瑞达期货：报告利多落地 豆类总体走强

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三上涨，豆粕上涨。 CBOT11月大豆期货上涨86.5美分，报每蒲式耳1399美分，12月豆粕合约上涨27.9美元，报每短吨381.7美元;12月豆油合约上涨1.5美分，报每磅62.76美分。

盘面走势：①A2109收盘报5,657，较上一交易日2.02%，成交量204,274手，持仓量126,407手，-26,395，A9-1月价差-67；②B2108收盘报4,343，较上一交易日4.8%，成交量60,952手，持仓量23,027手，-3,085；③M2109收盘报3,639，较上一交易日4.84%，成交量1,479,674手，持仓量1,151,617手，28,350手， 江苏现货与M2201基差-103，与M2109基差-119，M9-1月价差16；④Y2109合约收盘报8,514，较上一交易日3.35%，成交量1,070,642手，持仓量413,365手，16,437，Y9-1月价差172

消息：1、2021年美豆种植面积预估为8755.5百万英亩，低于市场预期】据美国农业部发布的种植面积报告显示，预估2021年美豆播种面积为8755.5万英亩，此前市场平均预估为8896万英亩，预期区间为8790-9040万英亩。USDA3月公布的大豆种植意向为8760万英亩。

2、据美国农业部（USDA）公布的季度库存报告显示，美国6月1日各地储存的大豆库存为7.67亿蒲式耳，低于市场预估的7.87亿蒲式耳，去年同期为13.86亿蒲式耳，3月1日为15.64亿蒲。报告前市场预测区间为6.96-9.52亿蒲，平均为7.87亿蒲。

市场报价：国产大豆价格5440。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3520，160。天津地区经销商报价，一级豆油9130。张家港经销商报价9120。广州贸易商报价9050。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单19,703手，-70手；豆二仓单0手，0手。豆粕仓单23,578手，-9；豆油仓单6,100手,0手。

主力持仓：豆一2109合约前20名多头79476，-8478，空头84336，-13248，净持仓-4860； 豆二2108合约前20名多头15037，-555，空头15041，-84，净持仓-4。豆粕2109前20名多头766709，29925，空头824297，20648，净持仓-57588。豆油2109合约前20名多头278093，13162，空头294726，193，净持仓-16633。（单位：手）。

观点总结：豆一：进入小麦收获季节，农户腾库需求，对大豆的需求减弱。另外，临近暑假以及应届毕业生毕业，学校食堂的消费需求不振。加上蔬菜价格低廉，豆制品与蔬菜的高价差也限制了大豆的需求。同时，猪肉价格偏低，动物蛋白对植物蛋白的比价和替代效应逐步显现。总体下游需求不振，拖累国产豆的价格。目前主要支撑国产豆价格的主要因素是国储收储，不过中储粮调降大豆大豆收购价格拖累豆一走势。敦化、拜泉、北安、大杨树直属库通知自6月29日期，大豆收购价格均降至2.825元/斤。另外，经过近期收储、部分蛋白厂入市采购，关内地区大豆快速消化，南方各地余粮有限。货源不多情况下，一定程度限制市场跌势，同时优质优价现象将会更加明显。盘面来看，豆一随美盘走强，不过上方压力仍较大，暂时观望。

豆二：美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至2021年6月27日当周，美国大豆生长优良率为60%，市场预估均值为61%，之前一周为60%，去年同期为71%。当周，美国大豆出苗率为96%，之前一周为91%，去年同期为94%，五年均值为92%。当周，美国大豆开花率为14%，去年同期为5%，五年均值为13%，五年均值为11%。美豆优良率已经连续三周不及预期，显示天气因素对生长有一定的影响。阿根廷方面，布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，过去一周阿根廷大豆收获进度推进了0.5个百分点。截至6月16日的一周，阿根廷2020/21年度大豆收获进度达到99.4%，高于一周前的98.9%。已经收获的大豆产量为4330万吨，平均单产为2.67吨/公顷。盘面来看，豆二随美豆走强，短期偏强震荡，短多参与为主。

豆粕：美豆方面，USDA最新公布的种植面积报告显示，美豆的播种面积不及市场预期。再加上美豆天气存在不确定性以及库存偏紧的影响，市场对美豆未来供应存担忧，支撑美豆的价格。从豆粕基本面来看，上周国内大豆压榨量继续下滑，豆粕产出减少，但饲料养殖企业提货速度仍然偏慢，豆粕库存小幅回落。6 月 28 日，国内主要油厂豆粕库存 114 万吨，比上周同期减少 3 万吨，比上月同期增加 42 万吨，比上年同期增加 15 万吨，比过去三年同期均值增长 8 万吨。近两个月大豆到港量庞大，但豆粕库存上升使得部分油厂因胀库停机限产，抑制大豆压榨量提升，预计后期豆粕库存将上升，但上升幅度有限。需求端来看，5月能繁母猪环比正增长，生猪产能继续恢复。随着近期生猪价格的反弹，市场对豆粕需求的悲观情绪有所缓和。盘面上来看，豆粕反弹力度进一步加大，在美豆成本支撑的背景下预计维持强势，短多参与为主。

豆油：美豆方面，USDA最新公布的种植面积报告显示，美豆的播种面积不及市场预期。再加上美豆天气存在不确定性以及库存偏紧的影响，市场对美豆未来供应存担忧，支撑美豆的价格。从油脂基本面来看，截至6 月 28 日，全国主要油厂豆油库存 85 万吨，周环比增加 2 万吨，月环比增加 10 万吨，同比减少 28 万吨，比近三年同期均值减少 53 万吨。近期国内大豆到港量仍然庞大，虽然部分油厂因豆粕胀库停机限产，但整体压榨量仍然偏大，预计后期豆油库存仍是上升趋势。中储粮竞价销售的35652吨豆油成交率为42%，保供稳价的政策压力犹存。棕榈油方面，6月出口强劲为市场带来支撑。印度政府宣布将毛棕榈油进口税从15%降至10%，新关税自6月30日起生效，为期三个月。印度是全球最大的植物油进口国，此次降税有望扩大棕榈油进口。盘面来看，豆油反弹，继续回补前期跳空缺口，短期预计维持震荡偏强的走势，短多参与为主。

农产品小组： 王翠冰

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