瑞达期货：供应预期偏紧 菜粕连续上涨

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2201合约+1.25%，期价最高报3026元/吨，最低报2955元/吨，收盘价报2991元/吨；成交量1026643手，持仓量492724手，+66643手；RM9-1月价差+119元/吨。菜油2201合约+0.43%，期价最高报10862元/吨，最低价10682元/吨，收盘报10815元/吨；成交量287824手，持仓量169985手，+7422；OI9-1合约价差+16元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10870元/吨，+40元/吨，菜粕现货报3190/吨，0元/吨。

仓单日报：菜油仓单报1646张，当日+246张，有效预报458张；菜粕仓单报2875张，当日+80张，有效预报0张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报154158手，+2724，前二十名空头持仓报167548，-328手，净空持仓为13390手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报372939手，+42350手，前二十名空头持仓报397343，+38026手，净空持仓为24404手。

消息面：洲际交易所（ICE）油菜籽期货周一收盘上涨，但自稍早高位回落。ICE油菜籽11月合约收高18.10加元，报912.40加元，1月合约收高15.40加元，报898.20加元。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：因南美大豆运费成本上涨后进口美国大豆优势明显，美国大豆出口需求改善、最新美豆生长优良率下降3%，且低于上年同期，对粕价有所支撑。今年鱼类价格居高不下，水产养殖利润丰厚，刺激养殖户扩大水产养殖规模，水产饲料产量增加明显，且由于国内疫情防控力度短期加强，推动下游市场提货节奏加快，菜粕库存骤降后持续维持低位，未来市场需求良好，对菜粕形成支撑，叠加临池豆粕库存继续下降，供需面向好，同时，国家发布了新的检疫政策，要求所有船只到港后要停14天后才能卸船，市场对蛋白粕挺价心理加强。盘面上看，菜粕01合约连续三日大幅增仓上涨，预计短期维持偏强运行。建议菜粕偏多思路对待。

菜油方面:南美大豆运费成本上涨后进口美国大豆优势明显，美国大豆出口需求改善、最新美豆生长优良率下降3%，且低于上年同期。马棕MPOB数据利多，但高频数据显示本月上半月出口下滑，抑制价格。且交易商正等待加拿大作物产量的预估，因油菜籽作物遭到干旱破坏，业内预估区间为1200万吨至1650万吨，对油菜籽价格构成支撑。国内菜油基本面方面，据监测显示，截至2021年8月16日当周，华东地区主要油厂菜油商业库存约35.3万吨，较上周小幅下降0.1万吨，终结四连增，不过仍处于过去五年同期高位，双节临近菜油走货量无明显上升，下游备货意愿较差，菜油库存仍维持高位，对菜油价格有所压制。不过菜油自身无法形成独立行情，主要跟随豆棕走势。盘面上看，菜油突破前高后维持偏强震荡运行，波动幅度较大。建议菜油暂时观望或日内交易为主。

农产品小组： 王翠冰

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