瑞达期货：成本推动 菜油跟涨

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2109合约+0.37%，期价最高报3029元/吨，最低报2993元/吨，收盘价报3013元/吨；成交量803998手，持仓量453867手，+7088手；RM9-1月价差+205元/吨。菜油2109合约+0.51%，期价最高报10798元/吨，最低价10604元/吨，收盘报10742元/吨；成交量345629手，持仓量143507手，-2122手；OI9-1合约价差+382元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10950元/吨， +120元/吨，菜粕现货报2888/吨，+20元/吨。

仓单日报：菜油仓单报7125张，当日0张，有效预报248张；菜粕仓单报2891张，当日0张，有效预报0张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报133812手，-709手，前二十名空头持仓报149571，-806手，净空持仓为15759手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报297360手，+4185手，前二十名空头持仓报374682，+7571手，净空持仓为77322手。

消息面：洲际交易所（ICE）油菜籽期货周一涨跌不一，旧作供应紧张依然影响近月合约，7月合约涨停，由于天气预报显示加拿大西部的干旱地区下周将迎来降雨，新作合约普遍下跌。截至收盘，7月期约收高45.00加元，报收916.80加元/吨，11月期约收跌6.50加元，报收735.70加元/吨。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：天气预报显示美国中西部地区天气温暖，将加速刚播种的作物生长，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周一承压，国内两粕也走势较为震荡。菜粕基本面方面，油菜籽即将进入收获季，供应较为宽松，加上，油厂开机率不断上升，菜粕库存目前处于同期较高水平，压力仍在。不过，水产养殖开始恢复，生猪养殖也逐步改善，菜粕需求预期逐步向好，有利于菜粕去库存。从盘面上看，MACD由绿柱变长，整体走势较弱，预计短期菜粕价格或将继续震荡调整。建议菜粕2109合约偏空思路对待。

菜油方面:马来西亚政府宣布自5月12日-6月7日进行为期一个月的封锁，可能加剧劳工短缺情况，叠加斋月假日影响，5月马棕产出或将受限，加上，美豆油生物柴油需求维持强劲，全球油籽供应偏紧。菜油基本面方面，目前国内油菜籽迎来收获季，供应相对较为宽松，叠加目前正处于季节性需求淡季，且菜油和豆油、棕榈油价差较大，影响菜油消费量，菜豆及菜棕价差明显缩小。但随着加拿大和欧盟菜籽销售放缓，且进口油菜籽压榨利润严重亏损，远期供应缺口依然存在。总的来看，国际油脂价格高涨，成本推动国内油脂整体震荡走强，菜油基本面较豆棕较弱，故菜油表现最弱。建议菜油2109合约盘中顺势参与。

农产品小组： 王翠冰

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