瑞达期货：常务会议双聚焦 菜油继续回落

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2109合约-0.40%，期价最高报2989元/吨，最低报2934元/吨，收盘价报2982元/吨；成交量1027227手，持仓量433005手，-14398手；RM9-1月价差+197元/吨。菜油2109合约-2.02%，期价最高报10480元/吨，最低价10288元/吨，收盘报10466元/吨；成交量420843手，持仓量145571手，+3019手；OI9-1合约价差+396元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10650元/吨， -240元/吨，菜粕现货报2888/吨，0元/吨。

仓单日报：菜油仓单报7015张，当日0张，有效预报248张；菜粕仓单报2891张，当日0张，有效预报0张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报139985手，+11281手，前二十名空头持仓报147178，+2489手，净空持仓为7193手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报294193手，+6809手，前二十名空头持仓报359104，-12904手，净空持仓为64911手。

消息面：加拿大西部部分地区未来几日会有降雨，油菜籽价格承压，叠加芝加哥交易所（CBOT）豆类期货品种下挫，引发市场出现投机性获利了结，洲际交易所（ICE）油菜籽期货周三下跌。截至收盘，7月期约收跌9.90加元，报收933.20加元/吨，11月期约收跌12.00加元，报收721.70加元/吨。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：据巴西植物油行业协会（Abiove）预计，2021年巴西大豆产量预计为1.375亿吨，出口量创8560万吨记录。美豆产区未来2周天气较好，有利于改善土壤墒情，叠加原油市场抛售激发一轮投资基金的多头平仓，美豆大幅下挫，国内两粕亦受其影响走势偏弱。菜粕基本面方面，国内油菜籽即将进入收获季，供应预期较为宽松，加上，油厂开机率不断上升，第20周全国油厂进口压榨菜粕库存量为7.7万吨，周比减少9.47%，不过仍处于同期较高水平，库存压力仍在。不过，水产养殖开始恢复，生猪养殖也逐步改善，菜粕需求预期逐步向好，有利于菜粕去库存。从盘面上看，期价触及60日均线后回升，主流资金增多减空，短期或将企稳。建议菜粕2109合约关注60日均线支撑情况。

菜油方面: 随着通胀上升，市场对美联储可能提前收紧政策的预期越来越强烈，投资者避险情绪增加。另外，国务院总理李克强5月19日主持召开国务院常务会议，再次强调做好大宗商品保供稳价工作，遏制其价格不合理上涨，努力防止向居民消费价格传导，大宗商品盘面普遍表现较弱。菜油基本面方面，目前国内油菜籽迎来收获季，油厂压榨回升，加上，据海关数据显示，2021年4月菜籽油进口总量为34.00万吨，环比增加36%，为三年来最高，供应方面相对较为宽松，且菜油和豆油、棕榈油价差较大，影响菜油消费量。但进口油菜籽压榨利润严重亏损，影响后期买船情况，远期供应缺口依然存在。从盘面上看，在大宗商品普跌的情况下，油脂整体跳空低开，菜油亦表现为跳空回落，价格一度跌破60日均线支撑位置，不过随着宏观面消息逐渐消化，截止收盘价格已收回至40日均线处。建议菜油2109合约关注10300位置支撑情况。

农产品小组： 王翠冰

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