瑞达期货：节前豆类弱势震荡

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下跌，豆粕下跌。 CBOT7月大豆期货上涨-5.8美分，报每蒲式耳1513.75美分，7月豆粕合约上涨-5美元，报每短吨421.8美元;7月豆油合约上涨0.3美分，报每磅61.16美分。

盘面走势：①A2109收盘报5904，较上一交易日-0.02%，成交量156932手，持仓量77996手，-3248；A5-9月价差-76；②B2106收盘报4183，较上一交易日-1.62%，成交量53187手，持仓量32691手，-2541；③M2109收盘报3587，较上一交易日-1.05%，成交量1004010手，持仓量1591283手，-36257手， 江苏现货与M2105基差-45，与M2109基差-187，M5-9月价差-146；④Y2109合约收盘报8506，较上一交易日-0.03%，成交量727515手，持仓量510902手，1400，Y5-9月价差512

消息：1、船运机构 Cargonave的排船数据显示，美国肉制品加工商Perdue将进口31,450吨巴西大豆至美国，因国内库存下滑。

2、据外媒报道，咨询机构Datagro公司称，预计2020/21年度巴西大豆产量达到创纪录的1.3614亿吨，高于4月初预测的1.3547亿吨。

市场报价：国产大豆价格5680。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3400，-25。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单6,556手，0手；豆二仓单0手，0手。豆粕仓单12,938手，2,700。豆油仓单4,500手,0手。截至4月23日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存64.9万吨，较上周的64.88万吨增加了0.02万吨，增幅在0.03%，较去年同期的13.61万吨增加了376.85%。截至4月23日当周，国内豆油商业库存总量59.17万吨，较上周的的57.32万吨增长，增幅在3.2%

主力持仓：豆一2105合约前20名多头50515，-1960，空头50600，1823，净持仓-85； 豆二2106合约前20名多头22059，-739，空头21545，-821，净持仓514。豆粕2109前20名多头997567，-32430，空头1269909，-25554，净持仓-272342。豆油2109合约前20名多头343708，-353，空头408026，-560，净持仓-64318。（单位：手）。

观点总结：豆一：天气渐暖，豆制品需求减弱，下游蛋白厂采购较为谨慎，以随用随采为主，且进口大豆性价比占据优势，抢占国产大豆份额，导致持粮主体豆源转化迟滞，库存释放缓慢，大量国产大豆流通受阻，给国产大豆带来不利。但是基层余粮逐步减少，农户卖粮积极性不高，加上由于玉米价格持续上涨，相较于大豆种植利润可观，今年农户均倾向于播种玉米，以及农村农业部提出增玉米稳大豆的政策，产区大豆种植面积或减少，均给大豆市场带来利好。综合而言，预计短期大豆价格或稳中小幅波动运行。

豆二：美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2021年4月25日当周，美国大豆种植率为8%，与预期相符，之前一周为3%，去年同期为7%，五年均值为5%。美豆种植进度暂时未受天气的影响，限制美豆的涨幅。阿根廷方面，布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，截至4月21日的一周，阿根廷2020/21年度大豆收获进度达到18.5%，高于一周前的7.2%，但是比去年同期低了37.9%。阿根廷收割率低于去年同期水平，限制短期豆类的供应量，为进口豆提供价格支撑。综合来看，预计进口豆还是维持高位震荡的走势，盘中顺势操作为主。

豆粕：美豆方面，基金高位获利回吐，美豆涨势有所放缓，不过在美豆库存处在偏低的位置以及美豆新一季的种植面积低于市场预期的背景下，美豆供应偏紧的预期犹存，尤其在目前天气炒作有提前的背景下，支撑美豆价格。另外，阿根廷的收获进度远慢于去年同期的水平，也利好美豆的走势。不过巴西的丰产还是给市场提供了稳定的供货量，限制美豆的涨幅。短期美豆预计维持偏强震荡。从豆粕基本面来看，进口豆压榨利润持续亏损，限制油厂的开机率，另外，日照各厂因电厂检修影响蒸汽供应或停机时间7-10天。而水产旺季即将到来，五一小长假备货也正在进行，豆粕成交和出货量有所改善，提振豆粕价格。不过巴西豆即将大量到港，油厂压榨率有所提升，豆粕库存止降提升。截至4月23日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存64.9万吨，较上周的64.88万吨增加了0.02万吨，增幅在0.03%。盘面来看，豆粕2109下破10日均线，短期可能陷入调整，前期多单可以部分止盈离场。

豆油：美豆方面，基金高位获利回吐，美豆涨势有所放缓，不过在美豆库存处在偏低的位置以及美豆新一季的种植面积低于市场预期的背景下，美豆供应偏紧的预期犹存，尤其在目前天气炒作有提前的背景下，支撑美豆价格。另外，阿根廷的收获进度远慢于去年同期的水平，也利好美豆的走势。不过巴西的丰产还是给市场提供了稳定的供货量，限制美豆的涨幅。短期美豆预计维持偏强震荡。从油脂基本面来看，印度疫情爆发，导致市场对其植物油需求的担忧加剧。再加上巴西豆即将到港，届时油厂的压榨率预计会有所回升，增加油脂的供应面。本周二储备菜油拍卖将持续，政策调控依旧，打压油脂价格。不过印尼5月份进一步上调出口税费后国内近月船期进口成本将水涨船高，国际植物油价格走强给国内油脂带来比价效应，油厂挺价心理犹在，加上国内油脂总体的库存压力较为有限，也限制油脂的回调空间。综合来看，豆油短期预计仍有调整，节前多看少动为主。

农产品小组： 王翠冰

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