺势操作为主。

豆粕：美豆出口检验量继续回落，截至4月8日止当周，美豆出口检验量为32.78万吨，较上一周减少14.8%，另外，巴西的收割进度进一步加快，在天气条件较好的背景下，巴西后期出口有望继续增加，压制美豆出口，从而压制美豆的价格。不过，美豆总体的库存水平依然偏低，在市场即将进入美豆天气市的背景下，市场心态不稳，难有大跌。从豆粕基本面来看，大豆盘面压榨利润亏损，限制大豆的进口量，另外，上周油厂的压榨率再度回落，在豆粕成交量有所好转的背景下，豆粕库存转降，截至4月9日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存72.55万吨，较上周的77.44万吨减少了4.89万吨，降幅在6.31%。同时，随着天气的转暖，水产养殖有所恢复，提振豆粕的需求。不过巴西豆即将大量到港，加上生猪价格持续下跌，限制养殖户的补栏热情，另外，玉米价格过高，饲料企业调整配方，用小麦和稻米替代玉米，而小麦蛋白高，将导致豆粕用量下降，豆粕成交始终未放量，库存再度增加，局部油厂催提中，限制豆粕价格。短期豆粕依然陷入震荡，方向不明朗，盘中顺势参与为主。

豆油：美豆出口检验量继续回落，截至4月8日止当周，美豆出口检验量为32.78万吨，较上一周减少14.8%，另外，巴西的收割进度进一步加快，在天气条件较好的背景下，巴西后期出口有望继续增加，压制美豆出口，从而压制美豆的价格。不过，美豆总体的库存水平依然偏低，在市场即将进入美豆天气市的背景下，市场心态不稳，难有大跌。从油脂基本面来看，上周油厂的压榨率再度回落，导致油脂的库存继续下降，截至4月9日当周，国内豆油商业库存总量59.25万吨，较上周的的62.26万吨下降了3.01万吨，降幅在4.83%。在豆油、棕榈油以及菜油总体库存压力均不大的背景下，油脂下方仍有一定的支撑。不过，南美大豆即将上市，另外政策调控风险犹在，同时东南亚季节性增产周期将逐步来临，MPOB报告显示马来产量快速增加，导致马来棕榈油库存高于市场预期，拖累总体油脂走势。综合来看，豆油受60日均线支撑，短线有所反弹，不过反弹力度预计有限，盘中顺势操作为主。

瑞达期货：农产品组王翠冰

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