瑞达期货：油厂挺价 豆类获支撑

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一上涨，豆粕下跌。 CBOT7月大豆期货上涨1.3美分，报每蒲式耳1587.5美分，7月豆粕合约上涨-3.6美元，报每短吨414.9美元;7月豆油合约上涨1.4美分，报每磅68.97美分。

盘面走势：①A2109收盘报6192，较上一交易日-0.29%，成交量123370手，持仓量103268手，-50；A9-1月价差-9；②B2106收盘报4390，较上一交易日0.83%，成交量40011手，持仓量35309手，26076；③M2109收盘报3623，较上一交易日0.72%，成交量832477手，持仓量1379714手，-5184手， 江苏现货与M2201基差-83，与M2109基差-113，M9-1月价差30；④Y2109合约收盘报9120，较上一交易日1.11%，成交量851336手，持仓量523276手，6009，Y9-1月价差222

消息：1、美国农业部（USDA）公布的每周作物生长报告显示，截至2021年5月16日当周，美国大豆种植率为61%，领先于市场预期的60%，之前一周为42%，去年同期为51%，五年均值为37%。2、美国全国油籽加工商协会（NOPA）周一发布月度大豆压榨及加工数据显示，美国4月大豆压榨量低于预期，处于19个月内的次低水平。

市场报价：国产大豆价格5740。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3510，30。天津地区经销商报价，一级豆油9810。张家港经销商报价9860。广州贸易商报价9810。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单18,306手，82手；豆二仓单1,200手，0手。豆粕仓单19,263手，4,090。豆油仓单5,600手,0手。

主力持仓：豆一2105合约前20名多头67860，-1349，空头73087，1582，净持仓-5227； 豆二2107合约前20名多头24201，1683，空头28131，1676，净持仓-3930。豆粕2109前20名多头855491，-11325，空头1032778，-14157，净持仓-177287。豆油2109合约前20名多头362552，7114，空头403369，1219，净持仓-40817。（单位：手）。

观点总结：豆一：中储粮直属库确认收购大豆，大豆收购价2.875-2.9元/斤之间，国储收购也即将开放。缓解疲弱的需求。另外，受主产区调节种植结构影响，国家粮油信息中心预计2021年国产大豆面积减少，玉米面积增加。限制大豆的供应量。加上产区农户余粮有限，市场挺价心态存在，支撑豆一价格。不过近期期现货价差有所扩大，期货仓单不断增加，有套保盘介入，限制大豆价格。另外，下游消费企业追高较谨慎，需求端不支持大豆市场过度反弹。综合而言，谨防期现货价差扩大，对期货价格的拖累，前期多单部分止盈离场。

豆二：美国农业部（USDA）公布的每周作物生长报告显示，截至2021年5月16日当周，美国大豆种植率为61%，领先于市场预期的60%，之前一周为42%，去年同期为51%，五年均值为37%。美豆种植进度暂时未受天气的影响，限制美豆的涨幅。阿根廷方面，布宜诺斯艾利斯谷物交易所的周报称，过去一周阿根廷玉米收获推进了1.9个百分点。截至5月12日，阿根廷大豆收获完成70.6%，高于一周前的53.3%。过去一周阿根廷大豆收获步伐加快，因为近几周的天气理想，有助于农户下田作业。综合来看，预计进口豆还是维持高位震荡的走势，盘中顺势操作为主。

豆粕：美豆方面，NOPA的压榨报告显示，美豆的压榨量低于预期。另外，美豆出口检验量虽然较上周有所增加，但同比依然处在相对低位。同时，美豆的播种进度较预期偏快，显示美豆开局较好。均限制美豆的涨幅。不过，美豆总体库存偏低，在供应偏紧的状态下，预计仍对美豆有所支撑。从豆粕基本面来看，虽然大豆压榨量有所回升，不过上周豆粕库存出现回落，主要受饲料企业提货积极的影响。另外，辽宁地区受新冠疫情的影响，部分油厂停机，进一步支撑粕价。不过，近期猪价下跌较快，猪粮比快速回落，养殖利润快速收缩，基本自繁自养的可以盈利，但外购仔猪已经陷入亏损，导致养殖户补栏热情不高，对远期豆粕的需求有所打压。不过近期豆粕主要还是以成本端为主要的影响因素，后期还是要关注美豆的走势以及美豆天气的情况。短期可能陷入调整，前期多单部分止盈离场。

豆油：美豆方面，NOPA的压榨报告显示，美豆的压榨量低于预期。另外，美豆出口检验量虽然较上周有所增加，但同比依然处在相对低位。同时，美豆的播种进度较预期偏快，显示美豆开局较好。均限制美豆的涨幅。不过，美豆总体库存偏低，在供应偏紧的状态下，预计仍对美豆有所支撑。从油脂基本面来看，随着5-6月大豆到港量逐渐增加，油厂的开机率逐渐增加，监测显示，上周国内大豆压榨量为 188 万吨，比此前一周的 182万吨增加 6 万吨，比上年同期的 191 万吨略减 3 万吨，比近三年均值 177 万吨增加 11 万吨。随着压榨量的回升，豆油供应偏紧的状态可能有所好转。不过盘面净榨利还处在亏损的状态，一定程度上限制豆油的供给。春夏季豆油的累库速度或不及预期的那么快。在豆油总体的库存依然偏低的背景下，对豆油形成一定的支撑。综合来看，豆油，短期预计有所调整，不过调整幅度有限，前期剩余多单继续持有。

农产品小组： 王翠冰

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