瑞达期货：下方有支撑 油脂走强

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)周二大豆期货下跌，豆粕下跌。 CBOT11月大豆期货上涨-33.75美分，报每蒲式耳1319.75美分，12月豆粕合约上涨-9.9美元，报每短吨349.70美元;12月豆油合约上涨-0.79美分，报每磅61.80美分。

盘面走势：①A2109收盘报5837，较上一交易日1.69%，成交量122620手，持仓45411手，-5854，A9-1月价差-40；②B2109收盘报4339，较上一交易日-0.42%，成交量57269手，持仓量15660手，-2404；③M2109收盘报3588，较上一交易日-0.86%，成交量695429手，持仓量755362手，-35485手， 江苏现货与M2201基差15，与M2109基差-38，M9-1月价差53；④Y2109合约收盘报8820，较上一交易日2.39%，成交量746954手，持仓量268584手，-15070，Y9-1月价差290。

消息：1.巴西全国谷物出口商协会（Anec）周二表示，巴西8月大豆出口量预计为650万吨，豆粕出口料为110万吨。该机构预计，8月玉米出口料为400万吨。

欧盟委员会周二公布的数据显示，截至8月1日，欧盟2021/22年度（7月1日开始）进口大豆107万吨，低于上年度同期的143万吨。截至8月1日，欧盟进口油菜籽250,681吨，高于上年同期的191,335吨。截至8月1日，欧盟进口豆粕963,904吨，低于上年同期的157万吨；进口棕榈油306,297吨，低于上年同期的567,372吨。自1月1日以来，欧盟委员会数据仅覆盖欧盟27国，不含英国。

市场报价：国产大豆价格5400，0。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3550，0。张家港经销商豆油报价；9080，60。广州经销商豆油报价；9010，60。天津经销商豆油报价；9060，60。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单17131手，-293手；豆二仓单0手，0手。豆粕仓单9840手，7190；豆油仓单6166手,0手。

主力持仓：豆一2109合约前20名多头28931，-2792，空头30123，-1924，净持仓-1192； 豆二2109合约前20名多头10514，-14，空头10852，175，净持仓-338。豆粕2109前20名多头514030，-23002，空头600490，-23277，净持仓-86460。豆油2109合约前20名多头176782，-10484，空头186911，-6587，净持仓-10129。（单位：手）。

观点总结：豆一：暑假以及应届毕业生毕业，学校食堂的消费需求不振。加上蔬菜价格低廉，豆制品与蔬菜的高价差也限制了大豆的需求。同时，猪肉价格偏低，动物蛋白对植物蛋白的比价和替代效应逐步显现。总体下游需求不振，拖累国产豆的价格。8月3日黑龙江省级储备大豆继续拍卖7856.148吨，拍卖的仍是上次流拍的大豆，拍卖底价没有变化，成交量5356.148吨，均为底价成交，成交率68.18%，2500吨流拍。省储大豆投放是落实国家对大宗商品保供稳价的举措之一，有助于调节市场预期，抑制市场过热。目前省储大豆拍卖接近尾声，中储粮收购对豆价的支撑力度再度提升。盘面来看，豆一减仓上行，短期预计维持震荡，建议观望。

豆二：据美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示，截至8月1日，美国大豆开花率为86%，上周76%，去年同期84%，五年均值82%。大豆结荚率58%，去年同57%，五年均值52%。大豆优良率为60%，市场预期为57%，去年同期为73%，上周为58%。美豆优良率有所恢复，提振市场对美豆单产的预期，压制美豆的价格。阿根廷方面，据阿根廷农业部发布的报告显示，截至7月21日，阿根廷农户已经销售了2580万吨大豆，比一周前增加了74.76万吨。阿根廷农业部称，大豆销售步伐落后上年同期，当时的销售量为2790万吨。盘面来看，豆二重回60日均线上方，暂时观望。

豆粕：美豆方面，美豆的种植优良率好于市场预期，提振市场对美豆单产的预期，压制美豆价格。另外，美豆的出口检验量表现不佳，同样拖累美豆的价格。美豆近期迎来有利降雨，缓解了种植的压力。进入8月，美豆进入关键生长期，天气对美豆的影响越来越强烈。不过巴西方面，受近期价格下跌的影响，巴西农户减少了出口，缓解了部分市场的供应压力。从豆粕基本面来看，上周油厂的压榨量有所回落，不过大豆的到港量也同样出现回落，使得大豆的港口库存出现回落。而国内大豆供应的回落，也导致豆粕的胀库压力有一定的缓解。8 月 2 日，国内主要油厂豆粕库存113 万吨，比上周同期减少 4 万吨，与上月同期基本持平，比上年同期增加 25万吨，比过去三年同期均值增加 12 万吨。需求端来看，生猪的产能惯性恢复，仍是支撑豆粕需求的重要因素。另外，8月开始，我国的大豆进口量进入下降的趋势中，有助于缓解豆粕的供应。后期仍是重点关注美豆对豆粕的成本的影响。盘面上来看，豆粕弱势震荡，持仓量下降，目暂时维持观望。

豆油：美豆方面，美豆的种植优良率好于市场预期，提振市场对美豆单产的预期，压制美豆价格。另外，美豆的出口检验量表现不佳，同样拖累美豆的价格。美豆近期迎来有利降雨，缓解了种植的压力。进入8月，美豆进入关键生长期，天气对美豆的影响越来越强烈。不过巴西方面，受近期价格下跌的影响，巴西农户减少了出口，缓解了部分市场的供应压力。从油脂基本面来看，虽然上周国内大豆压榨量回落至 172 万吨，豆油产出减少，但下游企业提货速度缓慢，豆油库存继续上升。监测显示，8 月 2 日，全国主要油厂豆油库存 93 万吨，周环比增加 1 万吨，月环比增加 6 万吨，同比减少 33 万吨，比近三年同期均值减少 51 万吨。豆油库存的上升，也体现了受疫情影响，国内的餐饮消费等受到一定的影响。不过豆油库存虽然保持增长，但总体依然处在偏低的位置，限制油脂的下跌空间。盘面来看，豆油跟随棕榈油走强，前期空单暂时止盈离场。

农产品小组： 王翠冰

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