瑞达期货：天气扰动疑虑增加 菜籽系增仓上涨

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2109合约+1.29%，期价最高报3094元/吨，最低报3041元/吨，收盘价报3069元/吨；成交量736295手，持仓量393790手，+9061手；RM9-1月价差+163元/吨。菜油2109合约+1.95%，期价最高报10625元/吨，最低价10442元/吨，收盘报10574元/吨；成交量408196手，持仓量150066手，+5177；OI9-1合约价差+107元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10810元/吨，+200元/吨，菜粕现货报3130/吨，+50元/吨。

仓单日报：菜油仓单报814张，当日0张，有效预报0张；菜粕仓单报1639张，当日-100张，有效预报0张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报154661手，+5748，前二十名空头持仓报162122，+6080手，净空持仓为7461手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报310425手，+5909手，前二十名空头持仓报344433，+10907手，净空持仓为34008手。

消息面：洲际交易所（ICE）油菜籽期货周三收跌，因受获利了结以及新增卖盘打压，主要是与CBOT豆油和马来棕榈油价格之间存在差距。截止收盘，11月油菜籽合约下跌23.30加元，报每吨893.50加元。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：市场担忧下周的干旱天气可能令美国中西部地区部分作物承压。加上美豆优良率不及预期，对美豆有所提振，支撑国内粕价。菜粕基本面方面，国内油菜籽陆续上市，菜粕供应有所增加，但是，水产价格较好，养殖利润较高，下游投苗积极性较强，目前正是水产饲料投喂旺期，菜粕需求增长令季节性供应压力得到缓解，国内菜粕库存持续下降，截止7月9日当周，两广及福建菜粕库存将至3.12万吨，较上周减少0.35万吨，连续六周下滑，快速将至往年同期水平，对价格有所支撑。加上，洲际交易所油菜籽大幅上涨，对菜粕亦有所提振。盘面上看，菜粕回踩60日均线后，持续上涨，预计将继续偏强震荡运行。建议菜粕2109合约短期偏多思路对待。

菜油方面: 市场对美豆库存紧张担忧仍存，以及美豆生长优良率不及预期，且处于同期较低水平，对美豆有所支撑。加上美国农业部调降了加拿大2020/21年度和2021/22年度的油菜籽产量预估，且加拿大干燥天气持续升温，是油菜籽市场的支撑性因素，对国内菜油亦有所提振。菜油基本面方面，市场整体维持稳定，现货端，国产菜籽不断上市，菜油供应增加，且进入暑假也令终端市场走货放缓，并多以其他替代油脂来进行替代，短期供大于求的态势依然存在。据监测显示，截止7月12日当周，华东地区主要油厂菜油商业库存约26.9万吨，较上周下降0.8万吨，较上月同期增长1.7万吨，整体处于五年同期相对高位。总的来看，加拿大天气干旱造成产量下调，对全球油菜籽供应影响较大，在外盘提振下，国内菜油表现较为强势，增仓上涨。操作上，建议菜油2109合约短期偏多思路对待。

农产品小组： 王翠冰

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