瑞达期货：USDA报告前夕 市场保持谨慎

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)周三大豆期货上涨，豆粕下跌。 CBOT11月大豆期货上涨3.25美分，报每蒲式耳1340美分，12月豆粕合约上涨-3美元，报每短吨356.50美元;12月豆油合约上涨0.98美分，报每磅61.60美分。

盘面走势：①A2111收盘报5646，较上一交易日-1.55%，成交量78842手，持仓123827手，6015，A11-1月价差-29；②B2109收盘报4419，较上一交易日-0.72%，成交29023手，持仓量9081手，-2298；③M2201收盘报3523，较上一交易日-1.67%，成交量1038827手，持仓量1014540手，57324手， 江苏现货与M2201基差-37；④Y2109合约收盘报9218，较上一交易日1.14%，成交量468053手，持仓量209167手，-26821，Y9-1月价差274。

消息：1.美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告向中国出口销售13.2万吨大豆，2021/2022市场年度交货。美国大豆的市场年度始于9月1日。

2.据外媒调查的交易商预期值，截至2021年8月5日当周，预计美国2020/21市场年度大豆出口净销售为-10万—10万吨，2021/22市场年度大豆出口净销售料介于50万—90万吨；预计美国2020/21市场年度豆粕出口净销售为5万—25万吨，2021/22市场年度豆粕出口净销售料介于0万—10万吨；预计美国2020/21市场年度豆油出口净销售为0万—2万吨，2021/22市场年度豆油出口净销售料为0。

市场报价：国产大豆价格：5480，30。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3560，-40。张家港经销商豆油报价；9580，100。天津经销商豆油报价；9560，100。广州经销商豆油报价；9510，100。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单16678手，0手；豆二仓单0手，0手。豆粕仓单13937手，0；豆油仓单6192手,26手。

主力持仓：豆一2111合约前20名多头103538，3252，空头98613，741，净持仓4925； 豆二2110合约前20名多头17693，-189，空头17264，-319，净持仓429。豆粕2201前20名多头701843，47303，空头753918，21567，净持仓-52075。豆油2109合约前20名多头142167，-18529，空头134868，-17465，净持仓7299。（单位：手）。

观点总结：豆一：黑龙江省级储备计划拍卖的8.844万吨大豆经过多次投放后基本结束。省储大豆投放市场是落实国家对大宗商品保供稳价的举措之一，有助于调节市场预期，抑制市场过热。但高成交率反应市场需求活跃，为豆价提供底部支撑。市场对近期会否继续增加省储大豆投放的预期存有分歧，仍需等待官方确认。中储粮挂牌收购仍是产区大豆销售的主要渠道。支撑豆一的价格。南方新豆上市量增加，东北主产区天气基本正常，国产大豆市场缺少实质性利多题材。盘面来看，豆一弱势震荡，盘中短线参与或暂时观望。

豆二：美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至8月8日当周，美国大豆生长优良率为60%，市场预期为60%，去年同期为74%，此前一周为60%；美国大豆开花率为91%，此前一周为86%，去年同期为91%；美国大豆结荚率为72%，此前一周为58%，去年同期为73%。美豆优良率符合预期，对市场影响偏中性。阿根廷方面，阿根廷农业部公布的数据显示，截至8月4日，该国农户已经销售2020/21年度大豆2680万吨，销售进度低于上年同期的2890万吨。阿根廷大豆销售持续偏慢，限制大豆的供应量。盘面来看，豆二前高处承压，有所回落，暂时观望。

豆粕：美豆方面，USDA报告公布前夕，市场分歧较大，关注今晚USDA报告的情况。国内方面，据称为防止境外疫情输入，国家发布新的进口商品检疫政策，要求所有船只在到港停靠14天后才能卸船。此举可能导致近半个月内大豆进口陷入停滞，库存消耗以及近期供应能力下降为豆类价格上涨提供重要支撑。从豆粕基本面来看，虽然上周国内大豆压榨量小幅上升，豆粕产出有所增加，但受新冠疫情影响，下游饲料养殖企业提货速度加快，豆粕库存大幅下降。8 月 9 日，国内主要油厂豆粕库存 91 万吨，比上周同期减少 12 万吨，比上月同期减少 13 万吨，比上年同期减少 5 万吨，比过去三年同期均值减少 11 万吨。需求端来看，生猪的产能惯性恢复，仍是支撑豆粕需求的重要因素。不过，随着下游补货的结束，养殖企业提货预计将会放缓，豆粕成交量下降，并且后期可能需要一段时间来消化目前的库存，拖累豆粕的走势。盘面上来看，USDA报告前夕，豆粕大幅回落，市场心态略显不足，目暂时维持观望。

豆油：美豆方面，USDA报告公布前夕，市场分歧较大，关注今晚USDA报告的情况。国内方面，据称为防止境外疫情输入，国家发布新的进口商品检疫政策，要求所有船只在到港停靠14天后才能卸船。此举可能导致近半个月内大豆进口陷入停滞，库存消耗以及近期供应能力下降为豆类价格上涨提供重要支撑。从油脂基本面来看，虽然上周国内大豆压榨量小幅升至 178 万吨，豆油产出有所增加，但下游企业提货速度加快，豆油库存下降。监测显示，8 月 9日，全国主要油厂豆油库存 91 万吨，周环比减少 2 万吨，月环比增加 5 万吨，同比减少 34 万吨，比近三年同期均值减少 51 万吨。国内疫情防控形势尚未迎来拐点，部分地区植物油等生活物资供应偏紧，部分港口因疫情防控影响装卸，造成油脂供给能力明显下降，为整个油脂板块上扬提供支撑。另外，MPOB报告显示棕榈油减产，库存回落，棕榈油惯性上涨，提振总体油脂的欧式。盘面来看，豆油高位有所整理，关注USDA报告的指引，考虑日内操作或者暂时观望。

农产品小组： 王翠冰

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