瑞达期货：油脂走势分化 菜油表现疲弱

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2109合约-0.33%，期价最高报2999元/吨，最低报2974元/吨，收盘价报2988元/吨；成交量678187手，持仓量387859手，-5451手；RM9-1月价差+163元/吨。菜油2109合约-0.99%，期价最高报10113元/吨，最低价9914元/吨，收盘报10030元/吨；成交量481627手，持仓量135315手，-4616手；OI9-1合约价差+248元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10200元/吨，-150元/吨，菜粕现货报3008/吨，+20元/吨。

仓单日报：菜油仓单报814张，当日0张，有效预报0张；菜粕仓单报1821张，当日+500张，有效预报0张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报146789手，+341，前二十名空头持仓报148042，+879手，净空持仓为1253手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报318041手，+6928手，前二十名空头持仓报354376，+14757手，净空持仓为36335手。

消息面：洲际交易所（ICE）油菜籽期货周三上涨，跟随大宗商品市场普遍反弹势头。截止收盘，11月油菜籽合约上涨19.50加元，报每吨790.90加元。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周三收涨，从上一交易日的大幅下跌中反弹，加之美豆优良率低于预期制约降雨改善单产的希望。隔夜美豆反弹，对粕类有所支撑。菜粕基本面方面，国内油菜籽陆续上市，菜粕供应有所增加，但是，水产价格较好，养殖利润较高，下游投苗积极性较强，目前正是水产饲料投喂旺期，菜粕需求增长令季节性供应压力得到缓解，国内菜粕库存持续下降。盘面上看，在经历昨日大幅回落后，菜粕今日窄幅震荡，期价在60日均线附近波动，预计短期仍将震荡调整，建议菜粕2109合约盘中顺势参与。

菜油方面: 市场对于USDA美豆及豆油报告预期利多，豆棕震荡收涨，菜油表现疲软，走势分化。菜油基本面方面，市场整体维持稳定，现货端，国产菜籽不断上市，菜油供应增加，且进入暑假也令终端市场走货放缓，并多以其他替代油脂来进行替代，短期供大于求的态势依然存在。加上，本周五中储粮油脂公司继续举办菜籽油购销双向竞价交易专场，政策调控继续施压。不过油脂整体库存仍旧处于偏低水平，或将限制下跌幅度。盘面上看，近期菜油处于震荡状态，受外盘影响较大，方向性较弱。操作上，建议菜油2109合约暂时观望。

农产品小组： 王翠冰

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