瑞达期货：菜油增仓上涨、菜粕库存压力渐显

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2109合约-0.97%，期价最高报2879元/吨，最低报2826元/吨，收盘价报2844元/吨；成交量505823手，持仓量332938手，+12369手；RM5-9月价差-45元/吨。菜油2109合约+1.32%，期价最高报10371元/吨，最低价10186元/吨，收盘报10315元/吨；成交量197632手，持仓量137296手，+9709手；OI5-9合约价差+389元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10978元/吨， +55元/吨，菜粕现货报2738元/吨，-30元/吨。

仓单日报：菜油仓单报843张，当日0张，有效预报1045张；菜粕仓单报0张，当日0张，有效预报0张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报137645手，-1030手，前二十名空头持仓报151301手，+1939手，净空持仓为13656手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报274687手，-7885手，前二十名空头持仓报343111，-1560手，净空持仓为68424手。

消息面：受其他食用油升势带动，特别是芝加哥交易所（CBOT）豆油价格的涨势，洲际交易所（ICE）油菜籽期货周二收高。截至收盘，5月期约上涨10.10加元，报收817.20加元/吨，7月期约上涨9.00加元，报收742.20加元/吨。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：非洲猪瘟担忧及猪价疲软，影响养殖户补栏积极性，而后续到港大豆较多，且个别油厂因菜粕胀库被迫停机，油厂催提现象明显，均利空粕价，但大豆、菜籽压榨利润亏损严重，影响油厂后续买船，加上，最近水产类的价格上涨明显，养殖户投苗量或增加，水产养殖需求或逐步启动，油厂挺价意愿较强，支撑菜粕行情，预计短线菜粕仍表现出频繁震荡走势。建议菜粕2109合约盘中顺势参与。

菜油方面: 受其他食用油升势带动，特别是芝加哥交易所（CBOT）豆油价格的涨势，洲际交易所（ICE）油菜籽期货周二收高。国内方面，巴西大豆收获上市进度加快，4-6月进口大豆到港量将达2700万吨，及马棕季节性增产周期将逐步来临，拖累油脂价格表现，但国内油脂供应无压力，豆棕菜油库存均低于往年同期较低水平，加上大豆、菜籽压榨利润亏损严重，6-8月油厂大豆、菜籽采购量或小于预期，或限制菜油下跌幅度。总的来看，预计菜油行情高位波动将较为频繁，菜油2109合约暂时观望。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

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